Komoditní riziko - mapování, modelování, operační rizika

V předchozím článku jsem uvedl přehled tématu rizika na komoditních trzích. V tomto článku jsem popsal rozdíl mezi hodnocenými a nehodnocenými riziky. Ten kus dala pohled od 30, 000 stop. Tato nabídka je pokračováním řady, která zkoumá rizika na granulované bázi. Tři rizika, která jsou pro obchodování na komoditních trzích velmi důležitá, jsou mapování, modelování. a provozních rizik.

Riziko mapování může být komplikovanou záležitostí. Mnoho komoditních obchodů má různé složky. Někdy existují finanční aspekty jako součást dohody. Občas logistika nebo doprava hrají důležitou roli při konečné spokojenosti s touto dohodou. Vzhledem k tomu, že výroba komodit se často vyskytuje na jednom místě po celém světě a spotřebu v jiné, vládní zákony, pravidla a předpisy jsou důležitou součástí mnoha transakcí. Samozřejmě také představuje riziko převedení suroviny z prodávajícího na kupujícího za cenu. Každé riziko nese náklady. Riziko mapování je tedy riziko, že mapa transakce od iniciace k vypořádání proudí způsobem původně zamýšleným jak kupujícím, tak prodávajícím. Jako příklad, předexportní financování měď transakce mezi kupujícím v Číně a prodejci v Peru může znamenat poskytování finančních prostředků předem, cenu na vzorci založeným na trhu, lodní kov z Jižní Ameriky národa k dodání na portu příjezdu na čínském pobřeží.

Tato dohoda má mnoho úrovní rizika. Konečná cena za transakci s mědí odráží tato rizika. Riziko mapování je riziko, že celá transakce funguje, jak to očekávají strany. Přemýšlejte o dohodě jako o dokončené skládačce a součástech jako o dílech, které tvoří celý.

Riziko modelování je riziko, že stanovení cen, zajištění nebo jakýkoli kvantitativní model nesprávně předjímá očekávané výsledky.

Ceny derivátů jsou matematickým úsilím. Vzory, programy nebo jiné kvantitativní aspekty cenového a monitorovacího rizika jsou klíčovými aspekty potenciální ziskovosti komoditní dohody. Jedna chyba může zisk ztratit. Špatná cena může vést k finanční katastrofě. Čím větší je transakce, tím větší riziko, protože malé roztřídění může mít za následek zvětšené výsledky. Jako příklad si představte leteckou společnost, která by chtěla zajistit dlouhodobou spotřebu paliva. Pokud letecká společnost učiní chybu při výpočtu kupní ceny a je nad trhem, bude tato letecká společnost zaplatit za to, že ji paliva uvede do méně konkurenčního postavení než ostatní letecké společnosti. Účinky méně konkurenceschopné pozice mohou způsobit finanční katastrofu.Chyba při konstrukci forwardové křivky v rámci komoditního rozložení s protějškem by mohla způsobit, že jedna strana ztratí miliony.

Konečné riziko, které je třeba zvážit, je operační riziko. To je riziko, že systém nebo proces nefungují, aby podpořili transakci nebo podnik. Operační riziko zahrnuje výkon skutečných počítačových systémů, ale může to znamenat i další procesy nezbytné k plnění obchodních povinností.

Pokud loď není schopna ukotvit v přístavu v dohodnutém termínu, protože papírová práce není v pořádku, představuje by to operační riziko. Neschopnost převést prostředky na dohodnutý den kvůli problému s pokyny nebo chybou zaměstnance by byla operačním problémem.

Mapování, modelování a operační riziko představují tři různé úrovně rizika, pokud jde o obchod s komoditami. Mapování je riziko, které zahrnuje počáteční stavbu transakce, obchod nebo smlouvu, která mapuje všechny odpovědnosti stran a případů, které se týkají této transakce. Správné mapování zajišťuje, že tvorba cen je přiměřená riziku. Modelování je spojeno s rizikem stanovení ceny za skutečné řešení a jeho sledování během trvání transakce. Počáteční cena často závisí na prokázaném kvantitativním modelu a mark-to-market pro marže a účely sledování je důležitým aspektem řízení rizik.

Operační riziko je riziko provedení transakce. Při každé transakci má každá strana odpovědnost za plnění svých provozních povinností.