Hodnota investice

Jak jsem uvedl v těchto esejích, měl by investor zacházet s každým ze svých nákupů akcií, jako kdyby chtěli koupit celou společnost. Ve většině případů se nemusíte starat o ekonomiku nebo dokonce akciový trh jako celek. Jedinými požadavky relativně úspěšného investora jsou schopnost oceňovat podnik a správný psychologický přístup k cenám akcií. Budeme pevně zakládat druhou z těchto hodnotných dovedností v této části tím, že vysvětlíme pojetí Ben Grahama "Mr. Market", slavná metafora vytvořená otcem hodnotného investování Benjamina Grahama.

Tato poměrně jednoduchá metafora navždy změní způsob, jakým se podíváte na ceny akcií, a pokud se použije správně, zvýší se vaše investice výrazně.

Pane. Trh jako metafora pro to, jak úspěšně nakupovat a prodávat akcie

Pojem panu trhu jde takto: Představte si, že jste partnery v soukromém obchodě s člověkem s názvem Mr. Market. Každý den přijede do Vaší kanceláře nebo domova a nabídne, aby si koupil zájem o firmu nebo aby vám prodal svůj [výběr je tvoje]. Úlovek je, pan Market je emoční vrak. Občas trpí nadměrnými výkyvy a u jiných, sebevražedné minimum. Když je na jedné z jeho maniakálních výšin, jeho nabídková cena za podnikání je vysoká, protože všechno v jeho světě je v té době hezké. Jeho výhled na společnost je skvělý, takže je ochoten prodat svůj podíl ve společnosti za prémii. Jinak jeho nálada jde na jih a všechno, co vidí, je pro společnost hroznou budoucnost.

Ve skutečnosti je tak znepokojen, že je ochoten prodat vám svou část společnosti za mnohem méně, než stojí za to. Po celou dobu se základní hodnota společnosti nemusela měnit - jen nálada pana Marketa.

Nákup a prodej akcií

Nejlepší část celé toto uspořádání: máte možnost ho ignorovat, pokud se vám nelíbí jeho cena.

Druhý den se u dveří objeví s novým. Pro váš zájem, čím je manikodepresivnější, tím více příležitostí mu budete muset využít (nemusíte mít obavy, nemáte pocit, že by se to mohlo využít.) Pokud máte silný přesvědčení o tom, co společnost skutečně stojí, budete se moci podívat na nabídky panu Market a odmítnout nebo přijmout je. Volba je na tobě.

Pán. Trh o hodnotě investování do akcií

Přesně tak by se měl inteligentní investor podívat na akciový trh - každá jistota, s níž se obchoduje, je pouze součástí podnikání. Každé ráno, když otevřete noviny nebo zapnete CNBC, najdete ceny pana Marketu. Je to vaše volba, zda na ně jednat nebo ne, a kupovat nebo prodávat.Pokud zjistíte, že společnost, kterou nabízí, za méně než to stojí, využijte ho a načtěte na něj. Jistě, pokud je společnost v zásadě zdravá, jednou se vrátí pod šikmou výšku a nabídne vám od vás stejnou společnost za mnohem vyšší cenu.

Přemýšlením o cenách akcií tímto způsobem - jako pouhými citacemi z citově nestálého obchodního partnera - jste osvobozeni od emocionální vazby, kterou většina investorů cítí vůči rostoucím a klesajícím cenám akcií.

Dlouho, když chcete koupit akcie, uvítáte pokles cen. Jediný čas, kdy chcete pozvat vysoké ceny akcií, je, když chcete z nějakého důvodu prodat své cenné papíry. Naštěstí ve většině případů [s výjimkou těch, které způsobil "Život", o kterém jsme již diskutovali], můžete volně čekat na emoční horskou dráhu pana Marketu, dokud nenabízí cenu, kterou považujete za stejnou nebo vyšší než skutečnou hodnotu. To je možná vaše největší výhoda ve vašich investicích.

Tato stránka je součástí investování lekce 2 - co dělá zásoby se stávají nad nebo pod hodnotou.