Co je registrovaný investiční poradce nebo RIA?

Registrovaný investiční poradce nebo RIA je "osoba nebo firma, která se za účelem odškodnění zabývá poskytováním rad, vydáváním doporučení, vydáváním zpráv nebo poskytováním analýz cenných papírů, buď přímo nebo prostřednictvím publikací "podle zákona o investičních poradcích z roku 1940. Obecně řečeno, společnost RIA je společnost s ručením omezeným, komanditní společnost nebo jiný podnikatelský subjekt, který byl registrován řádným způsobem, předložil potřebné formuláře a byl schválen regulační orgán, který jej bude dohlížet; buď Komise pro cenné papíry nebo burzu nebo jeden z mnoha států v závislosti na konkrétních podmínkách a okolnostech samotného podniku, včetně jeho spravovaných aktiv a počtu jurisdikcí, v nichž působí.

Každý registrovaný investiční poradce je zastoupen jednotlivými muži a ženami, kteří splnili veškeré požadavky na vydávání licencí nebo zkoušky, které prosazuje regulační orgán dohlížející na samotnou firmu, což je často buď Series 65 , nebo < Series 66 + Series 7. Někdy se tyto požadavky mohou vzdát, pokud má osoba pokročilou profesionální certifikaci, jako je Chartered Financial Analyst nebo CFA. V případě nezávislých RIA je zástupcem často vlastníkem nebo společníkem samotné firmy. U větších finančních institucí je RIA s největší pravděpodobností dceřinou společností mateřské holdingové společnosti.

Jedna z věcí, která činí registrovaná investiční poradce odlišná od jiných firem, je to, že je vázána svěřeneckou povinností. Toto je nejvyšší standard péče podle amerického právního systému a vyžaduje, aby RIA vždy kladla zájem klienta nad vlastní.

Toto je mnohem přísnější pravidlo než norma "vhodnosti", na kterou jsou obchodníci s cennými papíry drženi na zdanitelných účtech.

Jak funguje registrovaná funkce investičního poradce v reálném světě?

V minulosti by registrovaný investiční poradce měl pravděpodobně zaměstnance s vysoce kvalifikovaným správcem aktiv, který může investovat klientské peníze do jednotlivých akcií, dluhopisů, REIT a jiných cenných papírů, aniž by musel outsourcovat práci třetí straně; muž nebo žena s dostatečnými znalostmi a zkušenostmi, aby mohli celý den sedět za stolem a analyzovat rozvahy, výkazy příjmů, výroční zprávy a formuláře 10-K, proxy prohlášení a další informace, aby rozhodli, jaké příležitosti představují nejlepší dlouhodobé riziko - upravené pravděpodobnosti poskytování dobrých výnosů klientům.

V dnešních dnech se zdá, že rychlý průzkum průmyslu odhaluje, že do této role spadá jen malá část RIA. Ve skutečnosti vlastní kapitál rozděluji registrované investiční poradce do několika kategorií založených na primární funkci, kterou poskytují, přičemž dvěma nejdůležitějšími jsou společnosti spravující aktiva a tradiční investiční poradce nebo finanční plánovače.

Společnosti pro správu aktiv organizované jako registrovaný investiční poradce

Jedná se o upřímné investory, kteří dávají peníze na práci v konečných cenných papírech, jako jsou jednotlivé akcie a dluhopisy; lidé četli 10-K piliny a zírali na stroje Bloombergu. Mohou spravovat portfolia přímo pro klienty na soukromých účtech výměnou za nějaký druh poplatku nebo odškodnění, mohou sponzorovat nebo spravovat podílové fondy, indexové fondy a fondy obchodované na burze, mohou spravovat hedgeové fondy. Obecně se nezabývají finančním plánováním ani hospodařením s majetkem. Jejich úkolem je dostat hromadu peněz a dát ji do práce na konečných cenných papírech podle investičního mandátu.

Ne všechny společnosti spravující aktiva jsou organizovány jako registrovaní investiční poradci, ale některé z nejvíce respektovaných.

Vlastní firma Kennon-Green & Co. je správcovská společnost, která navrhuje, konstruuje, sleduje a udržuje zakázané portfolia pro bohaté a vysoce čisté fyzické osoby, rodiny a instituce s minimálními částkami 500 000 USD investice majetku, kteří chtějí dát své bohatství do práce vedle kapitálu mé vlastní rodiny. Očekáváme, že klienti budou mít tyto vlastní portfolia akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů na svém vlastním úschovném účtu. Mezi další společnosti spravující akcie patří Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO a BlackRock.

Další informace naleznete v článku o společnostech správy aktiv.

Tradiční investiční poradci a finanční plánovaní organizovaní jako registrovaní investiční poradci

Obrovská část průmyslu RIA, to jsou firmy, které mají muže a ženy, kteří sedí s jednotlivci a rodinami, zjistí, co potřebují, pak doporučují přidělení aktiv.

Investiční poradce se chce stát ústředním mluvčím v potřeba plánování potřeb klienta se zaměřením na věci, jako je například pomoc při řízení povinných požadavků na distribuci na důchodových účtech nebo nalezení správného plánu úspor ve škole. Jsou tam, aby drželi klientovu ruku během pádů burzy. Někteří investiční poradci v této formě mohou mít vztahy s dalšími specialisty, např. Daňovými právníky a daňovými účetními, kteří mohou pomoci klientům strukturovat rodinné důvěry nebo snížit zatížení daně z nemovitostí prostřednictvím pečlivého plánování.

Tyto typy investičních poradců často mají možnost rozhodovat o tom, jak investovat klientské prostředky, ale místo toho, aby spravovali samotná aktiva, zadávají práci společnosti na správu aktiv tím, že klientům kupují podíly, v případě klientů s vysokým čistým jměním otevření individuálně spravovaných účtů u správcovské společnosti prostřednictvím platformy správce aktiv třetí strany u globálního správce. V posledních letech se řada investičních poradců, kteří se zabývají tímto druhem podnikání, začala uvažovat o outsourcingu správy aktiv jako o "osvědčených postupech", aby se mohli zaměřit na potřeby klienta a ne spravovat peníze. Zda je dodatečná úroveň poplatků odůvodnitelná, závisí na tom, zda se klient rozhodne.

Pro nové investory je ještě více matoucí skutečnost skutečnost, že některé společnosti spravující aktiva mají v této formě také své vlastní poradenské činnosti, které pak řídí klienty do produktů a služeb správy majetku společnosti; dvě samostatné a odlišné provozní jednotky. Vanguard, J.P. Morgan a UBS jsou příklady toho. Přidáním ještě dalšího zmatku je skutečnost, že někdy může vypadat tak, jako kdyby tomu tak nebylo. Vezměte si například slavného investičního poradce z východního pobřeží, který se postará o super-bohaté. Je to skutečně společnost pro správu aktiv. Obvykle zpoplatňuje 1. 50% z investovaného kapitálu za všechny spravované zůstatky klientů a vyžaduje minimální investice ve výši 5 až 10 milionů dolarů na vytvoření účtu. Sponzoruje také několik vzájemných fondů, které jsou otevřené pro širokou veřejnost nebo zakoupené jinými investičními poradci jménem svých klientů. Tyto fondy, které dlouhodobě uspokojivě uspokojují, platit firmám 1,25% poplatek za správu. Tato firma bude někdy mít své vlastní soukromé klienty koupit akcie podílových fondů. Rozdíl je v tom, že podílový fond provozují stejní lidé, kteří vedou soukromé účty, je to opravdu způsob, jak jim pomáhat svým klientům ušetřit peníze a vybírat z peněz 0,25% ročně, protože se firma vzdává 1. 50% poplatek za část soukromého účtu investovaného do majetkových fondů.

Skladové makléři nejsou registrovaní Investiční poradci

Jednou často mátou skutečností, kterou někteří investoři někdy nedokážou pochopit, je, že regionální makléřské domy jako Edward Jones jsou zprostředkovatelé, kteří nejsou registrovanými investičními poradci. To znamená, že i když jste jako investiční poradce označili svého obchodníka s akciemi, není to totéž. Tito makléři nejsou držiteli stejné povinnosti svěřenectví. RIA jsou na zdanitelných účtech. Kromě toho mnoho RIA pracuje na modelu pouze za úplatu, což znamená, že jejich výnos je tvořen z poplatků za spravované majetek, paušální poplatky, hodinové poplatky nebo jiné poplatky (pro více informací čtěte

Poplatky za registrované investiční poradce >). Většina makléřů naopak vytváří peníze tím, že získává zisk z provizí, získává klienty k nákupu podílových fondů s prodejními náklady, získává splátky na anuity, může přesvědčit zákazníka, aby si ho koupil atd. Co bych hledala, kdyby Byla jsem zaměstnána RIA ke správě peněz mé rodiny Kdybych nebyl generálním ředitelem společnosti Kennon-Green & Co., co bych hledal, kdybych hledal registrovaného investičního poradce, který by se zabýval investováním mé rodiny? Dotkla jsem se na to trochu v tom, co hledat při hledání registrovaného investičního poradce, ale můj osobní odpověď obsahuje následující:

Chtěl bych najít RIA pracující na základě poplatku pouze podle toho, jak to věřím výrazně snižuje střety zájmů. Chci, aby si vybrali investice na základě toho, co je pro mě správné, a ne proto, že jsou zaplaceni, aby na mě tlačili nějaký konkrétní fond nebo produkt.

Chtěla bych najít RIA, která byla skutečná správcovská společnost, takže jsem já a zástupci firmy u stolu bez zprostředkovatele a bez dvojí úrovně poplatků, s výjimkou výjimečných případů (např.G. , menší účty, které nemají měřítko pro jednotlivé akcie nebo dluhopisy, nebo příležitostné využívání košického přístupu v určitých průmyslových odvětvích, jako jsou léčiva, pokud se odvětví jeví jako značně podhodnocené).

• Chtěl bych, aby majitelé a zaměstnanci RIA měli dostatečné množství peněz své vlastní rodiny investovaných do podobných a v některých případech stejných cenných papírů a strategií používaných pro mé kapitál.
• Chtěl bych, aby byli vlastníci a zaměstnanci RIA nezávisle bohatí, v ideálním případě se zázemím v provozování podniků nebo financí.
• Chtěl bych, aby RIA měla rozumné poplatky. Pro mě to znamená absolutní vysoký konec, nejvíce bych byl ochoten zaplatit za běžných okolností by byl 1. 50% spravovaných aktiv ročně, pokud se jedná o malé účty, které se nemohou snadno ubytovat. U určitých strategií, jako jsou pasivní soukromé indexy indexů, bych chtěl, aby byly poplatky podstatně nižší, možná až na úrovni 0,25%, ale 1.50% by bylo mým horním limitem, pokud by bylo více než půl milionu dolarů pracovat, s výjimkou případů, kdy by RIA byla ochotna řídit se na základě výkonnosti, aniž by dostávala peníze, ledaže jsem vydělala peníze, ale získala jsem zisk, pokud jsem vydělal zisk.
• Chtěl bych, aby ředitelé portfolia RIA předkládali čtvrtletní dopisy, které by podrobně popisovaly jejich současné myšlení.
• Já bych chtěl, aby RIA byla ochotna zavřít dveře novým klientům, kdyby smlouva byla vzácná, pokud by jejich celková spravovaná aktiva byla dostatečně velká, že by představovalo problém najít a využívat nové příležitosti.
• Chtěl bych být schopen přizpůsobit portfolio mé vlastní situaci.
• Chci, aby mé majetek držel třetí správce, jako je bankovní oddělení, který účtoval rozumné poplatky za úschovu a který měl pevnou rozvahu.
• Zabývám se svými právníky, daňovými specialisty a dalšími plánovacími potřebami odděleně, když můj tým pracuje společně.
• Nezapomeňte vytáhnout formulář ADV na jakéhokoliv registrovaného investičního poradce, který zvažujete

Také si budete chtít vytáhnout formulář RIA Form ADV, který zveřejňuje veškeré informace o obchodních praktikách firmy, a odborné zkušenosti rozhodovacích činitelů, ať už se někteří zástupci účastnili určitých událostí (např. bankrot nebo sankce za podvod), typické dohody o poplatcích, hraniční body pro slevy na poplatky, fakturační podmínky a mnoho dalšího. Některé firmy například mohou nabízet výrazné snížení sazeb zveřejněných poplatků pro univerzity nebo náboženské instituce. Jedna RIA může v předstihu účtovat klientům čtvrtletní výkaz čisté likvidační hodnoty svého účtu v první den čtvrtletí, zatímco jiný by mohl zpoplatnit za služby poskytnuté na konci každého čtvrtletí pomocí váženého průměru denního metoda bilance.