Vzájemné fondy: definice, klady a zápory, typy

Podílový fond je sbírka akcií, dluhopisů nebo jiných investičních aktiv. Vlastníte podíl na podílovém fondu, nikoli podíl na samotné akcii. Cena každé podílových listů se nazývá její hodnota NAV nebo čistá hodnota aktiv. To je celková hodnota všech cenných papírů, které vlastní, dělených počtem akcií podílových fondů. Akcie podílového fondu jsou obchodovány neustále. ale jejich ceny se upravují pouze na konci pracovního dne.

Výhody

Mají tendenci být méně riskantní než nákup jednotlivých cenných papírů, protože jsou diverzifikovanou investicí. To znamená, že nejste tak závislá na jednotlivých akcích a jejich podkladových společnostech. Pokud jedna ze společností vlastníte mnoho dalších akcií, abyste ochránili vaši investici.

Vzájemné fondy vám automaticky poskytnou výhodu profesionálního výběru akcií a správy portfolia. Nemusíte zkoumat tisíce firem. Manažeři jsou odborníci v každé oblasti. Bylo by téměř nemožné, abyste se stal odborníkem ve všech oblastech, ve kterých byste chtěli investovat.

Nevýhody

Vyšetřování podílových fondů trvá hodně času. Aby se to zhoršilo, manažeři fondů se mění. Když k tomu dojde, může to mít vliv na výkonnost vašeho fondu, i když se odvětví dobře daří. To je opravdu důležité, protože manažeři neustále mění zásoby, které vlastní. Dokonce i když se pečlivě podíváte na prospekt, nemusí to odrážet stávající vlastnictví akcií.

Opravdu nevíte, co kupujete konkrétně, takže se plně spoléháte na odborné znalosti manažera.

Prospekt upozorní, že minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů. Ale minulý výkon je vše, co musíte dělat. Je dobrá šance, že fond, který v minulosti převýšil trh, nedosahuje v budoucnosti nižší výkonnost.

To platí zejména, pokud se manažer změní.

Největší nevýhodou je, že podílový fond účtuje roční poplatky za správu. To zaručuje, že budou stát více než základní akcie. Tyto poplatky jsou často skryty na několika místech v prospektu.

Druhy vzájemných fondů

Pokud můžete uvažovat o typu investice, existuje fond, který by jej pokryl. Například, přestože většina fondů tvoří akcie nebo dluhopisy, najdete komoditní fond, který nakupuje akcie společností, které profitují při růstu cen ropy.

Akciové fondy se zaměřují na typy společností. Zde jsou některé populární kategorie.

• Malé, středně velké nebo velké společnosti.
• Hodnota versus růst
• Domácnosti, mezinárodní, rozvíjející se trhy nebo hraniční trhy
• Odvětví
• Modrý čip oproti high-tech
• Producenti dividend vs společnosti, které reinvestují všechny zisky.

Fondy s fixním příjmem se rovněž specializují. Fondy peněžního trhu se zaměřují na CD a krátkodobé státní pokladniční poukázky. Dluhopisové fondy se zaměřují na typy dluhopisů, jako jsou například high-yield, blue-chip či vládní dluhopisy. Třetím rozlišením jsou krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé dluhopisy.

Aktivně spravované fondy versus fondy obchodované na burze : Aktivně spravované fondy mají manažera, který rozhoduje o tom, jakou jistotu koupit a prodávat. Obvykle mají cíl, který řídí investiční rozhodnutí správce.

Manažer se snaží překonat svůj index obchodováním s cennými papíry. V důsledku toho jsou jejich poplatky vyšší. Musí proto překonat index a jejich vyšší poplatky.

Fondy obchodované na burze jednoduše odpovídají indexu. Vzhledem k tomu, že nevyžadují hodně obchodování, jejich náklady jsou nižší. Výsledkem je, že tyto finanční prostředky se od finanční krize v roce 2008 staly populárnějšími.

Společnosti pro podílové fondy

Podílové fondy jsou spravovány stovkami společností, které mají stovky prostředků. Proto se většina společností zaměřuje na konkrétní strategie. Zde jsou 10 největších společností podílových fondů podle velikosti a jejich strategie:

1. Vanguard - nízké poplatky za správu.
2. Fidelity - Plné finanční služby.
3. Americké - konzervativní investiční strategie, které dlouhodobě investují časový rámec.
4. Barclays - Cílový profesionální, ne individuální, investoři.
5. Franklin Templeton - dluhopisy, rozvíjející se trhy a hodnotové společnosti.
6. PIMCO - Dluhopisové fondy.
7. T. Rowe Price - Žádné finanční prostředky.
8. State Street - Cílit profesionální, ne individuální, investory.
9. Oppenheimer - Aktivně spravované fondy.
10. Dodge & Cox - Dlouhodobý investiční časový rámec. (Zdroj: Gajizmo, největší podílové fondy podle aktiv)

Jak vzájemné fondy ovlivňují ekonomiku

Dobrý podílový fond odráží to, jak funguje průmysl nebo jiný sektor. Hodnoty podílových fondů se mění denně. To odráží hodnotu aktiv v portfoliu fondu. Ekonomika se pohybuje mnohem pomaleji, takže velké rozdíly ve fondu nemusí nutně znamenat, že sektor se obrací o tolik. Pokud však cena podílových fondů v průběhu času klesá, pak je dobrá sázka, že sektor, který sleduje, roste také pomaleji.

Podílový fond, který se zaměřil na high-tech akcie, by například do března 2000, kdy se technologická bublina roztrhla. Když si investoři uvědomili, že špičkové společnosti nevracejí zisky, začaly prodávat akcie, a tak se podíly ztratily. Vzhledem k tomu, že ceny podílů / akcií klesaly, společnosti z oblasti high-tech nemohly zůstat kapitalizovány a mnohé z nich skončily. Tímto způsobem jsou vzájemně propojeny akciové fondy a americká ekonomika.

Jak vzájemné fondy ovlivňují trh dluhopisů

Vzájemné fondy, které vlastní korporátní dluhopisy, se od finanční krize v roce 2008 staly populárnějšími. Investoři, kteří spálili během burzy v roce 2008, upřednostňují bezpečnost. Jsou přitahovány dluhopisy navzdory rekordně nízkým úrokovým sazbám.

Dluhopisové podíly v roce 2014 vlastnily 17% z 36 dolarů. 5 bilionů U.Trh dluhopisů S. To je téměř dvojnásobek jejich 9% vlastnictví v roce 2008.

To je nové riziko. Mnoho dluhopisových fondů má nyní stejné obligace. Pokud jeden manažer začne prodávat toto dluhopisy, ostatní udělají totéž. Výsledný náraz v ceně dluhopisu by vyžadoval, aby emitentská společnost zvýšila úrokové sazby, aby udržovala dluhopisy nad vodou.

Společnosti vydaly v posledních třech letech dluhopisy s vysokým výnosem ve výši 300 miliard dolarů. To je dvojnásobek průměrné roční emise 147 miliard dolarů před rokem 2010. Když Fed zvýší úrokové sazby, mohlo by to způsobit selhání.

Nízké ceny ropy v roce 2014 mohou ohrozit potenciální selhání. V září 2015 bylo 15% těchto junk bondů v nouzi. To znamenalo, že by se mohli stát v příštích šesti až devíti měsících.

Mnoho investorů neví, jaké dluhopisy jsou ve svých fondech. Nesprávné selhání selhání dluhopisů by mohlo vést k prodeji dokonce i dobrých dluhopisových fondů. To by způsobilo prodej, který by mohl zničit mnoho finančních prostředků.

Jelikož manažeři dluhopisů mají stejné prostředky, nebude pro tyto dluhopisy mnoho kupujících. Tato nízká likvidita by způsobila, že ceny budou ještě nižší. Dluhopisy budou podléhat stejné volatilitě jako akcie a komodity. Příklady tohoto scénářu nastaly v říjnu roku 2014 v průběhu dluhopisu "flash crash". (Zdroj: "Nový trh s dluhopisy", WSJ 21. září 2015.)

Investujete do podílů nebo akcií?

• Jak můžete vybrat dobré podílové fondy?