ÚčEtnictví goodwill - analýza rozvahy

V tomto okamžiku naší cesty k pochopení účetní závěrky musíme v rozvaze hovořit o dobré vůli. Goodwill souvisí s disciplínou nazvanou nákupní účetnictví a je mimo rozsah této investiční lekce, takže budeme muset udělat třicet tisíc nožních pohledů; stačí vám poskytnout slušný přehled základů předmětu, takže máte obecnou představu o tom, co vidíte, když otevřete formulář 10-K nebo výroční zprávu.

Podle účetních pravidel GAAP představuje goodwill v rozvaze prémiu za nákup podniku nad rámec identifikovatelných aktiv tohoto podniku. Konkrétněji, když jedna společnost koupí jinou, částka, kterou platí, se nazývá kupní cena. Účtovníci berou kupní cenu a odečtou ji od účetní hodnoty společnosti s některými dalšími úpravami nákupního účetnictví, jako je přiřazení určité hodnoty klientským vztahům firmy a mailing listu. Co se zbylo a nemůže být přiděleno, je přidáno do goodwillu. V minulých generacích a zejména mezi menšími podnikateli to bylo také známé jako "modré nebe"; co jste zaplatili za podnikání mimo inventář, budovu, příslušenství a hotovost.

Goodwill prošel minulou generací zajímavou transformací. Po desetiletí, kdy společnost koupila jinou společnost, mohla použít jednu ze dvou způsobů účtování: metodu sdružování úroků nebo metodu nákupu.

Při použití metody sdružování úroků byly bilance obou společností kombinovány a nebyl vytvořen žádný goodwill. Když byla použita metoda nákupu, nabývající společnost dala prémii, kterou zaplatila za druhou společnost, do své rozvahy v rámci goodwillu. Účetní pravidla platná v té době vyžadovala, aby byl goodwill odepsán za více než 40 let, stejně jako odpisy a amortizace jsou účtovány do nákladů.

Goodwill už není amortizován z výkazu zisku a ztráty a zůstává na rozvaze, pokud nedojde ke zhoršení

V dnešní době tomu tak není. Po několika hlavních lobbách, které se stali spoustou lidí, kteří se nelíbilo, že se odpisuje dobrá vůle, má za následek narušení ekonomické reality a zhoršení zisku, než se skutečně stalo, zdá se, že racionální účetní filozofie se ujala a dobrá vůle zůstává v rozvaze jako aktivum bez ročních odpisů, pokud se nepovažuje za "znehodnocenou". Testování snížení hodnoty goodwillu je složité a může zahrnovat věci, jako je analýza diskontovaných peněžních toků očekávaných peněžních toků z patentů, poskytnout jednu ilustraci, ale pojmem nové léčby je, že hodnota vynikajícího podnikání, opravdu skvělé podnikání s hodně franšízové ​​hodnoty, zřídka klesá a ve skutečnosti roste.

Chcete-li získat představu o tom, jak bizarní byla minulá léčba dobré vůle, zvažte společnost The Hershey Company, která učinila generace investorů bohatou. Když Hershey koupil Reese v červnu 1963, Reese měl tržby ve výši 14 000 000 dolarů ročně. Hershey zaplatil za transakci 23, 300, 000 dolarů. Dnes, šálečky Reese na arašídové máslo vyrábějí více než 500 000 000 dolarů ročně.

Díky rozsahu a integraci společnosti Hershey má všechny druhy úspor z rozsahu, které jinak neumožňovaly vyšší návratnost kapitálu. Nedostatečně se zhoršuje, skutečná ekonomická goodwill, která se nevykazuje nikde v rozvaze, je nyní exponenciálně vyšší, než tomu bylo v době akvizice. Kvůli starým účetním pravidlům však společnost Hershey v účetní rozvaze nenese pro Reese žádnou dobrou vůli.

Jako cenný investor byla ztráta odpisů goodwillu poněkud rozrušující, protože společnosti, které se zabývaly velkými akvizicemi podle staré metody, měly tendenci mít umělý pokles zisku na akcii. To způsobilo, že vykázaný čistý výnos, který je běžný, byl výrazně podhodnocen ve srovnání s výdělky vlastníka. V kombinaci s určitými zvláštnostmi v oblasti účetnictví v konkrétních odvětvích a průmyslových odvětvích, jako jsou léčiva, jste byli konfrontováni s touto podivnou situací, ve které skutečná výdělečná síla byla podstatně nad vykázaným ziskem, takže podíly vypadaly mnohem dražší než byly.

Nebyla náhoda, že tyto síly hrály roli v odvětvích a průmyslových odvětvích, která produkují největší investiční příležitosti v minulém století.