Možnost Základy: cvičení

Existuje běžné nedorozumění mezi obchodníky s opčními možnostmi, ale čtenáři tohoto článku budou ušetřeni zmatek.

Jsem si jistý, že všichni víte o jednom z základních pojmů možností: Majitelé opcí mají právo kdykoli volbu volit nebo dát opci před vypršením volby. Ale opravdu rozumíte tomu, co to znamená prakticky? Následující diskuse by měla objasnit jakékoli mylné představy.

Když někdo zaplatí pojistné a zakoupí si opci, dostává za platbu hotovosti něco za to. Kromě toho prodejce opce obdrží hotovost a měli byste si uvědomit, že hotovost není dar, ale že prodejce musí souhlasit s určitými podmínkami (označovanými jako závazky). Takže

• Vlastník opce má specifická práva.
• Prodávající opce nemá žádné jiné práva než právo na krytí (tj. Koupit opci prodanou dříve), než je informován o tom, že vlastník opce uplatnil tuto opci.

Práva vlastníka opce

• Majitel opce má právo provést jednu z třech věcí s touto volbou.

Využijte možnost.
Prodávejte tuto možnost.
Povolit možnost vypršet platnosti.

• Vlastník volby NENÍ povinen vykonávat, ale má právo . Jinými slovy má majitel možnost volby nebo volbu pro převedení této možnosti na akciovou pozici.

Poznámka Majitelé opcí upřednostňují nepovolit vyčerpání možností, ale někdy i možnosti z peněz při vypršení platnosti - takže je pozdě prodat opci - a neexistuje žádný důvod pro uplatnění volání, pokud je akcie k dispozici pod stávkou. Stejně tak neexistuje žádný důvod k tomu, aby bylo možné vynaložit mimořádnou cenu, když se akcie mohou prodat nad stávkou.

Možnost prodávající:

Možnost prodávající má pouze dvě možnosti:

• Před prodávanou volbou zakupte prodávající. Tím se odstraní možnost z portfolia prodávajícího a zruší se veškeré závazky.
• Počkejte na vypršení platnosti , abyste zjistili, zda vám byla přidělena výpověď.
  • Toto oznámení přichází před otevřením trhu k obchodování v pracovní den po vypršení platnosti. Mnoho zprostředkovatelů nabízí tyto informace dnem dříve - ale pouze online.

Opční prodejce nemusí:

• Prodávající opce nesmí požadovat, aby byla tato možnost uplatněna.
• Prodávající opce nemusí požádat vlastníka volby "prosím, neuplatňujte."
• Rozhodnutí o uplatnění patří majiteli volby.
• Je-li opce vykonávána jeho vlastníkem a prodávajícímu opce je přiděleno oznámení
  , je transakce konečná a prodávající opce je povinen splnit podmínky opční smlouvy (tj.E. musí prodejce volání prodat 100 akcií za realizační cenu; dealerovaný prodejce musí koupit 100 akcií za stávkující cenu).

Automatické cvičení

Někdy se na volbu vztahuje automatické cvičení . Překlad: Možnost může být uplatněna i v případě, že vlastník opce neoznámí makléři, že chce vykonávat. Pravidlo je jednoduché:

• Pokud je volba v penězích o penny nebo více, automaticky se uplatní. "Závěrečná cena" podkladových akcií, která určuje, zda se opce hodí k automatickému cvičení, je poslední tick na primární burze, na které obchoduje (obvykle NYSE nebo NASDAQ) v poslední den, kdy opce obchoduje (obvykle třetí Pátek v měsíci). Pokud se akcie přesouvají nad nebo pod cenu za ukončení prodeje po ukončení prodeje v pátek, tato změna ceny je ignorována pro účely pravidla automatického cvičení.

Majitelé opcí mají další práva.

• Mohou podat oznámení NOT TO EXERCISE pro možnost peněz, pokud je ITM pouze penny nebo dvěma. Proč by to udělali? Protože zprostředkovatel účtuje poplatek za cvičení, což činí cenu nákupu za pořízení příliš vysokou. Je lepší, aby jednotlivé investoři jednoduše povolili, aby tyto možnosti vyčerpaly. POZNÁMKA: Ještě lepší je prodávat tyto možnosti, ale někdy neexistují žádné nabídky.
• Mohou předložit pokyny DO CERTIFIKACE svým makléřům, a to i v případě, že je volba mimo peněz. To se nestává často, ale někdy je nutné využít možnosti, a to i v případě, kdy je peníze mimo peněz, když vlastník volání chce kompenzovat existující krátkou akciovou pozici.
• Poznámka: Každý makléř má vlastní pravidla a časový limit pro podání takových oznámení. Ujistěte se, že jste si vědom (v předstihu) požadavky svého makléře.