Hodnota vs Růst vs Indexové fondy - Co je nejlepší?

Rozprava mezi růstem a růstem je stejně stará jako samotná investice. Co je nejlepší, hodnota nebo růst? Kdy je nejlepší čas investovat do hodnotových podílových fondů? Kdy je nejlepší čas investovat do růstových podílových fondů? Existuje šikovný způsob, jak vyvážit hodnotu i růst v jednom podílových fondech? Co se stane s rozpravou při zařazení indexových fondů do srovnání?

Definice hodnotových, růstových a indexových akciových fondů

Hodnota akciových podílových fondů investuje především do hodnotových akcií, což jsou akcie, které investor věří, že prodávají za cenu, která je nízká ve vztahu k výnosům nebo jiným opatřením týkajícím se základní hodnoty.

• Růstové akciové fondy investují především do růstových akcií, což jsou akcie společností, u kterých se očekává, že budou růst rychleji ve vztahu k celkovému akciovému trhu.
• Indexové akciové fondy se snaží napodobit cenový pohyb konkrétního indexu, který je odběrem vzorků akcií nebo dluhopisů, které představují určitý segment celkových finančních trhů. Například Standard & Poor's 500 (S & P 500) je index představující zhruba 500 největších amerických společností (akcie s velkým limitem), jako jsou Wal-Mart, Microsoft a Exxon Mobil. Tento článek také bude analyzovat S & P Midcap 400 (akcie středního limitu) a Russell 2000 (akcie s malým limitem).
• Diskuse: Strategie a komparace pro hodnotu a růst

Není pochyb o tom, že akcie s hodnotami obecně dosahují lepší výkon než růst v určitých tržních a ekonomických prostředích a že růst dosahuje lepší hodnoty než ostatní. Nicméně není pochyb o tom, že následovníci obou táborů - hodnotové a růstové cíle - usilují o dosažení stejného výsledku - nejlepší návratnost investora.

Podobně jako rozdíly mezi politickými ideologiemi, obě strany chtějí stejný výsledek, ale prostě nesouhlasí s tím, jak tento výsledek dosáhnou (a často také tvrdí své strany stejně vášnivě jako politici)!

Hodnotící investoři se domnívají, že nejlepší cestou k vyšším výnosům je mimo jiné hledání akcií prodávaných za slevu; chtějí nízké poměry P / E a vysoké dividendové výnosy.

Růstové investoři se domnívají, že nejlepší cestou k vyšším výnosům je mimo jiné nalezení akcií se silným relativním tempem; chtějí vysoké míry růstu výdělků a málo až žádné dividendy.

Hodnota vs. růst: Perspektivy výnosů

Je důležité poznamenat, že celková návratnost akcií zahrnuje jak kapitálový zisk ve výši akcií

, tak i

, zatímco růstové akcie investoři se musí spoléhat výhradně z kapitálového zisku (cenové zhodnocení), protože růstové akcie často nevyrábějí dividendy. Jinými slovy investoři hodnotí určitý stupeň "spolehlivého" zhodnocení, protože dividendy jsou poměrně spolehlivé, zatímco růstové investice obvykle trpí větší volatilitou (výraznějšími nárůsty a poklesy) ceny.

Investor dále musí vzít na vědomí, že finanční aktiva, jako jsou banky a pojišťovací společnosti, tvoří podstatnou část průměrného podílového fondu než průměrný růstový podílový fond. Tato nadměrná expozice může v průběhu recese přinést větší tržní riziko než růstové zásoby. Například během Velké hospodářské krize a nedávné Velké recese v letech 2007 a 2008 zaznamenaly finanční zásoby mnohem větší ztráty v ceně než jakýkoli jiný sektor. Jak se indexové fondy srovnávají s hodnotou a růstem Indexové akcie jsou běžně seskupeny do cíle "Velký mix" nebo kategorie vzájemných fondů, protože se skládají z hodnoty

směsi

.

Indexový investor obvykle preferuje přístup pasivního investování, což znamená, že věří, že výzkum a analýza potřebná pro aktivní investice (ani hodnota, ani růst nezávisle) přinese vyšší výnosy, které jsou trvale vyšší než výnosy jednoduchý nízkorozpočtový indexový fond. Indexoví investoři se mohou také domnívat, že kombinace atributů hodnot i růstu se může kombinovat s větším výsledkem - efektem "jeden plus jeden rovná se třem" (nebo skutečně polovina hodnoty plus polovina růstu je větší rozmanitost a přiměřené výnosy pro méně úsilí). Klíčové Takeaways z historických výkonnostních hodnot, růstových a indexových fondů Jedná se o body, které stojí za zmínku z historického vývoje hodnotových fondů, růstových fondů a indexových fondů.

Růstové akcie mají nejlepší výkonnost v posledním roce hospodářského cyklu, než začne recese.

Růst má tendenci ztrácet jak hodnotou, tak indexem, když je medvědí trh v plném proudu.

Nedoporučuji načasování na trhu, ale nejlepší čas investovat do růstových zásob je typicky, když jsou doba dobrou během těchto (zralých) fází hospodářského cyklu.

• Indexové fondy často nepřekonávají jednoroční výkonnost, ale mají tendenci k růstu a hodnotě na delší dobu, například na desetileté časové rámce.
• Když index vyhrává, obvykle vyhrává za úzký okraj pro velké zásoby čepice, ale s velkou rezervou v oblastech se středním a malým čepičkou. To je přinejmenším částečné způsobeno skutečností, že poměr nákladů je vyšší (a tím nižší návratnost) pro aktivně řízené fondy reprezentované růstem a hodnotou. Tento index mimo výkonnost pro segmenty se středním a horním limitem je také významný, protože mnozí investoři se domnívají, že naopak - to, že aktivně spravované fondy (ne index) jsou nejlepší pro akcie se středním a horním limitem, ale pasivní investice ) je nejlepší pro zásoby s velkými čepy. Více v tomto bodě viz Efektivní tržní hypotéza (EMH).
• Ani růst, ani hodnota investoři nemají nárok na úplné vítězství v minulé historii výkonnosti. Nicméně, index investoři mohou tvrdit, že oni mohou být často nejvyšší umělec, ale oni jsou méně často nejhorší umělec během období. Proto mohou mít jistotu, že získají přinejmenším průměrné výnosy za průměrnou až podprůměrnou úroveň tržního rizika v důsledku diverzifikace a nízkých nákladů.
• Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být považovány za investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.