Dělají nadnárodní společnosti počítá za mezinárodní diverzifikaci?

Nadnárodní společnosti prodávají zboží a služby po celém světě, což znamená, že poskytují investorům určitou míru diverzifikace. Například procento prodeje S & P 500 z mezinárodních zdrojů se mezi lety 2000 a 2010 zvýšilo z 24,6% na 35%, což znamená, že mnoho investorů ve Spojených státech může mít mnohem více globální expozice, než si mohou myslet o prodeji.

V tomto článku se podíváme, zda investování do těchto nadnárodních společností může nebo nemusí nahradit potřebu diverzifikace na mezinárodní úrovni.

Diverzifikace 101

Předpokladem pro diskusi o tom, zda jsou nadnárodní společnosti započítány k diverzifikaci, je samotná definice "diverzifikace. "Diverzifikace je obecně definována jako snížení nesystémového rizika investováním do široké škály aktiv. Teorie spočívá v tom, že investování kapitálu do mnoha aktiv může snížit riziko spojené s jednotlivými investicemi.

V případě mezinárodní diverzifikace je myšlenka, že investoři mohou snížit riziko úpadku spojeného s USA (nesystematické riziko) investováním do několika různých zemí. Nadnárodní společnosti, které odvozují spoustu svých příjmů ze zahraničních zdrojů, by pravděpodobně tuto diverzifikaci poskytly, protože jejich růst výnosů a ziskovost nemusí nutně záviset na USA

Výhodou diverzifikace prostřednictvím nadnárodních společností - spíše než mezinárodně - je to, že tyto společnosti obchodují na burzách USA a podléhají zákonům Spojených států.

Také tyto společnosti mají tendenci mít konzistentnější dividendové politiky a vyšší ziskové marže vzhledem k jejich splatnosti ve srovnání s menšími mezinárodními společnostmi působícími na rozvíjejících se trzích.

Multinational v. International

Teorie může být zdravá, ale praxe je trochu oblačnější. Mnoho nadnárodních společností má tendenci se pohybovat společně s akciemi v USA, což obecně odráží cíl diverzifikace (zaměřený na snížení korelace mezi aktivy).

Většina z těchto firem stále získává vysoké procento svých zisků ze Spojených států, což znamená, že mají spoustu expozice v USA.

Nadnárodní společnosti mají tendenci se zajišťovat měnovou expozicí, aby poskytly jasnější přehled o ziscích Americké dolary. Zatímco to může být lepší než domácí investoři, je to kontraproduktivní pro diverzifikaci, kdy mezinárodní investoři chtějí vidět expozici vůči mezinárodním měnám v případě, že dolar Spojených států narazí na problémy.

Konečně, velké nadnárodní společnosti poskytují investorům expozici pouze velkému limitu na mezinárodních trzích.Zásoby s malou a středně vysokou kapitalizací často poskytují lepší expozici zahraničním ekonomikám a jsou těsněji spojeny s ekonomickou výkonností zemí. Velkým příkladem je zvýšená volatilita v zásobách s malým stropem ve srovnání s cennými papíry s velkými čepy, které jsou všechny stejné.

Správně diverzifikovat v zahraničí

Dobrou zprávou je, že mezinárodní investice již nezahrnují založení zahraničních makléřských účtů a řešení směnných kurzů. S mezinárodními fondy obchodovanými na burze (ETF) mohou investoři USA vytvořit okamžité vystavení mezinárodním trhům do svého portfolia jediným cenným papírem obchodovaným v USA, který drží koš zahraničních akcií.

Nejčastějším způsobem, jak získat mezinárodní expozici, je investovat do celosvětového ex-U. S. fondy, které drží akcie v různých zemích, s výjimkou Spojených států. Pro ty, kteří hledají specifickou expozici, existuje řada ETF zaměřených na konkrétní regiony nebo trhy - například rozvíjející se trhy - nebo dokonce jednotlivé země.

Před investováním do mezinárodních ETF by investoři měli pečlivě přečíst prospekt a věnovat zvláštní pozornost nákladovému poměru (kolik za každý rok účtuje fond za správu portfolia) a úroveň diverzifikace týkající se jednotlivých expozic nebo expozice v jednotlivých odvětvích. Nejlepší ETF mají nízké poměry nákladů a poměrně rozmanité hospodářství.

Klíčová bodová místa

• Nadnárodní společnosti mohou odvodit část svých zisků z mezinárodních trhů, ale to neznamená, že mohou být nahrazeny mezinárodními investicemi v portfoliu.
• Mezinárodní ETF představují nejjednodušší cestu k budování mezinárodní expozice správným způsobem, ale investoři by měli pečlivě zvážit poměr výdajů a expozici společnosti / průmyslu.