Riziko: Názory jednoho obchodníka

Pokud jde o obchody s neomezeným rizikem, můj postoj je, že většina obchodníků by se jim měla vyhnout. Základní myšlenka spočívá v tom, že tyto pozice vyžadují pečlivé řízení rizik a obávám se, že novější obchodníci, kteří si ještě nejsou vědomi důležitosti rozvoje dobrých dovedností v oblasti řízení rizik, budou lákati k přijetí těchto strategií, než pochopí, kolik peněz mohou být ztraceny. Kvalifikovaná řízení rizik je nezbytná dovednost pro každého obchodníka.

Na základě svých zkušeností s obchodníkem s opcemi (od roku 1973 do roku 2014) jsem se domníval, že řízení rizik představuje pro každého obchodníka nejdůležitější aspekt obchodování. To není něco, co jsem během svých let snadno přijal jako tvůrce trhu CBOE . Dnes podporuji myšlenku věnovat pozornost riziku - a to zahrnuje přijetí strategií s omezeným rizikem a opatrnost při obchodování s vhodnou velikostí pozice .

Všichni chceme vydělat peníze právě teď, je však daleko důležitější pochopit, jak vydělat peníze v dlouhodobém horizontu, a to znamená, že je třeba se naučit, jak fungují možnosti před umístěním peníze v ohrožení.

Každý z nás musí rozhodnout, které strategie volby jsou vhodné pro naše osobní obchodování a které splňují naši toleranci pro riziko . Aby bylo možné takové rozhodnutí učinit dost, musí být strategie pochopeny a praktikovány. To představuje významný problém pro ty, kteří spěchají, aby mohli začít.

Novější obchodníci nemusí chtít obtěžovat pomocí účtu obchodování s papírem a rozhodnout se obchodovat s reálnými penězi - a skutečné riziko. Z tohoto důvodu považuji za nejlepší vyhýbat se všem zmínkám o strategiích s příliš velkým rizikem.

Jsem však realistický, vím, že býčí investoři vždy přijímá větší riziko, než si uvědomí.

Například, když je obchodník býčí, zřídka uznává, že nákupní zásoby jsou "nebezpečné". Koneckonců, obezřetní investoři jsou vyzýváni k nákupu cenných papírů (a držet se na nich dlouhodobě). Nikdo se nedomnívá, že cena jeho vybraných akcií může být najednou o 50% nižší - a akcionáři si nemyslím, že by dosáhli možnosti snížit jejich účty na polovinu. Ale stane se to, i když ne tak často.

Většina investorů se cítí bezpečná, když vlastní akcie a mnozí věří, že obchodování s opcemi je pro lidi, kteří mají rádi velké riziko. To prostě není případ. Možnosti se snadno používají ke snížení rizika. Zde je jeden jednoduchý případ:

• Prodej volných nabídek se cítí jako nesmyslná věc - tomu, kdo nerozumí, jak fungují možnosti.
• Lidé věří, že nákup akcií je obezřetný, ale že prodejní prodejní opce není.
• Přesto, vlastnictví 100 akcií na akcii znamená šanci, že ztratí více peněz než prodejce jedné volně prodejné opce.

Nerozumějte. Nechci naznačovat, že všichni prodávají. Chci si být jisti, že čtenáři si to uvědomují: Nákup akcií je stejně riskantní jako některé strategie s vyššími riziky. Obchodníci s volitelnými možnostmi však mohou snadno ohrozit riziko. Například, místo prodeje nahých puts, obchodník může koupit jeden dárek pro každou prodávanou prodejnu.

To může omezit zisky, ale omezuje maximální možnou ztrátu obchodu na relativně malé množství (ve srovnání s prodejem nahých putů).

Příklad : XYZ je $ 93. 10 na akcii:

a) Prodám 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Koupit 1 XYZ Nov 18 '16 80 vloženo

Tato kombinace je označována jako put. V tomto příkladě prodáváte rozložený spread XYZ Nov 80/90 s možnostmi, které vyprší poté, co se trh uzavře dne 18. listopadu 2016. Nejhorší scénář způsobuje ztrátu rozpětí ve výši 1 000 USD (snížené o prémii shromážděné při iniciování pozice). Jedná se o obchod s omezeným rizikem.

Prodávající nahý XYZ Nov 18 '16 90 put může ztratit až $ 4, 500 (bez shromážděného pojistného), pokud se akcie odrazí až na 45 dolarů. 00

Akcionář může ztratit $ 4, 810 pokud akcie klesnou na 45 dolarů. 00. Je zřejmé, že ztráta může být ještě větší, když cena akcií i nadále klesá.

Ale prodávající rozložený prodejce nikdy nemůže ztratit více peněz - bez ohledu na to, jak nízká cena akcií může být.

Bottom line: Prodej nahých možností znamená riziko výrazné ztráty. Ale stejně tak nakupuje.