Jak fungují dluhopisové fondy - základy investic

Ať už jste začínajícím investorem nebo profesionálním správcem peněz, pochopení toho, jak fungují dluhopisové fondy, je nezbytné pro investování do úspěchu, jak tomu je u akcií. Tyto znalosti mohou investorům pomoci pochopit další oblasti financí a ekonomiky, takové úrokové míry, ekonomické ukazatele a jak jsou všechny vzájemně propojené.

Jak fungují dluhopisové fondy: Základy dluhopisů

Dluhopisové fondy investují do dluhopisů. Takže než se naučíte, jak fungují dluhopisové fondy, budete mít prospěch tím, že se učíte základům práce dluhopisů.

Dluhopis je v podstatě slibem platit - je to půjčka. Dlužník je účetní jednotka, jako je korporace, vláda USA nebo veřejnoprávní veřejnoprávní společnost, která vydává dluhopisy k získání kapitálu (peněz) za účelem financování projektů nebo financování interních a probíhajících činností účetní jednotky. Kupujícími dluhopisy jsou investoři, kteří půjčují peněžitým jednotkám kupní dluhopisy výměnou za pravidelné platby s úroky.

Dobrý způsob, jak porozumět základům dluhopisů a jak se liší od akcií, je, že když kupujete dluhopisy, jste úvěr a když si koupíte akcie, jste vlastníkem (Dluhopisy = Zásoby = Vlastník).

Příklad jak fungují dluhopisy

Jednotlivé dluhopisy například dluhopisu (investora) uhradí zájem, nazývaný kupón, s uvedenou sazbou po stanovenou dobu (termín). Pokud je držen do splatnosti a emitent dluhopisu nezaplatí, držitel dluhopisu obdrží do konce období všechny platby úroků a 100% své jistiny zpět.

- Jinými slovy většina dluhopisových investorů neztrácí jistotu - neexistuje žádné skutečné tržní riziko nebo riziko ztráty hodnoty a úrokové platby jsou fixní, a proto se dluhopisy nazývají investice s pevnými výnosy.

Příkladem dluhopisu by fungovalo něco takového: Vydávající subjekt, řekněme, že společnost jako Ford Motor Company nabízí dluhopisy, které za 30 let vyplácejí 7.00%.

Investor dluhopisu rozhodne, že chce koupit obligaci ve výši 10 000 USD. Odesílá 10 000 dolarů společnosti Ford a na oplátku dostane certifikát o dluhopisech. Dluhopis investor dostane 7% ročně (700 dolarů), obvykle rozdělené do dvou 6-měsíční platby. Po získání 7% ročně po dobu 30 let dostane investor zpět 10 000 dolarů.

Rizika dluhopisů, ceny dluhopisů a jejich vztah k úrokům

Je také důležité pochopit rizika dluhopisů a vztah mezi cenami dluhopisů a úrokovými sazbami. Částka úroků, které emitent platí investorům dluhopisů, závisí především na termínu (doba splatnosti), na ratingu emitenta a na převládajících úrokových sazbách pro podobné úvěry v té době. Výplata úroků (výnos) dluhopisu je obecně založena na riziku selhání.Z dlouhodobějšího hlediska, například z dluhopisu na 30 let, by bylo zapotřebí vyšší úrokové sazby, aby byly platby dluhopisů atraktivnější pro kupující dluhopisů, kteří chtějí být kompenzováni za riziko selhání za takovéto dlouhé období.

Podobně, pokud účetní jednotka již vydala velké množství dluhopisů, riziko selhání se zvyšuje. To se neliší od toho, že osoba s vysokou úrovní stávajícího dluhu je nucena platit vyšší úrokové sazby z budoucích úvěrů - jde o riziko selhání.

Úvěrový rating subjektu, který dluhopis vydává, odráží jejich schopnost splácet investory dluhopisů. Toto je podobné kreditní skóre pro jednotlivce. Vyšší ratingy s nižšími úrokovými sazbami a nižšími úvěrovými hodnoceními odůvodňují vyšší úrokové sazby.

Jak fungují dluhopisové fondy a jak se liší od dluhopisů

Dluhopisové podílové fondy jsou podílovými fondy, které investují do dluhopisů. Stejně jako ostatní podílové fondy jsou dluhopisové podílové fondy jako koše, které obsahují desítky nebo stovky jednotlivých cenných papírů (v tomto případě dluhopisy). Správce dluhopisových fondů nebo tým manažerů prozkoumá trhy s pevnými výnosy za nejlepší dluhopisy na základě celkového cíle dluhopisového podílového fondu. Manažer nebo manažeři poté nakupují a prodávají dluhopisy na základě hospodářské a tržní aktivity. Manažeři také musí prodávat finanční prostředky na splnění splátek (vybírání) investorů.

Správci dluhopisů proto zřídka drží dluhopisy až do splatnosti.

Jak již bylo řečeno, individuální dluhopis nebude ztrácet hodnotu, pokud emitent dluhopisu nezaplatí (například kvůli bankrotu) a dluhopisový investor drží dluhopis až do splatnosti. Dluhopisový podílový fond však může získat nebo ztrácet hodnotu vyjádřenou jako čistá hodnota aktiv - NAV, protože správce fondů často předává podkladové dluhopisy ve fondu před splatností. Dluhopisové fondy

proto mohou ztratit hodnotu . To je zásadní rozdíl mezi jednotlivými dluhopisy a dluhopisovými podílovými fondy. Zde je důvod: Představte si, že uvažujete o koupi individuálního dluhopisu (nikoli o podílový fond). Pokud dnešní dluhopisy plati vyšší úrokové sazby než včerejší dluhopisy, přirozeně byste chtěli koupit dnešní vyšší úročené dluhopisy, abyste získali vyšší výnosy (vyšší výnos). Můžete se však domnívat, že jste zaplatili za nižší úročené dluhopisy včera, pokud by emitent chtěl poskytnout slevu (nižší cenu) na nákup dluhopisu. Jak byste si mohli myslet, když se budou zvyšovat převažující úrokové sazby, budou ceny starších dluhopisů klesat, protože investoři budou požadovat slevy na starší (a nižší) úrokové platby. Z tohoto důvodu se ceny dluhopisů pohybují opačným směrem jako úrokové sazby a ceny dluhopisových fondů jsou citlivé na úrokové sazby. Správci dluhopisových fondů neustále nakupují a prodávají podkladové dluhopisy držené ve fondu, takže změna cen dluhopisů změní NAV fondu.

Stručně řečeno, dluhopisový podílový fond může ztratit hodnotu, pokud správce dluhopisů prodá významnou částku dluhopisů v prostředí s rostoucí úrokovou sazbou, protože investoři na otevřeném trhu budou požadovat slevu (zaplatit nižší cenu) na starší dluhopisy, platit nižší úrokové sazby.

Který typ dluhopisového fondu je pro vás nejlepší?

Každý dluhopisový fond má určitý cíl, který bude diktovat typ dluhopisů držených ve fondu a tedy typ nebo kategorie dluhopisového fondu. Obecně platí, že konzervativní investoři preferují dluhopisové fondy, které kupují dluhopisy s kratší splatností a vyšší kreditní kvalitou, protože mají nižší riziko selhání a nižší úrokové riziko. Získané úroky nebo výnosy jsou však s těmito dluhopisovými fondy nižší. Naopak dluhopisové fondy investující do dluhopisů s delší splatností a nižší úvěrovou kvalitou budou mít větší potenciál pro vyšší relativní výnosy výměnou za vyšší relativní riziko.

Pokud nejste si jisti, který typ dluhopisového fondu je pro vás nejlepší, indexové fondy mohou být inteligentní volbou. Především při budování portfolia vzájemných fondů je, že máte různorodou kombinaci různých druhů podílových fondů, která je vhodná pro vaše investiční cíle a toleranci vůči riziku.