Jak a proč používat strategii s volanými možnostmi volání

Pokryté volání je strategie volby, která zahrnuje jak akciovou, tak opční smlouvu. Obchodník nakupuje (nebo již vlastní) akcii, pak prodává opce k nákupu za stejnou částku (nebo méně) akcií a pak čeká na uplatnění nebo vypršení platnosti smlouvy o opcích.

Pokud se uplatní smlouva o opcích (kdykoli pro opce v USA a po uplynutí platnosti evropských opcí), obchodník bude akcii prodávat za realizační cenu a pokud nebude uzavřena smlouva o opci, bude obchodník držet akcie.

U pokrytého hovoru je prodaný hovor zpravidla mimo peněz (OTM). To umožňuje dosahovat zisku jak na smlouvu o opci, tak na akciové ceně, pokud cena akcií zůstane pod stávkovou cenou opce OTM. Pokud se domníváte, že cena akcií klesne, ale stále chcete udržovat svou pozici na trhu, můžete prodat v peňažní volbě (ITM). Za to získáte vyšší prémii na obchodování s opcemi, ale akcie musí spadat pod opční cenu opce ITM, v opačném případě kupující vaší opce obdrží vaše akcie, pokud je cena akcie nad koncovou cenou při vypršení platnosti (ztratíte pozice akcií). To je podrobněji popsáno v části Rizika a odměňování níže.

Jak vytvořit obchod s krytým voláním

1. Zakoupit akcie a koupit je pouze v množství 100 akcií.
2. Prodávejte smlouvu o volání pro každých 100 akcií akcií, které vlastníte. Jedna smlouva představuje 100 ks akcií. Pokud vlastníte 500 akcií na skladě, můžete prodávat až 5 kontraktů proti této pozici. Můžete také prodávat méně než 5 smluv, což znamená, že pokud jsou uplatněny opce k nákupu, budete držet část své pozice v akci. V tomto příkladu, pokud prodáte 3 smlouvy a cena je nad koncovou cenou při vypršení platnosti, 300 z vašich akcií bude odvoláno, ale budete mít ještě 200 zbývajících.

1. Počkejte, až bude hovor uskutečněn nebo uplyne. Vyděláváte na prémii, kterou kupující opce zaplatí. Pokud je prémie $ 0. 10 na akcii, uděláte tuto plnou prémii, pokud držíte opci až do uplynutí doby platnosti a nevykonáváte ji. Opci si můžete koupit před uplynutím platnosti, ale je to málo důvodů, a proto není obvykle součástí strategie.

Rizika a odměny strategie kryté možnosti volání

Jak je uvedeno na grafu rizika / odměny (zobrazení grafu v plné velikosti), riziko kryté volby pochází z udržení pozice zásob, která by mohla klesnout.

Vaše maximální ztráta nastane, pokud se zásoba sníží na nulu. Maximální ztráta na akcii je tedy:

(aktiva vstupní cena - $ 0) + Možnost Premium přijatá

Například pokud si koupíte akcii za 9 dolarů a dostanete $ 0. 10 prémie volby na prodané volání, maximální ztráta je $ 8.90 na akcii. Prémiová opce snižuje maximální ztrátu, pokud jde o vlastnictví akcií. Výnosy z opční prémie přicházejí v ceně, protože to také omezuje vaše upside up na akci.

Můžete získat pouze zisk až do stávající ceny opcí, které jste prodali. Váš maximální zisk je tedy:

(Strike Price - vstupní cena akcií) + Option Premium Received

Například pokud si koupíte akcii za 9 dolarů, obdržíte 0 dolarů. 10 prémie z prodeje $ 9. 50 strike cenu volání, pak budete udržovat svou akciovou pozici, pokud cena akcií zůstane pod 9 dolarů. 50 při vypršení platnosti. Pokud se cena akcií přesune na 10 dolarů, získáte pouze výhru až 9 dolarů. 50, takže váš zisk činí 9 USD. 50 - 9 dolarů. 00 + $ 0. 10 = $ 0. 60.

Pokud prodáte call option ITM, cena bude muset klesnout pod stávkovou cenu, abyste si udrželi své akcie.

Pokud k tomu dojde, budete pravděpodobně čelit ztrátě na vaší akciové pozici, ale budete stále vlastnit své akcie a obdržíte prémii k vyrovnání ztráty.

Závěrečné slovo o strategii volitelných možností volání

Hlavním cílem pokryté výzvy je shromažďovat příjmy prostřednictvím opčních prémií prodejem hovorů proti akcii, která je již ve vlastnictví. Za předpokladu, že akcie nepřesahují cenu za stávku, obchodník shromažďuje pojistné a je oprávněn udržovat akciovou pozici (která může stále profitovat až do stávající ceny).

Obchodníci potřebují provést provizi při obchodování s pokrytým hovorem. Pokud komise vymažou podstatnou část přijatého pojistného, ​​pak není při prodeji opcí a vytvoření pokryté výzvy nestojí.

Psané kryté hovory jsou obvykle používány investory a dlouhodobějšími obchodníky a jsou zřídkakdy využívány denními obchodníky.