Jsou kryté dluhopisy bezpečné a kde je můžete koupit?

Pokrytá dluhopis je druh investiční deriváty, která je v Evropě populární, ale v USA je poměrně vzácná. Tyto dluhopisy jsou podobné - ale obecně považovány za mnohem bezpečnější než - zajištěné cenné papíry.

Koncept krytých dluhopisů je jednoduchý. Dluhopisy jsou podpořeny peněžními toky vytvořenými z podkladového fondu investic. Banka nakupuje spoustu penězotvorných investic, kombinuje je a vydává dluhopis, který je podporován hotovostmi z investic.

Tato sbírka investic, nazývaná "krycí fond", se skládá buď z hypoték nebo půjček ve veřejném sektoru. V tomto smyslu pokryté dluhopisy vytvářejí peněžní toky pro investory přesně stejným způsobem jako cenné papíry zajištěné aktivy.

Jsou kryté dluhopisy bezpečné?

Existuje jeden klíčový rozdíl mezi kryté dluhopisy a cennými papíry zajištěnými aktivy, podle investičního obřího Pimco. "Úvěry kryté dluhopisem zůstávají v rozvaze vydávající banky." Nebo jednoduše řečeno, pokud finanční instituce, která prodává krytá dluhopis, zkrachuje, investoři do krytého dluhopisu si zachovávají přístup k "krytému fondu". "Pokud tedy koupíte pokryté dluhopisy z Wall Street BigWig Investment Bank a ta banka půjde břicho nahoru, pravděpodobně budete stále dostávat úrokové sazby a získáte jistotu zpět, když dluhopis splatí.

Jinými slovy krytá dluhopis je standardní podniková dluhopis vydaná finanční institucí, která však má dodatečnou ochranu investorů.

Tato extra ochrana obecně vede k ratingům AAA pro kryté dluhopisy.

Kde mohu koupit krytý dluhopis?

Nejsnazší místo k nákupu krytého dluhopisu je v Evropě, zejména v Německu, kde se dluhopisy nazývají Pfandbriefe . Podobné dluhopisy lze vysledovat až do 17. století v Německu.

Nákup těchto dluhových investic blíže domů není snadné, ale věci se pomalu mění.

Dvě americké banky - Bank of America a Washington Mutual - vydaly kryté dluhopisy v roce 2006, avšak úvěrová krize, která byla zasažena před trhem, mohla růst a myšlenka nové formy cenných papírů zajištěných aktivy nebyla obzvláště populární u obchodníků investoři. Poté ministr financí Spojeného království Henry Paulson vyjádřil podporu investičním nástrojům na počátku roku 2008 a Federální pojišťovna pro pojištění vkladů (FDIC) vydala dne 15. července 2008 pokyny k tomu, jak budou kryté dluhopisy placeny v případě selhání banky. Pokryté dluhopisy se však nepovažovaly za prosperující investice o pět let později v roce 2013 a můžeme jen čekat, až se ukáže, jak - a kdyby - jejich nová prezidentská administrativa bude mít vliv od roku 2017.

Měli byste koupit krytý dluhopis?

Stejně jako u jiných derivátových produktů, jako jsou cenné papíry zajištěné hypotékou a swapy úvěrového selhání, požadavky na složitost a minimální požadavky na investici omezí přístup na trh krytých dluhopisů institucionálním investorům a investorům s vysokou čistotou.A to je asi dobrá věc. Dlouholetí pozorovatelé trhu si povšimnou, že jsme byli předtím na této cestě a my jsme viděli, že složitá investice vytvořená nejslavnějšími lidmi na Wall Street není nutně bezpečná investice, protože nejchytřejší kluci v místnosti jsou často docela hloupí .