Programy zpětného odkupu akcií a způsob jejich práce

Společnosti schvalují programy zpětného odkupu akcií, známé také jako programy zpětného odkupu. To není nic nového a nemělo by být překvapením ani pro začínající investory. Stejně jako dividendové programy jsou tyto události tak běžné, že i když nevíte, jaké to jsou, nebo jak fungují, máte alespoň pravdu, že pochopíte, proč jsou ve většině situací dobrá věc. Je také důležité vědět, že v některých případech, jak jsem vysvětlil v Plánech o zpětném odkupu akcií, existují potenciální nebezpečí programů zpětného odkupu akcií.

Pro ty z vás, kteří nevíte, jaké programy zpětného odkupu akcií jsou, nebo pokud potřebujete obnovovací kurz o výhodách programů zpětného odkupu akcií, zde jsou tři důležité pravdy, které je třeba pamatovat na tyto programy , a co je nejdůležitější, jak vaše portfolio roste.

Zásada 1: Celkový růst není téměř tak důležitý jako růst na akcii.

Příliš často slyšíte přední finanční publikace a vysílání, které mluví o celkovém růstu společnosti. Zatímco toto číslo je z dlouhodobého hlediska velmi důležité, není rozhodujícím faktorem při rozhodování o tom, jak rychle bude růst vašeho kapitálu ve společnosti.

Příliš zjednodušený příklad vám může pomoci. Podívejme se na fiktivní společnost:

Eggshell Candies, Inc.
50 dolarů na akcii
100 000 kusů akcií
------------------ -------------------------
Tržní kapitalizace: 5 000 000 000 dolarů (50 dolarů na akcii X 100 tisíc akcií)

V letošním roce společnost dosáhla zisku 1 milion dolarů.

==================================
V tomto příkladu se každá podíl rovná. 001% vlastnictví ve společnosti. (100% děleno 100 000 akcií.)

Vedení je rozrušeno výkonem společnosti, protože v letošním roce prodalo přesně stejnou částku bonbónů, jak tomu bylo v loňském roce. To znamená, že tempo růstu je 0%! Vedoucí pracovníci chtějí udělat něco, aby akcionáři peníze z důvodu neuspokojivého výkonu v letošním roce, takže jeden z nich navrhuje program zpětného odkupu akcií.

Ostatní okamžitě souhlasí; společnost bude využívat zisk ve výši 1 milionu dolarů, který v letošním roce nakoupil akcie samy.

Takže příští den generální ředitel převezme z banky 1 milion dolarů a koupí 20 000 akcií ve své společnosti. (Pamatujte na to, že obchoduje na 50 dolarů za akcii podle výše uvedených informací.) Okamžitě převezme akcie do představenstva a hlasují, aby je zlikvidovali, aby již neexistovaly. To znamená, že nyní existuje jen 80 000 akcií Eggshell Candies, které existují místo původních 100 000.

Co to pro tebe znamená? Každá akcia, kterou vlastníte, již nepředstavuje. 001% společnosti. Místo toho to představuje.00125%; to je 25% nárůst hodnoty na akcii! Druhý den se probudíte a zjistíte, že vaše akcie v Eggshell nyní činí 62 USD. 50 za akcii místo 50 USD. I když společnost v tomto roce nevyšla, dosáhla jste stále ještě dvakrát pět procent zvýšení investic. To vede k druhému principu.

Zásada 2: Když společnost snižuje částku akcií, které jsou v oběhu, tím, že deklaruje program zpětného odkupu akcií, každá z vašich akcií se stává cennější a představuje větší procento vlastního kapitálu ve společnosti.

Je-li akcionář-přátelské vedení, jako je tento je udržován na svém místě po mnoho let nebo desetiletí, je možné, že někdy může být pouze pět akcií společnosti ponecháno nevyřízené, každý v hodnotě $ 1, 000, 000. > Při sestavování svého portfolia byste měli hledat podniky, které se zabývají těmito druhy proakcionářských praktik, a držet se tak dlouho, dokud jejich základy zůstanou zdravé. Jedním z nejlepších příkladů je Washington Post, který byl najednou jen 5 až 10 dolarů na akcii. Poté, co začal kupovat své vlastní akcie, jednou se obchodoval až na 650 dolarů během měsíců, kdy jsem původně napsal tento článek v roce 2003. To je dlouhodobá hodnota!

Zásada 3: Programy zpětného odkupu akcií nejsou dobré, pokud společnost zaplatí příliš mnoho za své vlastní akcie!

Ačkoli splátky mohou být pro investory obrovskými zdroji dlouhodobého zisku, jsou skutečně škodlivé, pokud společnost vyplatí více za své akcie než za to. Na předražených trzích by bylo hloupé, aby vedení dokonce samo o sobě koupilo vlastní kapitál.

Místo toho by společnost měla peníze dát do majetku, který lze snadno převést zpět na hotovost. Tímto způsobem, kdy se trh otočí opačným směrem a obchoduje pod svou skutečnou hodnotou, mohou být akcie společnosti odkoupeny zpět se slevou, čímž zajistí, aby současní akcionáři získali maximální užitek. Nezapomeňte, že ani nejlepší investice na světě není dobrá investice, pokud jí zaplatíte příliš mnoho.