Nemohou předvídat akciový trh? Vyzkoušejte tržně neutrální obchodování

Komentář od čtenáře: "Vy jste zmínil, že jste nekvalifikovaní, pokud jde o trvale vybírání tržního směru. strategie na trhu neutrální není moudrá věc. "

Odpověď
Souhlasím. Existuje obecné pravidlo, které platí pro obchodování s opcemi:

Je důležité mít ve své obchodní arzenáli více než jednu strategii, protože žádná strategie není vhodná pro všechny tržní podmínky.

V podstatě existují dvě obecné strategie, které používají tržně neutrální obchodníci. Jsou založeny na jednom z Řeků , který používají obchodníci s možností měření rizika. Řeka je Gamma , která měří rychlost změny pozice Delta pozice - změna ceny podkladového aktiva.
Strategie neutrální na trhu začínají život bez vzestupného a medvědího zaujatosti. Nicméně, pokud se trh pohybuje vyššími nebo nižšími, může se stát pozici býčí nebo medvědí.

1. Negativní gama .
   Vzorové strategie: Prodávají hovory nebo ; prodat volání a dát (straddle, strangle), prodat z peněz kreditní spready.
   Když vlastníte pozice s negativním gama, cesta ke zisku pochází ze sbírání časového úpadku. Tento úpadek je měřen řeckou, Theta a zisky vznikají, když pozice zůstane zachována. A čas vždy projde.
   Získání zisku však není tak jednoduché, protože cena akcií není vždy v úzkém rozmezí. Když se cena podkladového aktiva (akcie nebo indexu) změní dostatečně, pak pozice (tj. Opce nebo možnosti, které jste prodali) získává hodnotu a peníze se ztratí. K tomu dochází i přes to, že čas prochází. Jinými slovy, ztráta vyplývající z změny ceny (pokud je tato změna v nesprávném směru pro vaši pozici) přesahuje částku získanou z Theta. Když vaše pozice má negativní gamma, ztráty se urychlují, pokud se cena akcií pohybuje ve stejném směru …

1. Pozitivní gama.
   Vzorové strategie: Kupujete volání nebo , pokud chcete předpovědět směr, nebo kupujete volání a , když se domníváte, - ale nevíte, zda bude vyšší nebo nižší. Nebo chcete-li předpovědět určitý směr, prodat splátky volání, když nosíte nebo prodáváte spready, když jste bývalé.
   Pozitivní gama pozice jsou pro obchodníky, kteří očekávají změnu ceny podkladového aktiva. Čím větší je změna ceny, tím vyšší je zisk. Nicméně (opět) to není tak jednoduché. Theta pracuje proti těmto pozicím a očekávaná změna cen musí proběhnout dříve, než volby ztratí většinu nebo celou svou hodnotu (kvůli průchodu času).

Mějte na paměti, že investoři, kteří přijmou strategii buy-and-hold - kteří chtějí zůstat plně investováni po celou dobu - mohou stále najít strategii, která jim umožní sbírat Theta. Mohou psát pokryté hovory . Ale aktivnější obchodníci musí věnovat pozornost současným tržním podmínkám a být si jisti, že jejich zvolená strategie je vhodná.

Obchoduji s tržně neutrálním zkreslením téměř nepřetržitě, a to z velmi zjednodušeného důvodu: Předem nevím, na jakém směru se trh bude pohybovat po celou dobu životnosti možností. To platí zejména při obchodování s velmi krátkodobými možnostmi nebo týdně . Kromě toho je "tržně neutrální" můj komfortní zóna. Měli byste obchodovat podle vlastní komfortní zóny.

Souhlasíme s tím, že předpovídání trhu zůstává obrovskou většinou obchodníků obtížné. Krása možností použití je však, že můžete najít strategii možností, která profituje za jakýchkoli konkrétních podmínek na trhu - pokud jste schopni předpovědět, jaké budou tyto tržní podmínky. Důležité je, aby nikdy nebyli příliš přesvědčiví a vždy obchodovali s vhodnou velikostí pozice, protože to je první krok v úspěšném řízení rizik.