Investice do portfolia ochrany kapitálu

Chci se chvilku bavit, abych diskutoval o portfoliu zachování kapitálu, ale předtím, než to udělám, je důležité připomenout, že tato diskuse má být širokým akademickým přehledem na vysoké úrovni, protože jsem generálním ředitelem globální správcovské společnosti. Konkrétně chci to udělat vzhledem k naší nedávné diskusi o významu rezervy některých finančních prostředků na zachování kapitálu a na vyhodnocení čtyř otázek, které byste si měli položit, kdykoli přidáte do svého investičního portfolia další pozici pro zachování kapitálu.

Myslel jsem, že by mohlo být užitečné vytvořit seznam rychlých referencí pro ty z vás, kteří chtějí vědět, jaké typy účtů nebo cenných papírů by mohly být za úkol za různých okolností považovány. To není zdaleka úplné a budete muset zajistit, aby se podmínky podstatně nezměnily, protože tento příspěvek byl původně zveřejněn, protože informace mohou být zastaralé a konzultovat s vaším vlastním investičním poradcem, ale měla by alespoň uvést jste v pravém směru a poskytnete vám hrubou představu o tom, jak byste chtěli přemýšlet o problému hlavní bezpečnosti.

1. Volby portfolia na uchování kapitálu pro peníze, které potřebujete na požádání

Za hotovost, kterou potřebujete nebo budete potřebovat, nebo krátkou výpovědní lhůtu - několik dní nebo méně - dvě nejlepší možnosti se budou zdát prozaické, ve většině případů:

• FDIC pojištěný běžný účet
• FDIC pojištěný spořicí účet

Nejen, že můžete vynechat stovky tisíc dolarů (pokud jste inteligentní a strukturovaný vlastnictví účtu správně, vaše účinné pojištění FDIC omezuje až pár milionů dolarů, což je mimo rámec naší diskuse), ale máte pobočky, do kterých můžete vstoupit, pokud potřebujete hotovost, nemusíte se obávat, že byste byli okradeni a , ačkoli tomu tak není dnes, za běžných tržních podmínek byste vydělali nějaké úrokové výnosy z kapitálu.

Je obtížné někdy zapomenout, ale svět s nulovými procentními úrokovými sazbami, ve kterých se nacházíme, je historická anomálie, která pravděpodobně nebude trvat neomezeně.

Alternativně můžete udržovat skutečnou měnu vycpanou v obálce nebo uzamknout v trezoru, ale to zahrnuje riziko ztráty a krádeže.

2. Volby portfolia na uchování kapitálu za peníze, které potřebujete během několika málo měsíců

Pokud prodloužíte své okno o něco déle, můžeme do svého nákupního seznamu zachovat několik dalších možností.

• Krátkodobé státní pokladniční poukázky Spojených států splatné nejdéle 90 až 180 dní, které se konají přímo u U.S. Treasury přes TreasuryDirect účet
• FDIC pojištěné depozitní certifikáty s dobou splatnosti nejvýše 90 až 180 dnů
• FDIC pojistné peněžní trhy (ne fondy peněžního trhu, jiné jsou)

Stejně jako u poslední kategorie , je to velká věc, abyste se ujistili, že vaše hlavní hodnota je podpořena implicitní zárukou vlády Spojených států, a to buď přímo, nebo prostřednictvím Federální pojišťovny pojištění vkladů. Pokud dojde k úpadku další úvěrové krize, budete se moci dostat s hotovostí, a to iv případě, že vaše banka selže. Pokud dáváte přednost banke v rámci družstevní záložny, místo toho byste hledali zálohové zálohy NCUA, což je verze FDIC, která je kreditní jednotkou.

3. Volby portfolia na zachování kapitálu za peníze, které potřebujete během několika málo let

V tomto případě se vaše možnosti dostanou mnohem širší, protože do potenciálního mixu aktiv můžete zahrnout několik různých cenných papírů s pevným výnosem. Obecně řečeno, může být přidána i předchozí kategorie, je třeba vybrat delší dobu splatnosti (např. Pojištění vkladů s pojištěním FDIC se splatností za pět let může být vhodné).

• Společné dluhopisy se splatností nejpozději nejbližší datum, kdy budete potřebovat finanční prostředky
• Městské dluhopisy s datem splatnosti nejpozději nejbližší datum, kdy budete potřebovat prostředky
• U. S. Dluhopisy (Series EE nebo Series I)
• U. S. Agency Dluhopisy se splatností nejpozději na nejbližší datum, kdy budete potřebovat finanční prostředky

Největšími riziky v této kategorii budou doba trvání dluhopisů způsobená citlivostí úrokových sazeb, úvěrovým rizikem z finančního zdraví vydavatele dluhopisů, a vaše přesné prognóza, kdy očekáváte, že budete potřebovat finanční prostředky (vyjedete příliš dlouho a budete pravděpodobně trpět ztrátami v prostředí s rostoucími sazbami, zůstat příliš blízko k současnosti a vy můžete nechat poměrně trochu úrokové výnosy na stole ).

Ve všech případech se obecně rozhodnete vyhýbat zahraničním dluhopisům nebo nástrojům v cizích měnách, pokud mohou být zachyceny bez odvolání, což se pravděpodobně stane v případě mimořádné události.

Budete také chtít věnovat pozornost výdajům a daním. Pokud se nacházíte v horní části daňového pásma, je velmi pravděpodobné, že status osvobození většiny komunálních dluhopisů od daně bude mít za následek více čisté hotovosti ve vašem kapse než vyšší podnikové dluhopisy, takže budete potřebovat vypustit kalkulačku a vyčíslit svůj zdanitelný ekvivalentní výnos.

Společnost Balance neposkytuje daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace se předkládají bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.