Tři základní druhy finančního kapitálu

Existují tři kategorie finančního kapitálu, které jsou důležité, abyste věděli při analýze vašeho podnikání nebo potenciální investice. Každý z nich má své výhody a vlastnosti.

Vlastní kapitál

Jinak známý jako "čistá hodnota" nebo "účetní hodnota", toto číslo představuje aktiva mínus pasiva. Existují některé podniky, které jsou financovány výhradně vlastním kapitálem (hotovost zapsaná akcionáři nebo majiteli do společnosti, která nemá žádné vyrovnávací závazky.) I když je pro většinu lidí preferovanou formou, protože nemůžete bankrolit, může to být mimořádně drahé a vyžadují obrovské množství práce pro růst vašeho podniku.

Microsoft je příkladem takové operace, protože vytváří dostatečně vysoké výnosy, které ospravedlňují čistou strukturu vlastního kapitálu.

Dluhový kapitál

Tento typ kapitálu je přiveden do podnikání s tím, že je třeba ho vrátit na předem určený budoucí datum. Mezitím majitel kapitálu (obvykle banka, držitelé dluhopisů nebo bohatý jednotlivec) souhlasí, že přijme zájem výměnou za to, že použijete své peníze. Přemýšlejte o úrokových výdajích jako o nákladech na "pronájem" kapitálu, aby se vaše podnikání rozšířilo; to je často známé jako náklady na kapitál. U mnoha mladých podniků může být dluh nejsnadnějším způsobem, jak se rozšířit, protože je poměrně snadný přístup a průměrný americký pracovník jej rozumí díky širokému vlastnictví domů a povaze bank v komunitě. Zisk pro majitele je rozdíl mezi návratností kapitálu a náklady na kapitál; například pokud si půjčíte 100 000 dolarů a zaplatíte 10% úroky, ale dosáhnete 15% po zdanění, zisk ve výši 5% nebo 5 000 dolarů by neexistoval, aniž by do dluhového kapitálu vnikl dluhový kapitál.

Speciální kapitál

Jedná se o zlatý standard. Existuje několik zdrojů kapitálu, které nemají téměř žádné ekonomické náklady a mohou omezit růst. Zahrnují například záporný cyklus konverze hotovosti (financování dodavatele), pojišťovací float atd.

• Záporné převody peněz (financování dodavatelem)
  Představte si, že vlastníte maloobchodní prodejnu. Chcete-li rozšířit své podnikání, potřebujete 1 milion dolarů z kapitálu, abyste otevřeli nové místo. Většina z toho je důsledkem toho, že musíte jít ven, koupit svůj inventář a skladovat své regály zbožím. Počkejte a doufáte, že jednoho dne zákazníci přijdou a zaplatí vám. Do té doby máte kapitál (buď dluhový, nebo vlastní kapitál) vázaný v podnikání ve formě inventáře.

  Představte si, kdybyste mohli zákazníkům zaplatit, než budete platit za zboží. To by vám umožnilo přenášet mnohem více zboží, než by jinak vaše kapitalizační struktura dovolila.AutoZone je skvělý příklad; přesvědčila své prodejce, aby své výrobky uložili do police a udrželi si vlastnictví až do okamžiku, kdy zákazník půjde na přední stranu jednoho z prodejen společnosti AutoZone a zaplatí za zboží. V tomto okamžiku prodávající ji prodává společnosti AutoZone, která ji následně prodává zákazníkovi. To jim umožňuje rychleji se rozšiřovat a vrátit více peněz majitelům podniku ve formě zpětného odkupu akcií (hotovostní dividendy by také byly optikou), protože nemusely v zásobách spojovat stovky milionů dolarů. Zatím zvýšená hotovost v podnikání v důsledku příznivějších podmínek pro prodejce a / nebo získání vašich zákazníků k tomu, aby vám dříve zaplatili, vám umožní vydělat více příjmů, než by vám dovolil samotný vlastní kapitál nebo dluh. Financování prodejců je obvykle možné měřit částečně tím, že se podíváme na procento zásob na splatné účty (čím vyšší je procentní podíl, tím lépe) a analýza cyklu konverze hotovosti; čím více dnů je "negativní", tím lépe. Společnost Dell Computer se proslavila svým téměř dva nebo tři týdny negativním cyklem přeměny hotovosti, což jí umožnilo růst z koleje do největší počítačové společnosti na světě s malým nebo žádným dluhem za méně než jednu generaci. Sam Walton na tomto principu postavil Wal-Mart a podíval se, kam ho dostal - Waltonova rodina stojí za 100 miliard dolarů!

• Float
  Pojišťovny, které vybírají peníze a mohou vytvářet příjmy investováním peněz, než je budou v budoucnu platit v podobě výplaty pojistného, ​​když je poškozené auto nebo nahrazuje domov když jsou zničeny v tornádu, jsou na velmi dobrém místě. Jak Buffett popisuje, float je peníze, které společnost drží, ale nevlastní. Má všechny výhody dluhu, ale žádné z nevýhod; nejdůležitějším faktorem jsou náklady na kapitál - to znamená, kolik peněz stojí vlastníci podniku k vytvoření floatu. Ve výjimečných případech mohou být náklady skutečně záporné; to znamená, že jste zaplaceni, abyste investovali peníze ostatních lidí a že si udržujete příjem z investic. Jiné podniky mohou rozvíjet formy floatu, ale může to být velmi obtížné.

Sweat Equity

Existuje také forma kapitálu známá jako potápěčský kapitál , což je, když vlastník bootstraps operace tím, že dává dlouhé hodiny s nízkou mírou odměny za hodinu tvořící nedostatek potřebného kapitálu, aby najali dostatečné zaměstnance, aby mohli dobře pracovat, a nechat je pracovat obvykle čtyřicet hodin pracovní týdny. Přestože je do značné míry nehmotný a nepočítá se za finanční kapitál, lze jej odhadnout jako náklady na úsporu mezd v důsledku přebytku odpracovaných hodin majiteli.

Naděje je, že podnik bude růst dostatečně rychle, aby kompenzoval majitele za nízkou mzdu, dlouhou hodinu potrubí spravedlnosti vplížil do podniku.