Měření a hodnocení rizik

V důsledku finanční krize konce roku 2008 se v rámci odvětví finančních služeb setkal s významem a významem řízení rizik. Proto je obeznámenost se základními metodikami pro měření, hodnocení a kontrolu rizik důležitá pro ty, kteří chtějí získat finance. Zde uvádíme stručný náhled na klíčové pojmy v této oblasti.

Peníze v riziku

Nejhorší a přesto nejkonzervativnější měření rizika je celková částka peněz investovaných nebo půjčených.

Nejhorší možný výsledek je, že celá investice ztrácí hodnotu nebo že dlužník je v prodlení. Upřesnění představuje představení pravděpodobnosti pro analýzu, ale často vyžaduje řadu předpokladů, které nejsou přesně měřitelné. Podívejte se na naše vysvětlení simulací Monte Carla.

Omezení velikosti pozice, kterou mohou obchodníci s cennými papíry držet, nebo částka prostředků, které mohou úředníci úvěru rozšířit na daného dlužníka, jsou v podstatě žádostmi o tuto stejnou strategii snižování rizik.

Volatilita a variabilita

Jde o společná míra rizika s ohledem na veřejně obchodované cenné papíry a třídy cenných papírů. Historické údaje lze doložit k posouzení případných budoucích cenových pohybů s ohledem na minulé kolísání cen. Měření rizik, pokud jde o jednotlivé cenné papíry a třídy cenných papírů, je často uváděno v kontextu vzájemných vztahů mezi nimi a s odkazem na širší ekonomické ukazatele.

Většina moderních teorií portfolia zahrnuje například vypracování strategií ke snížení amplitudy agregátních cenových výkyvů v investičním portfoliu výběrem kombinace investic, jejichž jednotlivé ceny mají tendenci být buď nesouvisející nebo, lépe přesto, aby byly negativně korelovány (to znamená, že jejich ceny mají tendenci se pohybovat v opačných směrech, přičemž jedna je nahoru, když druhá je dolů a naopak).

Má žádosti o finanční poradce, správce peněz a finanční plánovače.

Prediktivní síla historie

Standardní právní základna investičních prospektů varuje, že "minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků." Stejně tak korelace a statistické vztahy měřené v některých historických obdobích nabízejí pouze nedokonalé údaje o tom, co může mít budoucnost pro stejnou jistotu nebo třídu cenných papírů. Extrapolace historických trendů a vztahů do budoucnosti by se tak mělo dělat s velkou opatrností.

Riziko protistrany

Riziko protistrany je riziko, že druhá strana transakce, jako je jiná společnost v odvětví finančních služeb, se ukáže, že nemůže včas splnit své závazky.Mezi příklady těchto povinností patří doručování cenných papírů nebo hotovosti k vypořádání obchodů a splácení krátkodobých půjček podle plánu.

Posouzení rizika protistrany se často provádí na základě analýzy finanční síly společností poskytované ratingovými agenturami. Nicméně, jak prokázala finanční krize z konce roku 2008, metodiky používané ratingovými agenturami jsou hluboce chybné (stejně jako skóre FICO pro spotřebitele) a podléhají závažným chybám. Navíc v obecné finanční panice se události mohou velmi rychle vymanit z kontroly a malá selhání protistrany se mohou rychle zhromažďovat až do okamžiku, kdy se velké firmy s údajně dostatečným finančním polštářem stanou insolventní.

Lehman Brothers, Merrill Lynch a Wachovia byly takovými oběťmi krize v roce 2008; první vyřadil z podnikání a ostatní získali silnější firmy.

Velká část problému s hodnocením rizika protistrany spočívá v tom, že analýzy prováděné ratingovými agenturami nejsou dostatečně dynamické. Obvykle se přizpůsobují novým skutečnostem poměrně pomalu. Dále, jakmile se protistrana, která byla dříve považována za hluk, náhle objevuje k insolventnosti, je extrémně obtížné, ne-li nemožné, uvolnit závazky a transakce, které již byly uzavřeny za příznivých okolností, které se konaly v minulosti.

Úloha pojistných matematiků

Nejčastěji se podílejí na analýze tabulek úmrtnosti jménem životního pojišťovny, které hrají klíčovou roli při stanovování pojistného na pojistné smlouvy a plány výplaty na anuity.

Actuariální věda, jak se často nazývá, je použití pokročilých statistických metod k obrovským datovým sadám, které samy mají vysoký stupeň přesnosti měření.

Posouzení rizik provedené pojistníky životního pojištění jsou navíc založeny na datech, které jsou téměř naprosto nesouvisející s finančním systémem a pohyby na finančních trzích. Naproti tomu měření rizik rizika protistrany, budoucí chování investičních cenných papírů a vyhlídky na konkrétní podnikatelské iniciativy nejsou předmětem takové přesné vědecké analýzy. Takže manažery rizik (a odborníci v oblasti managementu, kteří jim poskytují kvantitativní podporu) pravděpodobně nikdy nebudou schopni vyvíjet předpovědní modely, které mají kdekoli blízko stupně důvěry, kterou lze umístit v těch, které odhaduje pojistník životního pojištění.