Sekundární hypoteční trh: klady, nevýhody, role finančních krizí

Definice: Sekundární hypoteční trh umožňuje bankám prodávat hypotéky investorům, jako jsou penzijní fondy, pojišťovny a federální vláda.

Výtěžek dává bankám nové prostředky, které nabízejí další hypotéky. Předtím, než vznikl sekundární trh, pouze větší banky měly hluboké kapsy navazující prostředky na životnost úvěru, obvykle po dobu 15 až 30 let. Výsledkem je, že potenciální kupci domů měli obtížnější čas najít hypoteční věřitele.

Vzhledem k tomu, že mezi poskytovateli půjček byla nižší konkurence, mohou účtovat vyšší úrokové sazby.

Zákon o Chartě z roku 1968 řešil tento problém vytvořením Fannie Mae a Freddie Mac o dva roky později. Tyto vládou podporované podniky nakupují bankovní hypotéky a prodávají je dalším investorům. Úvěry se neprodávají jednotlivě. Namísto toho jsou svázány do cenných papírů zajištěných hypotékou. Jejich hodnota je zajištěna nebo podpořena hodnotou podkladového balíku hypoték.

Před hypoteční krizí v oblasti hypotečních úvěrů oba vlastnily nebo garantovaly 40 procent všech hypotečních úvěrů v USA. Vzhledem k tomu, že Lehman Brothers, Bear Stearns a další banky byly během finanční krize v roce 2008 překonány cennými papíry zajištěnými hypotékami a dalšími deriváty, soukromé banky hromadně vyhnaly hypoteční trh. Výsledkem je, že Fannie a Freddie se stali zodpovědnými za téměř 100 procent, v podstatě drželi celý bytový průmysl. Přečtěte si více o tom, jak Fannie Mae a Freddie Mac vytvořili hypoteční hypotéční krizi.

Banky se v roce 2013 začaly vracet na sekundární trh. I tak stále drží 27 ​​procent hypoték vydaných v roce 2014, což je nejvyšší úroveň za deset let. Existují tři důvody:

1. Fannie a Freddie zvýšily své záruční poplatky z 0,2% z výše úvěru na 0,5%. V důsledku toho mnoho bank zjistí, že je levnější držet nejbezpečnější úvěry.
2. Banky dělají více "jumbo" úvěrů, které překračují úvěrové limity Fannieho a Freddieho, a proto jsou od nich neopravitelné. Procento se zvýšilo ze 14% všech původů v roce 2013 na 19% v roce 2014.
3. Banky dělají méně úvěrů pouze pro nejvíce úvěrových klientů. Celkové dolarové částky hypoték na bydlení klesly mezi lety 2012 a 2014 o 2,7 procenta. Během stejného období se jejich celková aktiva zvýšila o 7,6 procenta. (Zdroj: "Banky držící půjčky v blízkosti domova", John Carney, The Wall Street Journal, 23. března 2015.)

Ostatní sekundární trhy

Existují také sekundární trhy s jinými druhy dluhů, zásob. Finanční společnosti sdružují a prodávají auto úvěry, dluhy z kreditních karet a dluhy firem. Zásoby se prodávají na dvou velmi známých sekundárních trzích, New York Stock Exchange a NASDAQ.Zde je více na primárním trhu s akciemi, nazvaným Initial Public Offering.

Nejdůležitější je sekundární trh státních pokladničních poukázek USA, dluhopisů a směnek. Poptávka po těchto pokladnách ovlivňuje všechny úrokové sazby. Zde je návod. Pokladniční poukázky podporované vládou Spojených států jsou nejbezpečnější investicí na světě. Proto mohou nabízet nejnižší výtěžnost. Investoři, kteří chtějí získat více výnosů a jsou ochotni převzít větší riziko, si koupí jiné dluhopisy, jako jsou obecní dluhopisy nebo dokonce junk dluhopisy.

Pokud je poptávka po státní pokladně vysoká, úrokové výnosy mohou být nízké u všech dluhů. Když je poptávka po státní pokladně nízká, musí se na sekundárním trhu zvyšovat úrokové sazby. Další informace viz Vztah mezi pokladniční poukázkou a úrokovou sazbou hypotéky.

Když se důvěra vrací na sekundární hypoteční trh, vrátí se na všechny sekundární trhy. V roce 2007 činily cenné papíry pro automobily a kreditní karty 178 miliard dolarů, avšak do roku 2010 dosáhly pouhých 65 miliard dolarů. Do roku 2012 se podle Standard & Poor's vrátili na 100 miliard dolarů. (Zdroj: "Jak může hra, kterou hraje obscénní dluhopis, může pomoci spotřebitelům", Ian Salisbury, Marketwatch, 25. srpna 2012.)

Proč se tento sekundární trh vrací? banky, protože výnosy z pokladničních poukázek jsou na minimu 200 let

To znamená, že kvantitativní uvolnění Federální rezervy pomohlo obnovit fungování na finančních trzích.Koupě amerických Treasurys donutil Fed výnosy nižší a ostatní investice vypadaly lépe srovnáním .

Výsledek? Banky nyní mají trh sekuritizovaných úvěrových balíků, což jim dává více peněz na získání nových úvěrů.

Jak ovlivňuje sekundární trh

Návrat na sekundárním trhu je obzvláště velký, potřebujete úvěr na auto, nové kreditní karty nebo dokonce podnikatelský úvěr.Pokud jste si žádali o úvěr v poslední době a byli odmítnutí, zkuste to znovu.Pokud si samozřejmě, že vaše kreditní skóre je pod 720. V tom případě, vaše první krokem je opravit svůj úvěr e jsou některé skvělé tipy zdarma opravit své kredity sami.

Je také skvělý pro hospodářský růst. Spotřebitelské výdaje generují téměř 70 procent ekonomiky USA, měřeno hrubým domácím produktem. V roce 2007 mnoho spotřebitelů použilo dluh z kreditních karet k nákupu. Po finanční krizi buď snížily dluh, nebo jim zproštěli panikárové banky. Návrat sekuritizace znamená, že investoři a banky jsou méně motivováni strachem. Spotřebitelský dluh stoupá, což zvyšuje hospodářský růst. Nejnovější statistiky naleznete v článku Jak vaše dluh z kreditní karty porovnáme s průměrem?