Co jsou to úpisové kapitálové půjčky?

Úvěry na upisování kapitálu jsou nabízeny divizí soukromého bankovnictví společnosti Goldman Sachs klientům s vysokým čistým jměním, kterým chybí finanční prostředky na investice do fondů soukromého kapitálu. Tento úvěrový produkt má tedy zásadní podobnost s klasickým úvěrem na okraj, který je rovněž určen k usnadnění nákupu investic.

Odůvodnění pro podporu předplatného Kapitálové výzvy:

Jak Goldman Sachs, tak konkurenční investiční bankovnictví a společnost zabývající se cennými papíry Morgan Stanley se agresivně rozvíjejí, aby rozšířily své soukromé bankovní obchody a rozvinuly je do hlavních center zisku.

Společnost Goldman předpokládá, že počátky nově poskytnutých půjček na upisování kapitálu brzy dosáhnou 750 milionů dolarů ročně. Celkové portfolio úvěrů poskytnutých soukromou bankou Goldmanu dosáhlo 13 USD. 8 miliard do poloviny roku 2012, včetně hypoték v domácnosti (mimo jiné druhy individuálních a komerčních půjček).

Rizika související s touto firmou:

Jednou z hlavních problémů s řízením rizik spojených s půjčkami na upisování kapitálu je skutečnost, že jejich zajištění (zejména akcie vlastněné zákazníkem v soukromých fondech) bývá vysoce nelikvidní. Prodej pozice může být velmi obtížný a pokud je to možné, podléhá závažným markdownům. To je v kontrastu s tradiční maržovou půjčkou, která je zajištěna mnohem likvidnějšími veřejně obchodovanými akciemi a dluhopisy. V mnoha ohledech mají úvěry zajištěné soukromým kapitálem tendenci mít více společného s hypotečními úvěry než s úvěry na marži. Možná právě z tohoto důvodu Goldman Sachs údajně zaměstnává hypoteční specialisty do svého soukromého bankovnictví, aby dohlížel na vznik a následné ocenění této nové třídy úvěrů.

Podpora soukromého bankovnictví:

Prosazení soukromého bankovnictví společností Goldman a některých jejích vedoucích konkurentů bylo částečně motivováno novými a navrženými předpisy, které vytvářejí nebo slibují vytvořit negativní dopady na výdělečný potenciál jejich tradičních klíčových podniků v oblasti investičního bankovnictví a obchodování s cennými papíry.

Zejména se Goldman Sachs nedávno proslavil za vysoce ziskovou majetkovou obchodní operaci, která významně přispěla ke spodním výsledkům firmy. Během finanční krize v roce 2008 byla společnost Goldman Sachs a společnost Morgan Stanley reorganizována jako holdingová společnost, aby byla kvalifikována pro federální pomoc v rámci programu TARP.

Ačkoli Goldman Sachs nepotřeboval takovou pomoc, byli nuceni přijmout federální vládou podle teorie, že její účast by snížila přidruženost stigmatu s účastí, a tak zmírnila negativní dopady na další, méně bonitní příjemce. Jako bankové holdingové společnosti dnes jsou firmy jako Goldman Sachs a Morgan Stanley nyní regulovány jako takové, a nikoliv pouze jako společnosti s cennými papíry.Zejména tzv. Zákon Volcker navrhuje zakázat veškeré vlastnické obchodování bankovními institucemi, které nyní zahrnují likes Goldman Sachs, Morgan Stanley a mnoho jejich peer firem.

_{Zdroj: "Soukromá banka společnosti Goldman zvyšuje úvěry", Financial Times 6. září 2012.}

Také známá jako: klient neměl dostatečnou peněžní hotovost k nákupu do nového fondu soukromého kapitálu, který Goldman Sachs prodával, uzavřel předplatné kapitálový úvěr.