Dobytek versus Hogs: Inter-komoditní masové šíření poskytuje příležitosti

Když jedete do supermarketu, sekci řeznictví je tam, kde masožravci často zakoupí hlavní chod na své jídlo. Existuje mnoho možností, pokud jde o maso nebo živočišné bílkoviny. Hovězí, vepřové, krůtí a kuřecí jsou nejoblíbenější možnosti. Zákazníci mají tendenci dělat moudré ekonomické volby; oni se dívají na ceny. Hovězí a vepřové maso jsou oblíbené americké. Steaky a hamburgery - žebra a vepřové kotlety jsou sponky, pokud jde o velkou americkou tradici, grilování.

Proto má smysl, že se jedná o sezónní ceny, pokud jde o ceny hovězího a vepřového masa. Ceny skotu a prasat mají tendenci se pohybovat výše, což vede k obdobím špičkové poptávky. Ve Spojených státech se tato špičková poptávka vyskytuje během období grilování. Proto období mezi Memorial Day koncem května a Labour Day na začátku září je čas roku, kdy grily kouří a Američané konzumují více hovězího a vepřového masa. Samozřejmě existuje celá poptávka po těchto masách. Ceny futures mají tendenci odrážet sezónní nárůst poptávky, ke kterému dochází v období grilování. Když se spotřebitelé rozhodnou, které maso na plápnutí na grilu, hovězí nebo vepřové maso, může být rozhodujícím faktorem cena.

Skot a prasata obchodují na burze futures. Obě jsou zemědělské komodity nebo živočišné bílkoviny. Smlouva o termínovém obchodování s živými dobytky probíhá na burze Chicago Mercantile Exchange ( CME ). Existuje další smlouva o dobytku - smlouva o skotovém skotu, která také obchoduje s CME.

Každá smlouva o skotu představuje skot v různých fázích života, ale pouze smlouva o živém skotu má mechanismus fyzického doručení. Dopravní futures futures obchodují pouze na základě vypořádání v hotovosti. Lean hrudní futures mají fyzický mechanismus dodávek a obchodují s CME. Výrobci živočišných bílkovin zvyšují určité druhy skotu a prasat pouze pro své maso.

Když dosáhnou určitého věku a hmotnosti, jdou do zpracovatelských závodů jako první krok na své poslední cestě k večeři. Termín zpracovatelský závod nahradil jatka - v dnešní době politická správnost zní mnohem hezčí. Pokud jde o investování nebo obchodování futures na živočišné bílkoviny, pochopení cenové historie a hodnotových vztahů často poskytuje důležité informace o budoucím směru cen. Rozložení mezi cenami živých skotu a cenami chudých bravů je rozpětí mezi 999 a 999. Toto rozpětí odráží otázky jak nabídky, tak poptávky u obou druhů masa. Když se vyvíjí nedostatek nebo nedostatek skotu nebo prasat, ovlivňuje šíření. Pokud dochází k cenovému rozdílu na historickém základě, spotřebitelé mají tendenci upřednostňovat levnější maso oproti dražším v průběhu času.To má tendenci způsobit, že dlouhodobé rozšíření mezi komoditami se vrátí blíž k historicky normálním úrovním. Pokud se podíváme na dlouhodobou průběžnou tabulku cenových vztahů mezi těmito dvěma druhy masa, můžeme dělat zajímavé poznatky. Měsíční graf ceny futures na živý skot dělený cenou futures na štíhlou houčku ukazuje, že dlouhodobý průměr je kolem 1: 3: 1. To znamená, že v průběhu dlouhé trasy bylo kolem 1 libra hovězí hodnota v každé 1. 3 libry vepřové hodnoty. Můžete vidět, že až do roku 2014 pokaždé, když se vztah cen příliš ztratil od zhruba 1. 3: 1, nevyhnutelně se vrátil na tuto úroveň. Jak píšu, jsme uprostřed největšího rozdílu, který se datuje až do roku 1979. Na základě aktivních měsíčních termínových cen nyní trvá 2 34 liber vepřového masa na hodnotu 1 libra hovězího masa. Důvodem je nedostatek skotu a přebytek prasat v březnu roku 2015. Historický cenový vztah mezi skotem a prasaty nám říká dvě věci. Za prvé, buď cena skotu je příliš nákladná vzhledem k ceně prasat, nebo cena prasátek je příliš nízká vzhledem k ceně skotu na historickém základě. Zadruhé je pravděpodobné, že spotřebitelé nakonec tuto odchylku napraví tím, že si koupí levnější vepřové maso a zároveň se vyvarují dražšího hovězího masa.

Spotřebitelé mají tendenci provádět moudré ekonomické volby.

Ve světě komodit se inter-komodita rozšiřuje jako cena mezi dobytkem a prasaty může nabídnout cenné stopy pro investory i obchodníky.