Jak nemovitost ovlivňuje ekonomiku USA

Nemovitost hraje důležitou roli v ekonomice Spojených států. Rezidenční nemovitost poskytuje bydlení pro rodiny. Často je pro mnohé rodiny největším zdrojem bohatství a úspor. Komerční nemovitost, která zahrnuje bytové domy, vytváří pracovní místa a prostory pro maloobchod, kanceláře a výrobu. Obchod s nemovitostmi a investice poskytují zdroj příjmů milionům.

V roce 2016 přispěla výstavba nemovitostí $ 1. 2 biliony ekonomické produkce země.

To je 6 procent hrubého domácího produktu v USA. Překročil svůj vrchol ve výši $ 1 za rok 2006. 195 bilionů. V té době byla stavba nemovitostí těžkým podílem 8,9 procent HDP. Stavba nemovitostí je náročná na práci. Právě proto pokles objemu bytové výstavby byl velkým příspěvkem k vysoké míře nezaměstnanosti v recesi.

Výstavba je jedinou součástí nemovitostí, která se měří podle HDP. Nemovitosti také ovlivňují mnoho dalších oblastí ekonomického blahobytu, které nejsou měřeny. Například pokles prodeje nemovitostí nakonec vede k poklesu cen nemovitostí. To snižuje hodnotu všech domů, ať už majitelé aktivně prodávají, nebo ne. Snižuje počet vlastních půjček, které vlastní majitelé. Budou omezovat spotřebitelské výdaje.

Téměř 70 procent ekonomiky USA je založeno na osobní spotřebě. Snížení spotřebitelských výdajů přispívá k poklesu spirály v ekonomice.

To vede k dalšímu poklesu zaměstnanosti, příjmů a spotřebitelských výdajů. Pokud Federální rezervní banka nezasahuje snížením úrokových sazeb, pak by se země mohla dostat do recese. Jediná dobrá zpráva o nižších cenách domů je, že snižuje pravděpodobnost inflace.

Nemovitosti a recese v roce 2008

Klesající ceny domů zpočátku vyvolaly finanční krizi v roce 2008, avšak v té době si toho málokdo uvědomilo.

V červenci 2007 byla průměrná cena stávajícího rodinného domu snížena o 4% od svého vrcholu v říjnu 2005, podle National Association of Realtors. Ale ekonomové se nedokázali shodnout na tom, jak to bylo špatné. Definice recese, trhu s medvědy a korekce na akciovém trhu jsou dobře standardizovány, ale totéž platí pro trh s bydlením.

Mnoho lidí to srovnalo s 24procentním poklesem během Velké hospodářské krize v roce 1929. Rovněž jej přirovnal k poklesu produkce ropy o 22-40% během poklesu cen ropy na počátku 80. let. Podle těchto standardů byl pokles jen stěží pozoruhodný.

Některé ekonomické studie ukázaly, že klesající cena domů o 10-15 procent stačí k odstranění vlastního kapitálu. To vytváří efekt sněhové koule, který vytváří silnou bolest pro majitele domů.V některých společnicích na Floridě, v Nevadě a v Louisianě došlo v roce 2007 k vážné ztrátě kapitálu. Ve zpětném pohledu by je mělo více poslouchat.

Téměř polovina půjček vydaných v letech 2005 až 2007 byla subprime. To znamenalo, že kupující měli větší pravděpodobnost selhání. Skutečným problémem bylo, že banky použily tyto hypotéky na podporu bilionů dolarů derivátů. Banky složily subprime hypotéky do těchto cenných papírů zajištěných hypotékou.

Prodali je jako bezpečné investice do penzijních fondů, korporací a důchodců. To je proto, že byli pojištěni z prodlení novým pojistným produktem nazývaným swapy úvěrového selhání. Největším emitentem byla společnost American International Group Inc.

Když dlužníci selhali, cenné papíry zajištěné hypotékou měly spornou hodnotu. Tolik investorů se snažilo uplatnit své swapy úvěrového selhání, které AIG vyčerpal z hotovosti. Vyhrožilo se, že se sama nezaplatí. Proto musel Federální rezervní fond vyplatit. Tak deriváty vytvořily hypoteční krizi.

Banky se spoustou cenných papírů zajištěných hypotékou ve svých knihách, jako Bear Stearns a Lehman Brothers, se vyhýbaly jiným bankám. Bez peněz, aby mohli provozovat své podnikání, obrátili se na Fed o pomoc. Fed našel kupce pro první, ale ne pro druhou.

Úpadek společnosti Lehman Brothers odstartoval finanční krizi v roce 2008.

Většina Američanů se domnívá, že trh s nemovitostmi narazí v příštích dvou letech. Vidí, jak rostou ceny bydlení a že zvyšují sazby Fedu. Pro ně to vypadá jako bublina, která bude následovat kolaps. Existuje však devět rozdílů mezi trhem s bydlením v roce 2017 a trhem v roce 2007. Například pouze 5% hypoték bylo subprime. V roce 2005 představovalo subprime 20 procent všech hypoték. Tyto rozdíly snižují pravděpodobnost kolapsu trhu s bydlením.