Nepostradatelná společnost společensky zodpovědným investorům

Pokud čtete informace o fondu u mnoha investičních rodin, bude často říkat, že manažer nebude investovat do společností, které od určité činnosti čerpají podstatnou část svých výnosů.

Ale co je považováno za "podstatné? "Je to zajímavá otázka udržitelného investování.

Zvažte konflikt, který společnost jako Electric General vyvolává. GE se už desetiletí zabývá jadernou energií.

Tato skutečnost sama odejme z portfolií nejvíce environmentálně odpovědných portfolií.

Ale GE se také neustále změnila ve velkou společnost s alternativní energií. To dělá produkty solární energie pro domovy, nástroje a komerční zákazníky. Vyrábí výrobky pro trh s vodními elektrárnami, parní a větrné turbíny a zařízení ke zlepšení energetické účinnosti. Vzhledem k poptávce na trhu nepochybně, že všechny představují stále větší segment celkových příjmů společnosti GE, a nyní se nazývá "ecomagination", což představuje výnosy ve výši 25 miliard dolarů pouze v roce 2013.

Vzhledem k tomu, že tyto příjmy stále rostou - a momentálně ignorují jakékoliv jiné nedostatky SRI, které by mohly GE mít - kdy by byly environmentálně pozitivní příjmy společnosti GE dostatečně velké, aby převážily své příjmy z jaderné energie? Pro mnoho investorů není odpověď nikdy. Ale pro ostatní to není tak jasné. Naše případové studie modelu Value Driver zahrnovaly společnost GE, zatímco společnost je také výrobcem ropy a zemního plynu.

Rozhodnutí manažerů udržitelných investičních fondů nejsou v důsledku tohoto typu dilematu vždy řezané a suché.

Jeden správce fondu, Matthew Zuck z fondu sociálně odpovědného kapitálu společnosti AHA, před několika lety nevlastnil společnost GE z různých důvodů. Jeho definice "podstatné" byla 5 procent. Přiznává, že to bylo "libovolné. "Ale také se snažil poskytnout svému fondu určitou flexibilitu při respektování zásad svých klientů.

"Chceme investovat do společností, kde jejich primární činnost nezahrnuje věci, které nechceme být," říká Zuck, jehož fond zkoumal tabák, stejně jako pokyny založené na víře konference Spojených států amerických Katolické biskupy.

"Zároveň nechceme být v pozici, kdy by někdo koupil společnost, která má nějakou pomocnou činnost, která není klíčová k ziskovosti jejich podnikání, musíme tento holding prodat. "Jedním z bodů: Zuckův fond zahrnoval Emerson Electric, velkou průmyslovou firmu, která je ve větrné turbíně. Ale Emerson také získává některé příjmy z jaderné energie. Fond jaderné elektrárenské společnosti AHA v té době prozkoumal jadernou energii. "Oni byli zapojeni s některými zařízení pro jaderné elektrárny, ale je to minimální," Zuck říká Emerson."Není to opravdu důležité. "

Je to kompromis zásad?

Pouze pokud vezmete celkový pohled nebo žádný pohled na společensky zodpovědné investování. Ale zvážit postavení Arthura Ally, zakladatele Timothyho plánu, na jeho investiční výklení - morálně zodpovědné investování.

"Máme nulovou toleranci ve velmi subjektivní aréně," říká. "Když pracujete na biblických principech, začínáte s pochopením, že neexistuje žádný spravedlivý.

Neexistuje žádná taková věc jako spravedlivá společnost. Existuje rozdíl mezi těmi, kteří jsou pasivně nespravedliví, a ti, kteří sledují nekorektní agendu. "

Podíváme-li se dále na rok 2004, zůstává klíčovým dílem na tomto tématu analýza společensky zodpovědného investování společnosti Paul Hawken, která je stále k dispozici na tomto odkazu.

Hawken zaútočil na pole tím, že řekl, že jsou lepší než průměrný podíl fondu, ale jeho analýza zjistila jen málo rozdílů. Pokračoval v založení Highwater Global Fund podle případové studie a jeho kapitoly v knize Evoluce udržitelného investování. Tento fond je nyní známý pod názvem Arjuna Capital a jehož nárok na slávu je angažovanost u ropných společností na jejich uhlíkovém majetku.

Existuje mnoho přístupů k udržitelnému investování, ale pole se stále pokouší zjistit nejlepší cestu vpřed mnoha způsoby.

To je dobrá věc, protože ten, kdo má toto právo, bude pravděpodobně spravovat mnoho miliard dolarů. Dokud přicházíme s cestou prospěchu akcionářů a společnosti prostřednictvím záměrných investičních strategií, mělo by to být všechno dobré.