Efektivní tržní hypotéza

Většina zastánců efektivní tržní hypotézy se pevně domnívá, že finanční trhy neumožňují investorům získat nadprůměrné výnosy bez přijetí nadprůměrných rizik.

Jinými slovy, následovníci efektivní hypotézy trhu se nedomnívají, že 100 dolarů za nákup, a to buď profesionální, nebo amatérský investor.

Toto pochází z dobře známého příběhu finančního profesora a studenta, který narazí na účet 100 dolarů ležící na zemi.

Když se student přestane vyzvednout, profesor říká: "Neobtěžujte - pokud by to bylo fakt 100 dolarů, nebylo by tam."

Proč efektivní tržní hypotéza tvrdí, že trhy jsou efektivní?

Efektivní tržní hypotéza říká, že jak se objevují nové informace, novinky jsou rychle začleněny do cen cenných papírů. Věřící tvrdí, že trh je tak účinný při okamžitém začlenění veškerých známých informací, že žádné množství analýz nemůže poskytnout výhodu nad všemi miliony dalších investorů, kteří mají také přístup ke všem stejným informacím.

Výzkum podporující efektivní tržní hypotézu ukazuje, že důkazy jsou ohromující, že nekonzistentní a nepravidelné chování cen akcií může být, trh nevytváří obchodní příležitosti, které investorům umožňují získat mimořádné výnosy s ohledem na riziko.

Jak efektivní tržní hypotéza ovlivňuje mé investice?

Po formulaci hypotézy o efektivním trhu se účast na indexových fondech dramaticky zvýšila.

Koneckonců, pokud profesionální investoři teoreticky nevyužívají výhodu a "neporazují trh", tak proč by někdo platil vyšší poplatek za správu, než doufal, že bude lépe? Ve snaze vyhnout se mentální chřipce, mnoho investorů se rozhodlo, že je lepší vlastnit "trh" prostřednictvím indexového fondu.

Nakupování indexových fondů a následování něčeho nazvaného Moderní teorie portfolia navrhuje mnoho moderních finančních poradců. Snížení poplatků umožňuje větší složení a vyšší investiční hodnotu v průběhu času.

Pokud není možné porazit trh, proč se tolik lidí snaží?

Podle jedné zprávy pochází pouze asi 10% objemu obchodů v zásobách od "základních obchodníků s volným uvážením" a dalších 60% pochází z pasivního a kvantitativního investování, ale z rychlého pohledu mnoha fondů na trhu spousta produktů, které se snaží dokázat, že účinná hypotéza trhu je špatná.

Oponenti teorie se ptají, proč trh zůstává po tolika letech po nedávné recesi tak chybně? Jistě, v krátkodobém horizontu to mohlo být nesprávné, ale po mnoho let?

Jednou myšlenkou je, že trh je "efektivně neefektivní."Průměrný investor nebude schopen porazit trh, ale pokud masivní banka hodí dostatek peněz a počítačové síly do úsilí, naleznou úspěch." Tato teorie je důvodem, proč se počítačové obchodování dostalo na trh. efektivní tržní hypotéza by říkala, že výše uvedené příklady jsou prostě výplaty za riziko. Investor nemovitostí, který koupil majetek na nízké úrovni recese v roce 2009, získal hezký zisk kvůli riziku, které převzali. pokud budou zásoby vzhůru nebo dolů během několika minut nebo hodin, takže jejich míra rizika je vysoká.Pokud vydělávají peníze, platí to za zvýšené riziko.

Také efektivní tržní hypotéza nemusí nutně znamenat, že trhy jsou racionální, nebo že vždy oceňují aktiva vždy. V krátkodobém horizontu se investice mohou stát nadhodnoceny (v roce 1999, nebo v oblasti nemovitostí v roce 2006) nebo podhodnocené (myslím na ceny akcií v březnu 2009) na základě investora důvěra a th ochotu přijmout riziko.

V dlouhodobých časových intervalech však investiční ceny přesně odrážejí očekávaný růst zisků svých podkladových aktiv.

Efektivní hypotéza trhu byla předmětem debaty mezi investujícími akademickými institucemi od jejího debutu v šedesátých letech minulého století. Veškeré údaje poukazují na skutečnost, že dlouhodobé investice jsou výhodnější strategie a snaží se rychle investovat.

To by mohlo naznačovat, že existuje spíše účinná tržní hypotéza, než si chtějí nechat naysayers.