A otázka o Put Spreads

Dostal jsem řadu otázek od obchodníka se zcela novými možnostmi. Moje odpovědi jsou odvážné.

Značka,
Udělal jsem býka rozložení - jen 2 smlouvy.

Koupeno 2 XYZ Jul 38 P a Prodáno 2 XYZ Červenec 40 P

Toto je první rozložený spread , který jsem kdy udělal. Chtěl bych se ujistit, že to chápu.
Pochopení toho, co děláte, je něco, co dělat před obchodem, ale buďme si jisti, že nyní rozumíte.

To snižuje (omezuje) mou potenciální ztrátu z rozpětí na 2 dolary na akcii, pokud se akcie snížily.

Ano (téměř). Maximální hodnota pro toto rozpětí je 2 USD. Ale nezapomeňte odečíst $ 0. 38 prémie shromážděné při prodeji spread: Vaše potenciální ztráta je "pouze" $ 1. 62 plus provize. Prodej rozprostření je dobrý způsob, jak spravovat řízení rizik.

Prodal jsem 40 dávek, takže pokud bude zásoba nižší než 40, musím ji koupit. Jedná se o vzestupný obchod, a proto věřím, že akcie budou v den exspirace nad 40 let.
Ano.

Pokud je akcie v době vypršení platnosti vyšší než 40 dolarů, expirace ztrácí platnost a zachovávám kredit, který jsem obdržel (čistý úvěr 38 centů za akcii).
Ano. Tato hotovost je již na vašem účtu. A je tvoje, abys neudělal nic, co se stalo.

Pokud je zásoby mezi 38 a 40, 38s skončí bezcenné a budu na 40 kladkách. To je v pořádku, dostávám to za sníženou cenu a líbí se mi vlastnictví akcií. Ale můžu prodat, abych zavřel 38s?
(a) Je pravda, že získáváte akcie za sníženou cenu (ve srovnání s aktuální cenou). Snížení ceny činí 38 centů, nebo úvěr shromážděný dříve. V tomto scénáři byste vlastní akcii ve výši 39 USD. 62, plus provize.

(b) Můžete zkusit prodávat 38s kdykoliv před trh se uzavírá v den vypršení platnosti třetího pátku. Možnosti však mohou být v okamžiku, kdy se rozhodnete prodávat, bezcenné a pro tuto možnost nebudou nabízeny žádné nabídky.

(c) Buďte velmi opatrní. Prodali jste prodejní rozložení, a proto jste koupili 38 dolů za ochranu , ne jako zdroj zisku. Pokud tedy prodáte 38 dávek před uplynutím doby platnosti, ztrácíte tuto ochranu. Pokud plánujete uvolnit tuto ochranu, jste si jisti, že chcete koupit tato položka na prvním místě? Možná byste měli prodávat jen nahé puty?

Jaká je nejlepší strategie?
"Nejlepší strategie" není možné definovat, protože se liší od obchodníka k obchodníkovi. Převážná většina deklarovaných obchodníků nemá žádný zájem o vlastnictví akcií. Obchodují se spready se záměrem vydělat krátkodobý zisk. Zřídka existuje zájem o vlastnictví akcií. Nicméně není nic špatného při nákupu akcií za 39 dolarů. 62 a stanovení stop loss ve výši 38 USD. Pokud je akcie nižší než 38 dolarů při vypršení platnosti, uplatníte své putování a výpis akcií na 38 dolarů, čímž omezíte ztrátu.

To je velmi odlišné od myšlení obchodníků, kteří jsou ochotni vlastnit akcie. Prodávají nahé putové opce. Tak zůstává otázka: proč jste koupili 38 kladů? Koupit je nebyl ani "správný", ani "špatný. "Záleží však na vašem odůvodněnosti pro obchod: Krátkodobý obchodní zisk vs. zájem o koupi akcií za slevu.

Odpověď, s dalšími dotazy, přišla prostřednictvím e-mailu:
Toto je trochu hybrid. Vzhledem k tomu, že jsem ochoten vlastnit akcie, nevlastní 38 podání poskytnout nějakou ochranu? Také, pokud je zásoba pod úrovní 38, která se blíží vypršení platnosti, má 38 kladů hodnotu a mohl bych je prodat, a tak jsem snížil náklady na nákup zásob?

Ano. Máte pravdu. Vlastní umístění poskytuje ochranu. Ale tato ochrana není levná.

Ano znovu. Prodej těchto putuje snižuje nákladovou základnu. Nicméně , které nenajdete na prvním místě , snižuje vaše náklady.

Obchodníci, kteří prodávají nahé puty - nehledají pouze tento krátkodobý obchodní zisk. Jsou ochotní vlastnit akcie za lepší cenu (ve srovnání s cenou akcií v době, kdy byly puty prodány) - a téměř nikdy nekupují ochranu.

Děláte obojí. Chcete vlastnit sdílené položky a , které chcete chránit. V tom není nic špatného. Věřím, že je vždy dobré omezit ztráty. Jste však novými možnostmi a chci si být jisti, že si uvědomíte, že náklady spojené s vlastnictvím jsou relativně drahé - a vážně zranit budoucí zisky. Pak existuje tato otázka: Co uděláte pro ochranu (pokud nakupujete) po uplynutí července? Vaše 38 putuje skončilo bezcenné. Budete i nadále trávit více peněz na ochranu? To ztěžuje vydělávání peněz.

POZNÁMKA: Pokud vlastníte akcie plus kladené, to je ekvivalentní vlastnímu volání - se stejným stávením a uplynutím platnosti. Opravdu chcete vlastnit hovory spíše než zásoby? Nemohu vám odpovědět.