ÚRokové sazby a komodity

Ceny komodit vznikají z mnoha důvodů. Každá komodita má své základní nabídky a poptávku. Ceny komodit jsou však samostatnou třídou aktiv. Proto makroekonomické faktory jistě ovlivňují ceny a občas celý komoditní sektor sleduje stejnou hodnotu. Dolar USA je rezervní měna světa; obecně silnější dolar způsobí, že ceny komodit se posunou dolů a během období slabosti dolaru se komodity pohybují vyšší.

Měny jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb stejně jako ceny komodit.

V roce 2008 globální finanční krize způsobila, že centrální banky na celém světě zaujaly proaktivní postoj, když se pokoušeli ochránit finanční systém před šokem z krize. V následujících letech tyto měnové orgány snížily úrokové sazby v úsilí o stimulaci výdajů a hospodářské aktivity. Koneckonců, nízké úrokové sazby povzbuzují půjčky a růst. Přiznává také jednotlivcům, aby vynaložili peníze spíše než aby je nechali v úsporných účtech, které poskytují velmi malý výnos, čímž se zvýší spotřebitelské výdaje.

Během období klesajících úrokových sazeb po roce 2008 vzrostly ceny komodit jako měsíční výstřel. Mnoho z nich dělalo rekordní výnosy, protože ceny surovin vzrostly po krizi. Zlato se obchodovalo na vysokých hodnotách kolem 1920 USD za unci, měď se obchodovala na více než 4 USD. 60 na libru a mnoho dalších cen komodit se podílelo na světovém trhu býků, který dosáhl vrcholu v roce 2011.

Jedním z hlavních důvodů síly v cenách surovin byly stále klesající úrokové sazby ve Spojených státech a na celém světě. Nižší úrokové sazby vytvářejí levné peníze. Komodity se shromáždily ze dvou důvodů. Za prvé, nízké úrokové sazby snižují náklady na provádění a financování zásob.

Čína, největší světový spotřebitel komodit, to využila jako příležitost ke zvýšení strategických zásob surovin potřebných pro vybudování infrastruktury. Druhým důvodem je, že nízké úrokové sazby zvyšují inflační obavy jako potenciální vlivy levných finančních prostředků. Inflace snižuje kupní sílu papírových měn. Zdálo se, že klesající úrokové sazby přispěly k velkému sekulárnímu trhu s býčími komoditami, které vrcholily v roce 2011.

Po roce 2011 začaly komoditní trhy zjistit, že úrokové sazby nemohly být mnohem nižší. V USA byla nulová sazba Fed Funds na spodním konci. Od roku 2011 se ceny komodit změnily a začaly se snižovat. Během posledních několika let zaznamenaly ceny komodit nižší a nižší hodnoty. Ostrý rally v americkém dolaru, který je rezervní měnou světa a cenový mechanismus komodit, přispěl k poklesu cen komodit od roku 2014.V roce 2014 centrální banka Spojených států začala mluvit o zvyšování sazeb Fed Funds. Vyhlídka vyšších úrokových sazeb na světové rezervní měně způsobila další pokles cen surovin.

Úrokové sazby ve Spojených státech a na celém světě jsou na velmi nízké úrovni.

Opravdu nemají kam jít, ale nahoru. To v ceně komodit v dnešní době nevěří dobře. Federální rezervní banka nakonec zvýší sazby a bude to znamenat, že bude stát více peněz na uskladnění zásob, což přinese dodatečný tlak na medvědí trh v cenách komodit. Vyšší reálná úroková sazba ve Spojených státech pravděpodobně bude mít negativní vliv na ceny surovin.

Tolik různých faktorů ovlivňuje cenovou cestu komodit. Základy počasí, nabídky a poptávky, demografie, pohyb měn a další exogenní události jsou všechny důležité vstupy při analýze nebo prognóze budoucích cen. Úrokové sazby jsou pouze jedním z těchto vstupů. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby klesly na historicky nízké úrovně, zdravý rozum nám říká, že v dnešní době jde o úrokové sazby mnohem víc než nevýhody.

To by mohlo znamenat, že velký tržní trh s komoditami, který začal v roce 2011, má způsob, jak jít na nevýhodu. Možná se nakonec setkáme s inflačními tlaky kvůli mnoha letům s nízkou úrokovou mírou nebo levnou peněžní politikou. To pravděpodobně způsobí další cyklický trh býků v cenách surovin.