Jak budou zásoby bankovního sektoru v ceně

Vzhledem k tomu, že banky byly svědky toho, že Donald Trump byl v Bílém domě svědkem vyvoleného dne volby, náhlá záchvěv bouřlivých výpadů sevřel sektor se všemi síly twisteru, který odhalil tisíce dolarových směnek na obchodování na Wall Street .

Dvousístné zisky cen akcií nebyly jen neobvyklé: ukázaly se více pravidou než výjimkou. Dokonce i škandálová studna Wells Fargo & Co. (ticker: WFC) se vykoupala v záři.

A chlapče, bylo to velice potřebné. Bankovní banka v San Francisku od podzimu neměla špatnou zprávu, když falešný debaklový účet přitlačil Johna Stumpfa z jeho biskupa. Výtah se shoduje s tím, že společnost Wells vidí postupný návrat svého retailového bankovnictví.

Přesto však celkový přehled současných stavů bank - včetně Wells Fargo - jasně ukazuje, že bez ohledu na nadcházející vítězství Trumpových akcionářů je to jasně opotřebované na konci prvního čtvrtletí roku 2017. Co se týče zbytku roku, budoucnost je méně jistá - to je mnohem méně jisté. Zatímco deregulace bankovních zákonů se zdá být na kartách, nikdo nemůže předvídat s jistotou, jak budoucí akce společnosti Trump, zejména jako politický nováček, budou pro odvětví finančních služeb znamenat jakoukoli dlouhodobou bezpečnost.

První šachový kus v hře bankových akcí obsahuje nepopulární zákon, který předchází jeho krátkodobé funkci velitele.

Při bezprostřední budoucnosti bankovních akcií nespadá žádný jediný akt deregulace větší váhu než zrušení zákona Dodd-Frank. Prezident Obama se v červenci 2010 podepsal v zákoně, Dodd-Frank je opatřením na ochranu spotřebitele, které přišlo v důsledku finanční krize v letech 2007 a 2008. Dodd-Frank uvalil rozsáhlejší finanční regulaci a reformu než cokoli, velká hospodářská krize.

Rychle vpřed do Velké recese, která inspirovala Dodd-Frank jako způsob, jak udržet banky ve vysoce rizikovém chování. Banky však tvrdí, že zákon vytvořil spletité vrstvy regulace, které znesnadňují podnikání.

A jistě, vláda Trump nastavila zákon na jeho kříži. "Budeme dělat velké množství na Dodd-Frank," řekl prezident v lednu během krátké zasedání s reportéry. "Americký sen je zpět. "

Přinejmenším by to byl sen banka investora. Kombinujte regulaci s válcováním dozadu s prostředím s vyšší úrokovou sazbou, kterou vytváří Federální rezerva, a máte dvě klíčové složky pro silné zobrazení bankovních akcií.

Bankovní lobbisté však zhoršují očekávání ohledně generální opravy společnosti Dodd-Frank, neboť čelí skutečnosti, že právní předpisy týkající se deregulace budou muset čekat v souladu s jinými prioritami, jako je reforma zdravotnictví a daňová úleva.

Navíc zisk z deregulace může být krátkodobý - a bolest potenciálně ostřejší během dlouhé trasy. "Přestože jsme sympatizovali a mají tendenci souhlasit s perspektivami [bankéřů], musíme také myslet, že záměrem je zvětšit finanční systém," píše David Karp z poradenské společnosti PagnatoKarp v dokumentu zveřejněném na LinkedIn, "Co můžeme Chybět? "

Karp odkazuje na předchozí deregulaci, která se zhoršila: zrušení zákona Glass-Stegall Act, opatření v období deprese, které omezilo způsob, jakým by se banky mohly pustit do finančních trhů. Byla zrušena v roce 1999 ve prospěch Gramm-Leach Bliley Act. "Zatímco výhody okamžitého odstranění omezení společnosti Glass-Stegall narůstají bankám a ekonomice, zvýšila se také závažnost a cena finanční krize v roce 2008," konstatuje Karp.

Mezitím se velké bankové akcie od ledna odrazily po ostrém povolebním odchodu. Akcie ve čtyřech významných společnostech zabývajících se bankovními a finančními službami se od konce března 2017 navzájem úzce odrážejí, přičemž listopadová zeď se v letošním roce změní na nic:

Wells Fargo & Co. (WFC)

Obchodní cena: 55 dolarů

Od volebního dne: až 21 procent

Od nového roku: dolů 1 procenta

Citigroup Inc. (999) JPMorgan Chase & Co.

(JPM) od devadesátých let

Obchodní cena: 87 dolarů

Od volebního dne: 24%

Od narození Nového roku: beze změn

Bank of America Corp. cena:

23 dolarů Od volebního dne:

až 34 procent Od nového roku:

1 procenta "Investoři by měli být zcela jasní, které z těchto odvětví -sektorů], do kterých vkládají své peníze, "říká Angelo DeCandia, profesor podnikání a účetnictví na vysoké škole Touro v New Yorku. "První skupina zahrnuje firmy jako JP Morgan Chase a Goldman Sachs, zatímco druhá skupina zahrnuje menší, místní, úsporné a úsporné služby pro maloobchodní zákazníky po celých Spojených státech. "

Slyší DeCandia, že velké nadnárodní instituce mají více diverzifikované produkty a služby, zatímco regionální společnosti nabízejí" tradiční bankovní služby "zaměřené na maloobchodní úroveň. V případě druhého z nich se značně opírá o zvýšení úrokových sazeb, které ovlivňují maloobchodní zisky na mnoha úrovních. A to by mohlo být skutečně velmi dobrá věc. Federální rezervní fond naposledy navýšil cílové sazby federálních fondů na 15. března o 25 bazických bodů, od 0,75% na 1%. (Základním bodem je společná měrná jednotka úrokových sazeb a dalších procentních sazeb ve financích: 25 bázických bodů je 25%.)

Zatímco Fedová akce neovládá přímo úrokové sazby, má téměř okamžitý zvlněný efekt produktové řady z kreditních karet na hypoteční služby. Ale velké banky, se svými zámořskými operacemi a investicemi, by mohly stát zranitelné ve světle nastávající stability Brexitu, Evropské unie a dalších záležitostech, jako je stále hrozba recese v Číně. DeCandia říká: "Potenciál velkých výnosů způsobuje, že investoři mohou zasolet, ale jsou ochotni se zaregistrovat kvůli možnému zhroucení, jaký byl zaznamenán v letech 2007-2008? Pokud se jedná o oblastní oblasti, na které se podíváte, mělo by se zaměřit spíše na kvalitu úvěrů a poměru kapitálového regulačního rámce. To jsou faktory, které pravděpodobně zvyšují výkonnost akcií. "

Mezitím nikdo - dokonce ani nejhorší konzervativci - si myslí, že způsob, jak jít, je úplně bankovní agenda. Stojí mimo hranice, alespoň jeden odborník se ptá, zda finanční trhy, asi deset let po krizi v roce 2007, mají schopnost omezit se. "Kapitalismus zůstává nejlepším způsobem, jak zlepšit lidský stav, ale je také silou nepřetržitého narušení, která není prospěšná pro všechny," říká hlavní vedoucí ekonom a vedoucí společnosti GAM Investment Solutions Larry Hatheway. "Zmírnění jejích hran, a to i za cenu ekonomické efektivnosti, zůstává nejlepší cestou vpřed. "

Donald Trump se stane nejlepším přítelem bankovního světa, nebo destabilizující silou, která musí být sledována jako dětský běh amok v cukrárně? Pokud nedávná skladová výkonnost velkých bank nabízí nějakou stopu, převažuje opatrný postoj, zatímco svět finančních služeb očekává výsledek úsilí Dodd-Frank na Capitol Hill.

Jen před několika měsíci byly názory mezinárodních odborníků jasné. Ekonomická zpravodajská jednotka označila předsednictví Trump za číslo 4 mezi nejhorší, co se může stát světové ekonomice mimo dlouhou recesi v Číně. A prohlásil, že Trumpův záměr zrušit mnohostranné obchodní dohody, mohl by být pro začátečníky katastrofální pro banky, které budou v budoucnu v pořádku.

Pokud je však jedna věc také jasná, vláda Trump má mnohem více spřízněnosti pro bankovní svět a její spodní linie než prezident Obama - který koneckonců podepsal Dodda-Franka.

Prozatím měřítko směřuje ke stálému stoupání bankovních akcií v rámci bývalé televizní reality show s velkou reputací.

DeCandia to říká takto: "Jak napsal George Friedrich Händel v" Mesiášovi ", jeho jho je snadné a jeho břemeno je lehké." V takovém prostředí bude bankovní sektor nakonec nalezen náboženství. "