Rezervy Primární fond: Splácení peněžního trhu

Dne ​​15. září 2008, $ 62. 6 miliardy Reserve Primárního fondu "zlomil dolar." To znamená, že správci fondů nemohli udržet cenu akcií na hodnotě 1 dolaru. Fondy peněžního trhu použily tuto hodnotu jako měřítko.

Investoři vybírali peníze příliš rychle. Obávali se, že fond bude bankrot v důsledku svých investic do společnosti Lehman Brothers. Tato banka investovala velkou část svého podílu do cenných papírů zajištěných hypotékou a dalších derivátů.

Tyto investice ztrácely, protože ceny bydlení začaly klesat v roce 2006. To znamenalo, že držitelé hypoték nemohli prodávat své domovy za to, co za ně zaplatili. Banky uzavřely. V důsledku toho Lehman vyhlásil bankrot. Ta panika vytvořila bezprecedentní běh na údajně bezpečném peněžním trhu.

O dva dny později se Spojené státy blížily ekonomickému kolapsu. Dne 17. září 2008 investoři ustoupili rekordních 144 dolarů. 5 miliard z účtů peněžního trhu. Vždycky byly nejbezpečnějšími investicemi. To je místo, kde se firmy, státní investiční fondy a dokonce i důchodci drží své peníze. Během typického týdne se stáhne pouze 7 miliard dolarů.

Obává se, že investoři přenesli finanční prostředky do Treasury. To způsobilo, že výnosy poklesly pod nulu. Jinými slovy, investoři byli tak panikáni, že už nezajímají, jestli mají návratnost svých investic . Prostě nechtěli ztratit kapitál.

Fondy peněžního trhu jsou také tam, kde podniky udržují svou hotovost přes noc. Používají je pro každodenní provoz. Pokud by tyto finanční prostředky vyčerpaly, během několika týdnů by vaše obchody s potravinami byly prázdné.

Zde popisuje Wall Street Journal ten den:

"

Ve středu se s vrcholnými poradci v kanceláři hlídkoval ministr financí Henry Paulson, který sledoval svůj finanční datový terminál s alarmem. Investoři uprchli ze vzájemných fondů peněžního trhu, které byly dlouho považovány za velmi bezpečné. "Trh zmrazil krátkodobé úvěry, na které se banky spoléhají na financování každodenního podnikání." Bez těchto mechanismů by se ekonomika zastavila "Společnosti by nebyly schopny financovat své každodenní činnosti." Spotřebitelé se brzy stanou panikou. " Banky také hromadily hotovost. Byli příliš ochotni požádat si jeden druhého, aby se obávali, že budou mít za závazek přijmout špatný dluh. Za normálních okolností mají finanční instituce v daném okamžiku po ruce přibližně 2 miliardy dolarů. Ve čtvrtek získali v případě výkupu bezprecedentní částku 190 miliard dolarů. Amerika byla na pokraji celkového útěku na březích. Na rozdíl od Velké hospodářské krize to nebylo znepokojených vkladatelů. Tentokrát to byli firemní investoři.

"Bez účasti těchto fondů se na trhu s komerčním papírem ve výši 7 bilionů dolarů, který financuje úvěrové jednotky automobilů nebo bankové jednotky bank, čelí vyšším nákladům. ztratí svou práci a dopad na reálnou ekonomiku bude mít, "říká Paul Schott Stevens, prezident investiční společnosti Institute for Trade Fund."

Secretary Paulson se ujal předsedy Federálního rezervního fondu Ben Bernanke. Souhlasil s tím, že problém byl mimo rámec měnové politiky. Federální vláda byla jediným subjektem dostatečně velký na to, aby přijal účinná opatření. Oba se rozhodli požádat Kongres o vhodnou částku 700 miliard dolarů na pomoc bankám ohroženým bankrotováním. Proč tak velká částka? Muselo to stačit k zastavení panice a obnovení důvěry.

Tak funguje peněžní trh, který spustil bankovní záchranný účet. Kongres odmítl při schvalování záchrany investičních bank, které nakupovaly cenné papíry zajištěné hypotékou. Někteří nevěřili, že finanční instituce jsou nyní v nebezpečí selhání. Jiní chtěli nechat volný trh odvézt. Stále někteří byli znepokojeni tím, že utrácejí dolarů daňových poplatníků, aby nahradili banky špatným úsudkem.

Běh na peněžním trhu ukázal, jak blízká je globální ekonomika k katastrofickému zhroucení. Kongres se Paulsonovi zeptal, co se stane, pokud by záchranné opatření nebylo schváleno. On tiše odpověděl: "Nebe nám pomáhá všem." (Zdroj: "Šokové síly Paulsonovy ruky", The Wall Street Journal, 20. září 2008.)