Jak analyzovat výkonnost podílového fondu

Dřívější výkonnost podílových fondů nemusí být zárukou budoucích výsledků, ale pokud víte, jak analyzovat výkonnost fondu - pokud víte, co hledat a co je třeba se vyhnout - lepší investiční rozhodnutí, která může zvýšit pravděpodobnost, že budoucí výkon splní nebo překročí vaše očekávání.

Jablka a jablka: Porovnejte fondy s příslušnými kritérii

První analýzou informací s výkonností podílových fondů je návratnost fondu ve srovnání s příslušným měřítkem.

Například pokud se podíváte na vaše prohlášení 401 (k) a všimnete si, že jeden z vašich prostředků měl značný pokles hodnoty, ale ostatní v daném časovém rámci dobře fungovaly, není to naznačení, že klesající fond by měl být z vašeho portfolia odstraněn. Podívejte se na typy a kategorie podílových fondů, které nejprve pochopí, zda ostatní fondy v této kategorii mají obdobný výkon.

Můžete také použít index pro benchmark. Například pokud je fond fondem s velkými kapitály, dobrým měřítkem je S & P 500. Pokud S & P 500 poklesne o 10% během období, které analyzujete, ale váš fond klesl o 8%, nemusíte mít důvod k obavám výkonu vašeho fondu.

Zjistěte, kdy je dobrý výkon špatný

Pokud investujete do podílových fondů, zejména akcií, je pravděpodobné, že ho budete chtít držet alespoň tři roky. Při tomto předpokladu je zřídkakdy třeba hledat časové období kratší než tři roky.

To však neznamená, že krátkodobé výnosy, například 1 rok, jsou irelevantní. Ve skutečnosti může být 1-letý výnos pro podílový fond, který je neuvěřitelně vyšší než ostatní fondy ve své kategorii, varovným signálem.

Ano, silný výkon může být negativní indikátor . Existuje několik důvodů: Jedním z důvodů je, že izolovaný rok neobvykle vysokých výnosů je abnormální.

Investování je maraton, ne rasa; to by mělo být nudné, ne vzrušující. Silný výkon není udržitelný. Dalším důvodem, proč bychom se neměli zdržovat z vysokého krátkodobého výkonu, je to, že přitahuje do fondu více aktiv. Menší částky peněz se dají lépe spravovat než větší částky. Přemýšlejte o malém člunu, který se snadno pohybuje v pohybující se trhové vodě. Více investorů znamená více peněz, což znamená, že větší loď se může pohybovat. Fond, který měl skvělý rok, není ten stejný fond, jaký byl kdysi, a nemělo by se očekávat, že bude v budoucnu fungovat stejně. Ve skutečnosti může velké zvýšení aktiv značně poškodit vyhlídky fondu na budoucí výkony. To je důvod, proč správní správci fondů uzavírají finanční prostředky budoucím investorům; oni nemohou navigovat na trzích jako snadné s příliš mnoho peněz na zvládnutí.

Porozumět a zvážit tržní a hospodářské cykly

Promluvte si s deseti investičními poradci a pravděpodobně dostanete 10 různých odpovědí o tom, jaké časové úseky jsou nejdůležitější k analýze, abyste zjistili, který z fondů je nejlepší z pohledu výkonnosti.Většina bude varovat, že krátkodobý výkon (1 rok nebo méně) vám neřekne mnoho o tom, jak bude fond v budoucnu fungovat. Ve skutečnosti se očekává, že i nejlepší manažeři podílových fondů budou mít alespoň jeden špatný rok ze tří.

Aktivně spravované fondy vyžadují od manažerů, aby převzali vypočítaná rizika, aby překonali své benchmarky. Proto jeden rok špatného výkonu může jen naznačovat, že výběr manažerů na akcie nebo dluhopisy neměl čas na dosažení očekávaných výsledků.

Zaměřte se na pětileté a desetileté období pro výkonnost vzájemných fondů

Stejně jako někteří správci fondů mají čas od času špatný ročník, manažeři fondů se také musí v určitých ekonomických prostředích zlepšovat a a proto prodloužily časové období až tří let, lepší než ostatní. Například ředitel fondu má solidní konzervativní investiční filozofii, která vede k vyššímu relativnímu výkonu za špatných ekonomických podmínek, ale ke snížení relativního výkonu v dobrých ekonomických podmínkách. Výkonnost fondu může nyní vypadat silně nebo slabě, ale co se může stát během následujících 2 nebo 3 let?

Vzhledem k tomu, že styly správy finančních prostředků přicházejí a prospívají, a skutečnost, že se tržní podmínky neustále mění, je moudré posoudit schopnosti manažera fondu a tím výkonnost zvláštního podílového fondu tím, že se podíváme na časové období, které v různých ekonomických prostředích. Například většina ekonomických cyklů (plný cyklus skládající se jak z období recese, tak období růstu) je 5 až 7 let v čase. Například v průběhu většiny pětiletých období existuje nejméně 1 nebo 2 roky, kdy ekonomika byla slabá nebo v recesi a akciové trhy reagovaly negativně. A během stejného pětiletého období je pravděpodobně nejméně 2 nebo 3 roky, kdy je ekonomika a trhy pozitivní. Pokud analyzujete podílový fond a jeho 5letý výnos je vyšší než většina fondů ve své kategorii, máte fond, který stojí za to zkoumat další.

Použití váhy k měření výkonnosti fondu

Společné časové období výkonnosti podílových fondů, které jsou k dispozici investorům, zahrnují jednoroční, tříletý, pětiletý a desetiletý výnos. Pokud byste dali těžší váhy (více důrazu) na nejdůležitější výkonnostní období a nižší váhu (méně důrazu) na méně relevantní výkonnostní období, váš pokorný příruček o podílovém fondu doporučuje vážení pětiletého nejtěžšího, po němž následuje desetiletý , pak poslední 3 roky a 1 rok. Můžete například vytvořit vlastní hodnotící systém založený na procentuálních závažích. Řekněme, že dáte 40% váhu na období pěti let, 30% váhu na desetileté období, 20% váhu na tříleté období a 10% váhu na období 1 roku. Potom můžete vynásobit procentní váhy každým odpovídajícím výnosem za dané časové období a průměrnými součty. Potom můžete vzájemně porovnávat finanční prostředky. Jednoduchý způsob, jak to udělat, je použít jeden z nejlepších výzkumných míst ve fondu a provádět své vyhledávání na základě pětiletého výnosu, a pak se podíváte na další výnosy, jakmile zjistíte, že některé mají dobrý potenciál.Tato metoda vážení a / nebo vyhledávání zajišťuje, že si vyberete ty nejlepší fondy založené na výkonu, který dává silné stopy o budoucí výkonnosti.

Nezapomínejte na správnost držby

Manažerská držba musí být analyzována současně s výkonností fondu. Mějte na paměti, že silný pětiletý výnos například neznamená nic, pokud je správce fondu na kormidle pouze 1 rok. Podobně, pokud jsou desetileté roční výnosy pod průměrem v porovnání s ostatními fondy v kategorii, ale tříletý výkon vypadá dobře, tento fond byste mohli považovat, pokud je manažerská doba přibližně 3 roky. Důvodem je skutečnost, že současný správce fondu získá kredity za silné 3leté výnosy, ale neobdrží úplnou vinu za nízké 10leté výnosy.

Odpovědnost : Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.