Na inflaci Beat Inflace, zaměřte se na kupní sílu, ne dolary

Rychle! Koupíte kousek nemovitosti za 100 000 dolarů a prodávejte za 200 000 dolarů. Jaký byl váš zisk?

Nový investor může říci, že jste vydělali 100, 000 nebo 100% z vašich peněz. V jistém smyslu je to správné. Bohužel, takový způsob myšlení je zavádějící a nebezpečný pro váš kapesníček. Co je skutečně skutečně , kolik kupní síly máte v důsledku vaší investice.

Proč? Přemýšlejte o tom takto.

Pokud jste koupili a prodali pozemek za několik týdnů ve stabilní ekonomice se silnou měnou, pravděpodobně jste zdvojnásobil své peníze před zdaněním. Co když, místo toho, jste drželi majetek deset let? Během této doby měna, kterou vaše domácí země používá pro obchod - řekněme americký dolar - každoročně ztratila kolem 4% své hodnoty. Do konce deseti let by si koupil stejné množství mléka, sýra, kávy, plynu, košile, pera, nábytek, koberce, stříbro, parfém a palivové dřevo by stálo 148 000 dolarů. To znamená, že váš "skutečný" zisk byl jen 52 000 dolarů před zdaněním, ale po úpravě míry inflace. Pokud jste zaplatili 25% z celkového nominálního zisku nebo 15 000 USD, tento počet klesne na 37 000 dolarů po zdanění a inflaci.

Daleko víc, než jste dělali 100% svých peněz, zvýšili jste svou kupní sílu o 37% během desetiletí. Komplexně, to je patetický 3. 2% ročně bez čisté inflace a daní.

(Chcete-li se naučit vypočítat složenou roční míru růstu nebo CAGR, přečtěte si: Hodnocení investiční výkonnosti.)

Nízké výnosy nejsou vždy nízké výnosy

Existuje jedna výjimka z " "vrátit část, ačkoli. Je naprosto pravděpodobné, že taková nízká míra návratnosti vašich peněz by mohla být pro vaši rodinu nesmírně cenná, pokud jste nějakou dobu využili investice během doby, kdy jste ji drželi.

Například si představte, že peníze byly investovány do letního domova u jezera, které jste použili každý rok, a vytvářeli tak domov pro své děti a rodiče. Všichni balili auto, chodili na dobrodružství, strávili čas v přírodě a milovali. Zatímco se vám tato výhoda líbila vaší kvalitě života, stali jste se stále bohatší. V takovém případě by úspěch dosáhl 3,2% "skutečného" výnosu ročně. Totéž platí pro sochařství nebo obrazy pro umělecké sběratele, kteří rád přihlížejí na práci každé ráno, když se probudí, nebo pro investory městských dluhopisů, kteří rádi vědí, že jejich úspor pomáhá budovat místní nemocnice a školy.

Největší důvod, proč mnozí noví investoři nemyslí takto, je, že spadají pod to, co označil za "iluzi peněz" známý ekonom Irvin Fisher.Vidím to po celou dobu, dokonce i ve svém vlastním rodném městě. Hovořil jsem o tom v článku nazvaném

Míra inflačních otázek do vašeho portfolia , ale příliš mnoho lidí trvá na tom, aby se soustředilo na dolary, nikoli na kupní sílu. To je hloupé. Neexistuje jiný způsob, jak to říct. Jediné, na čem byste měli zájem, je, kolik cheeseburgerů nebo diamantových prstenů, televizorů nebo pickupů si můžete koupit (nebo, pokud jste více altruistický, kolik můžete dát v hmotných statcích a službách).

Opakovaně to opakuji, dokud ji instinktivně nevíte: kupní síla je více než dolarů. Dolary nejsou nic jiného než metrika, která se pokusí měřit kupní sílu. Nezaměňujte konce prostředky. Může to být nákladné pro vaše finanční sny.

Myslíte si, že by to bylo zřejmé. Jak jsem uvedl na svém osobním blogu při porovnání míry inflace v USA a Velké Británii v průběhu času:

1 dolar. 00 účet v roce 1971 má kupní sílu jen 18 ¢ dnes. Bill ve výši 1 libry ve Velké Británii má kupní sílu jen £ 0. 09. To znamená, že pokud jste v roce 1971 vložili peníze do kávové nádoby a zakopali je na zadním dvoře, ztratili jste 82% své kupní síly ve Spojených státech a 91% ve Velké Británii. Nevíš, jak naše vlády tisknou peníze?

Abych použil méně akademický model, napsal jsem o filmovém průmyslu, který se chlubil o filmech, jako jsou The Hangover II, "rozbíjející" záznamy, jako ty, které natočily filmy Matrix.

Přesto uvidíte, že měřené v dolarů s upravenými inflačními náklady, to ne. Je to iluze peněz.

Právě teď vidíte důsledky této pošetilosti na trhu dluhopisů. Napsal jsem, že žijeme ve středu jedné z největších dluhopisových bublin v historii. Neexistuje žádný myslitelný způsob, jak bych dala větší část mé čisté hodnoty do dlouhodobých dluhopisů za běžné úrokové sazby, protože očekávám, že míra inflace překročí výnos dříve než později. Dokonce i to vědí, starší důchodci, o kterých vím, že se osobně i nadále vyrovnávají, předají své peníze emitentům dluhopisů a účinně půjdou dlouho dolar Spojených států, co se stane, když si koupíte nástroj, který slibuje, že vám zaplatí pevnou částku dolarů v budoucnu.