Co je to fixní příjem: Typy, jak to ovlivňuje ekonomiku

Definice: Fixní výnos je investice, která vám pravidelně vrátí platbu. To nejčastěji zahrnuje důchody, dluhopisy a půjčky. Zahrnuje také vkladové certifikáty (CD), spořicí účty, fondy peněžního trhu a renty. Můžete také investovat do cenných papírů s pevným výnosem s dluhopisovými podílovými fondy, burzovanými fondy (ETF) a deriváty s pevným výnosem.

Poptávka po investicích s pevným výnosem vzrostla po recesi v roce 2008.

To proto, že expanzivní měnová politika Federálního rezervního fondu udržovala úrokové sazby na rekordně nízké úrovni po dobu sedmi dlouhých let. Ani investoři s rizikem neměli větší podíl svých portfolií na produkty s pevným výnosem, aby udrželi platby na stejné úrovni. (Zdroj: Corrie Driebusch, "Někteří investoři nemohou čekat, že Fed zvýší sazby," The Wall Street Journal, 20. dubna 2015.)

Typy pevných výnosů

Krátkodobé: Úrokové sazby na těchto účtech jsou založeny na sazbě Fed nebo ekvivalentních sazbách směnných kursů čtyř let nebo méně. Vzhledem k tomu, že sazba Fedu v roce 2008 snížila na nulu, tyto produkty také získaly super nízké úrokové sazby. K dosažení vyššího výnosu se jednotliví investoři přesunuli z krátkodobých na dlouhodobější investice. Podniky využívají krátkodobé úvěry na pokrytí peněžních toků potřebných k zaplacení každodenních operací.

Úspory: Banka vám platí pevnou úrokovou sazbu na základě sazby Fed.

Můžete přidávat nebo stahovat, kdykoli chcete.

Účty peněžního trhu: Banka vám vyplácí o něco vyšší fixní úrokovou sazbu. Na oplátku musíte mít minimální částku uloženou. Jste také omezeni na množství transakcí, které můžete provést za rok.

Vkladové certifikáty (CD): Musíte investovat své peníze na dohodnuté časové období, abyste získali slibovanou návratnost.

Díky nízké úrokové sazbě je jen 1 dolar. 7 bilionů investovaných do konce roku 2014. To je polovina z $ 2. 5 bilionů investovaných na konci roku 2006 podle FDIC.

Fondy peněžního trhu: Jedná se o podílový fond, který investuje do různých krátkodobých investic. Dostanete placenou pevnou sazbu na základě krátkodobých cenných papírů USA, federálních agentur, Eurodollar vkladů, dohod o zpětném odkupu, depozitních certifikátů, obchodních obchodních dokladů nebo závazků států, měst nebo jiných typů městských agentur. Další informace naleznete v části Fondy peněžního trhu společnosti Fidelity.

Krátkodobé dluhopisové fondy: Tyto podílový fond investují do jednorázových až čtyřletých firemních a jiných bezpečných dluhopisů.

Dlouhodobé

Individuální dluhopisy: Tak získávají organizace vysoké úvěry. Na rozdíl od půjček mohou dluhopisy koupit nebo prodávat jako jakákoli jistota.Obecně, když ceny akcií vzrostou, ceny dluhopisů klesají, protože dluhopisy jsou vnímány jako nižší výnos a nižší riziko než akcie. Jsou obecně zakoupeny, když se investoři obávají rizika.

Do dluhopisů je celosvětově investováno téměř 21 bilionů dolarů, od prosince 2014. Z toho 5 dolarů. 5 bilionů je dluhopisů s pohyblivou sazbou a 15 USD. 1 bilion za pevnou sazbu. (Zdroj: "Tabulka 13. b. Mezinárodní dluhopisy a poznámky", Banka pro mezinárodní platby.)

Existuje mnoho různých typů dluhopisů. Nejbezpečnější jsou emitované vládou, jako jsou státní pokladniční poukázky, dluhopisy a dluhopisy (neuvedená částka ve výši 12,5 miliardy dolarů), komunální dluhopisy (3,7 miliardy dolarů), úsporné dluhopisy,. Jelikož jsou nejbezpečnější, nabízejí nejnižší fixní příjem.

To je důvod, proč se mnoho investorů obrátilo na korporátní dluhopisy, které nabízejí vyšší sazbu. Jsou vydávány společnostmi, které potřebují spoustu peněz, ale nechtějí vydávat akcie. (Zdroj: "Vynikající tržní dluh v dluhopisu v USA", Sdružení pro cenné papíry a trhy (SIFMA) k prosinci 2014)

Existují dva hybridy firemních dluhopisů a akcií. Preferované akcie platí pravidelnou dividendu, přestože se jedná o druh akcií. Konvertibilní dluhopisy jsou dluhopisy, které lze převést na akcie.

I když nejsou technicky pevným příjmem, akcie, které platí pravidelné dividendy, často nahrazují dluhopisy s pevným výnosem a často se s nimi zachází.

Eurodluhopisy jsou běžným názvem pro dluhopisy Eurodollar. Jedná se o firemní dluhopisy vydané v eurech namísto měny své vlastní země nebo amerických dolarů.

Dluhopisové podfondové fondy: Jedná se o podílový fond, který vlastní velké množství dluhopisů. To umožňuje jednotlivým investorům získat výhody vlastnictví dluhopisů bez potíží s jejich nákupem a prodejem. Vzájemné fondy poskytují větší diverzifikaci, než by většina investorů mohla získat sama. Další informace naleznete v článku Jaký je rozdíl mezi dluhopisy a dluhopisy?

Fondy obchodované na burze (ETF): ETF dluhopisů rostou v popularitě, protože mají nižší náklady. Jednoduše sledují výkon indexu dluhopisů namísto aktivního řízení jako podílového fondu.

Deriváty s pevným výnosem: Jedná se o finanční produkty, které odvozují svou hodnotu z podkladových dluhopisů. Využívají je důmyslní investoři, společnosti a finanční společnosti ke krytí ztrát. Patří sem:

• Možnosti dávají kupujícímu právo, nikoliv však povinnost, obchodovat s dluhopisem za určitou cenu na dohodnutém budoucím datu. Právo koupit dluhopis se nazývá nákupní opce a právo na prodej je kupní opce. Jsou obchodovány na regulované burze.
• Smlouvy o futures jsou jako volby, s výjimkou toho, že účastníci mají povinnost provést obchod. Jsou obchodovány na burze.
• Forwardové kontrakty jsou jako termínové smlouvy, s výjimkou, že nejsou obchodovány na burze. Místo toho se obchodují přes přepážku (OTC) buď mezi oběma stranami přímo nebo prostřednictvím banky.Často jsou velmi přizpůsobené konkrétním potřebám obou stran. Například, Hypotéka, která má být oznámena (TBA) jsou forwardové smlouvy o hypotečních záložných cenných papírech prodávaných k budoucímu datu.
• Cenné papíry zajištěné hypotékami jsou založeny na svazcích úvěrů na bydlení. Podobně jako dluhopis nabízejí míru výnosnosti založenou na hodnotě podkladových aktiv.
• Zajištěné dluhové závazky vycházejí z úvěrů na auto a dluhů z kreditních karet, ale také zahrnovaly svazky podnikových dluhopisů.
• Obchodní cenné papíry zajištěné aktivy jsou jednoroční balíčky podnikových dluhopisů založené na hodnotě podkladových obchodních aktiv, jako jsou nemovitosti, firemní flotily nebo jiný podnikatelský majetek.
• Úrokové swapy jsou smlouvy, které držitelům dluhopisů umožňují vyměňovat si budoucí úrokové platby. Tito jsou typicky mezi držitelem dluhopisu s pevným výnosem a jedním držitelem svazku s flexibilním úrokem. Jsou obchodovány přes počítadlo. Swaptions jsou opce na podkladový swap úrokových swapů. Jedná se o derivát založený na derivátu a používá se k spekulaci o pohybech úrokových sazeb. Další informace naleznete v části Možnosti dluhopisů, swapy a swapy.
• Celkové výnosové swapy jsou jako úrokové swapy, s výjimkou, že platby jsou založeny na dluhopisech, dluhopisovém indexu, akciovém indexu nebo svazku úvěrů. Zdroj: "Úvod do derivátů s pevným výnosem", Enis Knupp a Associates, "Přehled derivátů", Skupina CBOE "Pochopení termínovaných kontraktů", skupina CME. Toky

Existují tři další způsoby, jak dosáhnout fixního toku příjmů, který nezávisí na hodnotě investice. Místo toho je platba zaručena třetí stranou.

Sociální zabezpečení: Fixní platby dostupné po určitém věku. Je to zaručeno federální vládou a je vypočítáváno na základě daní ze mzdy, které jste zaplatili. Spravuje je Trustový fond sociálního zabezpečení.

Důchody: Pevné platby garantované vaším zaměstnavatelem na základě počtu odpracovaných let a platu. Společnosti, odborové organizace a vlády používají penzijní fondy, aby se ujistili, že je dost pro provedení plateb. Jak více zaměstnanců odchází do důchodu, méně výhod nabízí tomuto podniku.

Anuity s pevnou sazbou: Pojistný produkt, který vám zaručuje pevnou platbu po dohodnutou dobu. Ty se zvyšují, protože méně důchodců získává důchod.

Jak fixní příjem ovlivňuje ekonomiku Spojených Států

Pevný důchod poskytuje většinu likvidity, která udržuje ekonomiku Spojeného království bzučení. Firmy chodí na trh dluhopisů, aby získaly finanční prostředky na růst. Používají nástroje peněžního trhu k získání hotovosti potřebné pro každodenní provoz. Zde je to, co se stalo, když na těchto peněžních trzích došlo k běhu.

Pokladní poukázky, dluhopisy a dluhopisy navíc pomáhají nastavovat úrokové sazby. Jak? Při poklesu poptávky po státních dluhopisech se výnosy zvyšují. Úrokové sazby z úvěrů, hypoték a všech ostatních produktů s pevným výnosem jsou podobné úrokovým sazbám podobných produktů Treasury. Další informace naleznete v článku Jak jsou určeny úrokové sazby?

Nízké úrokové sazby mohou vyvolat inflaci. Je to proto, že existuje příliš mnoho likvidity, které chová příliš málo zboží. Pokud se inflace v spotřebitelských výdajích nezobrazí, může v investicích vytvářet bubliny aktiv.

Pro předvídání budoucnosti můžete také použít výnosy Treasury. Například obrácená výnosová křivka zpravidla ohlašuje recesi.

Když k tomu dojde, má stejný vliv na úrokové sazby hypoték. To ovlivňuje poptávku po nemovitostech, která podporuje 6% ekonomiky. Další informace naleznete v článku Jak dluhopisy ovlivňují úrokové sazby hypoték?

Poptávka po pokladních poukázkách je také jedním ze tří faktorů, které ovlivňují hodnotu dolaru. To proto, že oba jsou považovány za investice do bezpečného přístavu a mají tendenci se zvedat a spadat dohromady. Někdy však vyšší úrokové sazby, ke kterým dochází při pádu cen Treasury (nezapomeňte, mají inverzní vztah), zvýší poptávku po americkém dolaru.