Proč nevidíme inflaci

Před několika lety, v roce 2011, nový investor napsal, že se mě zeptá na velkou otázku: Proč se všemi penězi, které vláda tiskne, neviděli inflaci? Pro akademické účely vám odpověď, kterou jsem poskytla před téměř deseti lety, vám poskytne pochopení faktorů a principů, které v té době hrály.

Krátká odpověď: Množství peněz, které vláda vytiskla, dosud nepřekročila peníze, které banky vytvořily v období rekordních nízkých úrokových sazeb.

Jinými slovy, když vkládáte peníze do banky, mohou si rezervovat pouze zlomek. Mohou půjčovat mnohem více peněz než částka, kterou uložíte. Zde je hrubé zjednodušení: Pokud jsou požadavky na rezervy nízké (stanovené federální rezervou) a vy vložíte 100 000 dolarů do vaší banky, banka může potřebovat pouze 10 000 dolarů po ruce. Pak mohou půjčit 90 000 dolarů někomu, kdo půjde a uschne ji jinou bankou. Tato banka pak může použít peníze na půjčení 89 000 dolarů. Tento cyklus se opakuje, dokud vaše originální 100 000 000 dolarů je mnohem více "peněz" v systému. V našem případě sám, váš vklad a dva obchodní úvěry vyústily v 279 000 dolarů!

Vláda, ekonomové a finančníci sledují množství peněz v systému podle typu. Tito se často nazývají peněžní zásoby M1, M2 nebo M3. Mohou vidět, jak velká část "peněz" v národě pochází z papírových dolarů, kolik pochází z bankovních úvěrů atd.

Tolik "peněz" vzniklo, když úrokové sazby poklesly a spotřebitelé si vypůjčili rekordní částky kdy banky uzavřely úvěry a pokoušely se znovu sestavit svou rozvahu, byly tyto peníze vytlačeny z ekonomiky. Kdyby Federální rezervní banka nevytiskla peníze, dostali bychom se do deflácí velké deprese - váš dům a majetek by ztratili hodnotu, ale vaše hypotéka by zůstala stejná.

Jinými slovy, kdybyste měl nějaký dluh vůbec, byl byste úplně a úplně zatroubený.

Vláda se obrátila na tiskárny, aby se pokoušela nahradit banku vytvořenou penězi, s nadějí, že by ji mohli vybírat ze systému v příštích 5 až 10 letech pomalu, trochu najednou.

Byla to naprosto racionální a moudrá reakce. Problémem je, že mnozí lidé se ptají, zda Kongres dokáže kontrolovat své výdaje. V okamžiku, kdy tištěné peníze začnou překračovat naši starou peněžní zásobu (tištěné peníze + banka vytvořila peníze), začíná inflace. Při současném předpokládaném schodku ve výši 9 dolarů + bilionů v příštích deseti letech se to stane, a proto lidé říkají, že inflace může přijít.

Pokud Kongres přestane strávit 1-2 roky, inflace se nestane i přes peníze, které jsme vytiskli z důvodu faktorů, které jsem již popsal.Pokud však Kongres i nadále utratí peníze, inflace by mohla zničit hodnotu dolaru. Jak jsem zveřejnil dříve a jinde, pokud víte, jak využít této situace, může to být dobré pro vás, stejně jako pro společnosti jako Coca-Cola, General Electric nebo Johnson & Johnson, které dělají hodně svých peněz v zahraničí v jiných než dolarových zemích.

Jednoduše řečeno, problém není peníze, které vláda vytiskla za poslední dva roky. To jsou peníze, které si většina investorů myslí, že vláda se chystá vytisknout v příštích deseti letech, což je problém. Jak můžete vidět z následující tabulky, skutečné papírové peníze jsou drobné, drobné procento z celkových "peněz", které národ vytvořil v daném okamžiku. V důsledku přerušování úvěrů vláda nedokázala vytlačit peníze dostatečně rychle, aby nahradila peněžní zásoby M2 a M3 (tento graf ukazuje, až do roku 2005, jak se M2 a M3 stávají větším a větším podílem celkové "peníze").

Další informace o inflaci a míře inflace

Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Příručku nového investora o inflaci a míru inflace, která odpovídá na otázky jako:

• "Co je inflace?"
• Co způsobuje vysokou míru inflace?
• Jaké jsou důsledky inflace?
• Co je index inflace?
• Proč nevidíme inflaci?
• Jak mohu vypočítat očekávanou míru inflace?
• A mnohem víc!