Jaký je význam "Fight Fed"?

Možná jste slyšeli starou investiční mantru: "Nepokládejte Fed." Ale co to znamená? Je to obecně dobrá rada pro všechny investory?

Stejně jako u většiny investujících mantrů a frází existují některé aplikace tohoto výroku o politikách Federálního rezervního výboru, ale většina investorů je moudrá, aby založila všechna investiční rozhodnutí na svých vlastních finančních cílech.

Ale pro ty, kdo jsou zvědaví na řeč, co je třeba vědět o boji proti Fedu:

Definice a příklad

"Nefungujme Fed" Co to znamená, že na základě historických průměrů investoři mohou dobře investovat způsobem, který je v souladu se současnou měnovou politikou Federální rezervy, spíše než proti tomu.

Například tvrzení naznačuje, že investor by měl zůstat plně investován (až do jejich příslušné tolerance vůči riziku, samozřejmě), když Fed aktivně snižuje nebo udržuje nízké úrokové sazby. Takže investor s vysokou tolerancí vůči riziku může být pohodlně přidělit 100% svého portfolia akciovým fondům, když měnová politika Fedu "uvolňuje" nebo "akomodativní".

Důvodem je to, že v prostředí s nízkou sazbou mohou korporace půjčovat peníze levněji, což často přináší větší zisk, protože investují vypůjčené peníze do růstu svého podniku (tj. Zlepšují procesy a zvyšují produktivitu prostřednictvím nákupu technologie) nebo jednoduše refinancovat dluh z vyšších sazeb na nižší sazby, čímž se zvyšují příjmy snížením nákladů.

Korporátní akcie se tak dobře daří, když jsou jejich rozvahy vyvolané Fedem silné.

Když Fed začne zvyšovat sazby, dělá to tak, aby se zabránilo přehřátí ekonomiky, která by pak mohla zvýšit míru inflace. Stoupající sazby se také shodují s pozdní fází hospodářského cyklu, která bezprostředně předchází medvědímu trhu a recesi.

růstového cyklu (a tím blíže k medvědímu trhu a recesi). Proto býčí trh s akciemi typicky vrcholy

před ekonomiky vrcholy. Důvodem je to, že akciový trh je mechanizmem zaměřeným na budoucnost nebo "mechanismem diskontování". Shrnutí byste tedy "bojovali proti Fedu", pokud jste plně investovali, když Federální rezerva zvyšuje úrokové sazby nebo pokud jste investováni konzervativně, když snižují sazby nebo jsou nízké. Ale myšlenkou není bojovat s Fedem! Proto držte se akcií, když Fed sníží sazby a odklon od nich, když sazby začnou opět růst.

Více o pobytu před Fedem

Na rozdíl od trhu a investorů, ekonomika, nebo přesněji řečeno, Fed a další ekonomové, hledí zpět. Oni se dívají na historická data, obvykle jeden až tři měsíce zpět, aby poskytly měření ekonomického zdraví.Pokud například dnešní hospodářská recese začala, ekonomisté by o ní nejméně o měsíc (nebo dokonce ani tři měsíce nebo více, pokud by se podíleli na jejich revizích) s jistotou nezaznamenali.

Nyní se domníváme, že průměrná doba trvání medvědího trhu pro akcie je jeden rok. V době, kdy ekonomové oznamují, že recese byla zahájena, tržní trh s medvědy již mohl být již tři nebo čtyři měsíce, a pokud je to pod průměrem, může to být čas začít nakupovat zpět do akcií.

Proto je akciový trh nazýván "vedoucím hospodářským indikátorem", protože může (ale ne vždy) předpovídat blízké budoucí směřování ekonomiky. Toto vede zpět k původnímu tématu tohoto článku: "Nepokládejte Fed." I když ekonomika a akciový trh mohou pokračovat v růstu a pohybovat se tím, že Federální rezerva začíná zvyšovat úrokové sazby, investoři často hledí do další fáze. V tomto případě je další fází recese a investoři nechtějí být zachyceni vystavením rizikovějším aktivům v období recese. Například existují určité dluhopisové fondy, které se dobře daří, když úrokové sazby rostou a někteří investoři se mohou chtít vyhnout nejhorším dluhopisovým fondům pro rostoucí úrokové sazby.

Podobně, když Fed snižuje úrokové sazby, ekonomika může být v recesi a ceny akcií mohou i nadále klesat.

Nicméně růstová fáze a býčí trh mohou být hned za rohem. Jinými slovy, nový medvědí trh pro akcie může začít i když ekonomika i nadále roste. Ve skutečnosti, v době, kdy Federální rezervní banka oficiálně oznámí, že recese začala, mohlo by to být vhodná doba, kdybychom byli agresivnější a začali investovat do akcií více investic.

Shrnutí a opatrnost v boji proti Fedu (nebo ne)

V souhrnu a opakování, abyste byli úspěšní v boji proti Fedu, investujete agresivněji, když snižují úrokové sazby a investujete více konzervativněji, když zvyšují úrokové sazby.

Ještě důležitější je, že investoři moudří nebudou odhadovat směřování cen akcií nebo ekonomiky založené na politikách Federálního rezervního systému. Jejich jednání, nebo nedostatek opatření, jsou jen jedním z mnoha faktorů, které ovlivňují ceny akcií.

Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být považovány za investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.