Nový zélandský dolar má nejvíce volatilní den od prosince 1985, ale proč?

Poslední týden v srpnu 2015 začal dnem, který získal moniker "Černý pondělí". Černý pondělí získal jméno, protože průměrný průmyslový dow Jones klesl o své nejvíce bodů v historii téměř 1100 bodů. Překvapivě, po několika kolech vládní intervence a silných amerických ekonomických údajů, trhy, které byly v plném režimu paniky v pondělí uzavřené vyšší týden od pátku.

Zvláštní oběť černého pondělí a nelikvidita uvnitř byla však novozélandský dolar, známý také jako bezletový národní pták, Kiwi.

Vzhledem k tomu, že se trh zdánlivě rozpadl na pruzích v pondělí kolem amerického akciového trhu, otevřel se novozélandský dolar kvůli nedostatku likvidity o nejvyšší částku za 30 let. 15. ledna švýcarský frank posílil téměř o 20% během několika vteřin, neboť švýcarská národní banka upustila od své bílé vlajky na podporu eura a brání dalšímu zisku ve švýcarském franku. Konec konce srpna v novozélandském dolaru byl opačným zrcadlem, protože kupci nebyli nikde nalezeni, protože trh snížil téměř 400 pipsů nebo čtyři americké centy během několika minut zpěvu uvnitř denní ztráty 8 1/2%, než se vrátil zpět předchozí úrovně viděné před ponořením.

Trhová mikrostruktura

Jak bylo uvedeno výše, nedávný vývoj na trzích Spot FX v letošním roce ukázal pokles, který ovlivňuje likviditu spolu se zvýšenou volatilitou.

Když se podíváte na strukturu trhu, která je bez centralizované výměny, můžete vidět, proč jsou tyto inversně korelovány. Nejprve je třeba poznamenat, že novozélandský dolar a všechny ostatní měny jsou obvykle kotovány bankami, které jsou subjekty, které analyzují riziko. Jinými slovy, zatímco termínové futures jsou v určitém kvantifikaci rizika a větru to stojí za to, že se říká, že je jejich specialitou.

Na událostech, jako je černý pondělí, se však banky podívají méně na straně druhé, když poskytují likviditu nebo tržní ceny, než to dělají, a jednoduše zastaví poskytování cen a toku příkazů.

Výměna, podobně jako New York Stock Exchange, je určena pro trvalé toky příkazů bez ohledu na zprávy. Vzhledem k tomu, že devizový trh nemá centralizovanou výměnu, problémy s likviditou vznikají, když volatilita zmizí. To má tendenci vytvářet vakuum jako fakt, který jsme viděli během tsunami v Fukushimě, odstranění zámků švýcarské národní banky a nejčerstvějšího černého pondělí.

Nejvíce tekutý trh ve světě?

Když obchodník s Forexem přichází na trh, často je nejdříve řečeno, že na trhu FX se mění více peněz než na všech ostatních veřejně obchodovaných trzích. Banka mezinárodních osad v Švýcarsku v Zürichu nedávno zvýšila denní obchodní tok ve výši 5 USD.5 bilionů. Při prvním slyšení těchto astronomických čísel je pochopitelné, že by se mohlo myslet, že příkazy budou provedeny bez problémů. Při zadávání objednávky však může být obtížné přijít s hledáním vhodné nabídky nebo nabídky v případě potřeby, pokud klesá volatilita.

Proč snižující se ozvěny devizové devizové likvidity

Rozdíl mezi nejlevnějšími cenami a nejdražšími cenami za buňky je znám jako rozptyl.

Makléři, podobně jako FXCM, se pyšní na rozvíjení vztahů s více poskytovateli likvidity, takže agresivní spread může být pro obchodníka citován, když je trh otevřený. Rozložení však diktují poskytovatelé likvidity, které jsou bankami pro analýzu rizik, jak bylo uvedeno výše. Kvůli vyvrcholení strachu v pondělí ráno konkrétně agresivní nabídky a agresivní nabídky staly se značně méně agresivní, což způsobuje, že šíření NZDUSD běžně obchoduje kolem 1 pip nebo méně, mělo téměř 200 pip a pravděpodobně na velmi malých seskupeních nebo úrovních likvidity . Jinými slovy, i když jste viděli cenu, pokud zadáte objednávku za 1 milion a nejagresivnější banka nabízí pouze 750 000, vaše objednávka buď nebude zaplněna, ani se nedostane na slzy likvidity frustrující vyplnění objednávky.

Stručně řečeno, jak se trhy snaží posoudit, co je na druhé straně tohoto globálního zpomalení růstu, poskytovatelé likvidity mohou být stále méně konkurenční a rozpětí se mohou rozšířit. Je důležité mít příkazy stop-loss a obchod s nízkým pákovým efektem zvyšuje volatilitu. Nakonec jste zodpovědní za to, že jste vystaveni někomu obchodu a trhy se často chovají tak, jak byste chtěli, kdyby paniku začala.

Odmítnutí odpovědnosti: Tyler Yell, CMT je zaměstnán prostřednictvím forexových kapitálových trhů, FXCM