Proč byste měli přehodnotit investování do komodit

Globální komodity někdy pokoušely investory s velkolepým výkonem a fondy obchodované na burze (ETF) usnadnily investování do nich. Navzdory těmto obdobím překonání je třída aktiv špatnou investicí pro většinu investorů a dokonce i pro mnoho profesionálních krátkodobých obchodníků, kteří opouštějí podnik.

Podívejme se na některé z hlavních důvodů, proč by investoři měli přehodnotit investování do komodit a pak se podívat, kdy to může mít smysl.

Nezískáváte úroky nebo dividendy

Mnoho akcií vyplácí dividendy a většina dluhopisů zaplatí úroky, ale komodity nevytvářejí žádné úroky ani dividendy. Hodnota komodit závisí výhradně na globální produkci, komerční poptávce a spekulaci, zatímco akcie představují vlastnictví podniku, který v průběhu času typicky roste. Například ceny zlata mají roční inflaci očištěné reálné výnosy jen 0,6 procenta oproti 6,7 procentům u akcií.

Komodity jsou obtížnější pochopit

Většina investorů je obeznámená s tím, jak akciový trh funguje, ale investování do komodit je mnohem komplikovanější. Komodity se primárně obchodují s deriváty známými jako termínové smlouvy, kdy se prodávající dohodne na dodávce zboží kupujícímu v stanoveném čase a ceně v budoucnu výměnou za prémii. Výsledkem toho je, že současná cena komodity má málo společného s tím, co investoři učiní na komoditní futures smlouvě.

Musíte platit skladovací, pojišťovací a jiné poplatky

Komodity jsou fyzické objekty, které musí být přepravovány, skladovány, spravovány a pojištěny proti ztrátám. Například zlatý drahý materiál musí být držen v klenbě a pojištěn v případě krádeže a plodiny musí být pojištěny proti ztrátě z nepříznivého počasí nebo požárů.

Tyto náklady jsou kolektivně označovány jako náklady na dopravu nebo a a způsobují klesající tlak na dlouhodobé celkové výnosy investora. Komodity nejsou velkou zárukou v průběhu času

Mnoho investorů používá komodity jako zajištění k omezení rizika portfolia, protože má nízkou korelaci s jinými třídami aktiv. Problém spočívá v tom, že mnoho komoditních indexů je silně váženo v hrstce komodit - jako je ropa - a mnoho krizí, u nichž má tendenci převádět na spekulativní bázi, je krátkodobá. V poslední době došlo také k pozitivní korelaci mezi akciemi a ropou, státními financemi a zlatou.

Nemusíte být schopni prodávat za dobrou cenu

Mnoho komodit nemá likviditu, zvláště když jsou dále vyměňováni na křivce. Futures výměny se zabývají těmito problémy tím, že zavádějí hodnoty kontraktů na trhu, uzavírá trh, což vytváří velké změny cen v oceněních na portfoliu označeném na trhu.Nedostatek likvidity - nebo

riziko likvidity - je obtížné koupit a prodávat smlouvy za odpovídající ceny, což může zvýšit riziko a potenciálně snížit výnosy. Některé komoditní trhy jsou otevřeně manipulovány

Většina investorů je si vědoma Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejího dopadu na ceny ropy, ale existuje mnoho dalších méně známých kartelů, které na trhu ovládají komodity jako potaš a diamanty.

To znamená, že tyto trhy nemusí být zcela ovlivněny nabídkou a poptávkou, ale rozmary malé skupiny obchodníků nebo investorů, kteří chtějí udržet ceny na určité úrovni.

Když se komodity dají smysl?

Komodity mohou být pro většinu investorů špatnou investicí, ale existují případy, kdy mají smysl. Zejména drahé kovy jako zlato mohou sloužit jako užitečné zajištění během krátké doby, kdy je investor znepokojen krizí. Ceny zlata mají negativní korelaci kolem indexu S & P 500 o hodnotě okolo 0,2 (-0,2), což znamená, že mají tendenci růst, když ceny akcií klesají, což je užitečné krátkodobé zajištění proti poklesu.

V některých případech mohou investoři také identifikovat příležitosti, kdy se ceny komodit budou pohybovat v předvídatelných směrech. Dobrým příkladem by byly trhy s ropou před zasedáním OPEC, kde se očekává nárůst nebo pokles výroby.

Zatímco ceny se již mohou očekávat, tyto události obvykle vedou k volatilitě, která může být výnosná pro krátkodobé obchodníky nebo spekulativní investory.

Nakonec mohou komodity sloužit jako užitečné zajištění pro další investice. Dobrým příkladem je portfolio, které je vysoce koncentrované v ropných společnostech. Pokud si investor přeje zajistit proti poklesu cen ropy, mohl by využívat termínové smlouvy k odstranění rizik spojených s komoditami, přičemž bude stále profitovat z rizik a odměn spojených se společností.