Moderní teorie portfolia Definice: Co je MPT?

I když zjistíte, že nesouhlasíte s myšlenkou moderní teorie portfolia, učení se základům MPT vám může pomoci stát se lepším investorem.

Moderní teorie portfolia: Definice MPT

Moderní teorie portfolia (MPT) je investiční model, ve kterém se investor pokouší o minimální úroveň tržního rizika zachytit maximální výnosy daného portfolia investic. Nicméně, ačkoli je široce používán v rámci finančního průmyslu, existují nedávné kritiky a odlišnosti stylu, které je třeba zvážit dříve, než začnete MPT používat ve svém vlastním investičním portfoliu a strategii.

Strategie investování a příklad MPT

V jádru investiční filozofie by každý investor rád dosáhl co nejvyššího možného dlouhodobého výnosu, aniž by přijal extrémní úroveň krátkodobého tržního rizika. Ale jak to lze udělat? Krátká odpověď je diverzifikace. Podle MPT může mít investor určitý typ aktiv, podílový fond nebo cenné papíry, které jsou vysoce rizikové jednotlivě, ale v kombinaci s několika jinými typy aktiv nebo investic může být celé portfolio vyvážené tak, aby bylo jeho riziko nižší než některé podkladové aktiva nebo investice.

Například jako třída aktiv jsou akcie obecně vyšší s tržním rizikem než s dluhopisy. Portfolio obsahující dluhopisy s cennými papíry a však může přinést přiměřenou návratnost za relativně nižší úroveň rizika. Na úrovni investic jsou zahraniční akcie (aka mezinárodní akcie) a akcie s nízkou kapitalizací obecně vyšší v riziku než akcie s velkým limitem, ale všechny tři se mohou spojit s nadprůměrným výnosem pro průměrné riziko ve srovnání s benchmarkem jako je S & P 500 , po dlouhou dobu.

Typickým příkladem může být toto mírné portfolio typů podílových fondů:

40% Akcie s velkým limitem (index)

10% Akcie s malým limitem
15% zahraniční akcie
30% Dlouhodobý dluhopis
05% Hotovostní / peněžní trh
Mnoho investorů a investičních poradců zaměstnává typizovaný investiční styl MPT nazvaný Tactical Asset Allocation, který aplikuje prvky moderní teorie portfolia.

Prostřednictvím taktického přidělování aktiv může investor použít tři základní třídy aktiv (akcie, dluhopisy a peněžní prostředky) a aktivně vyvážit a upravit váhy (procentní podíly) portfolia s cílem maximalizovat návratnost portfolia a minimalizovat riziko ve srovnání s benchmark, například index.

Kritika MPT

Někteří kritici MPT zahrnují investory, kteří upřednostňují technickou analýzu a spoléhání se na trendy a psychologii, spíše než na jednoduchý charakter nákupu a držení MPT. Je možné vždy tvrdit, že chápání chování a kolísání cen na trzích, a tím i schopnost činit včasná investiční rozhodnutí, může sloužit investorovi lépe než vyvážený přístup k alokaci aktiv.Mnozí investoři však selhávají při načasování na trhu a většina z nich nemá čas, znalosti nebo psychologickou dispozici, aby byla úspěšná. Proto většina investorů může těžit z uplatňování MPT nebo alespoň začleňovat své klíčové myšlenky do taktického přístupu k alokaci aktiv.

Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být považovány za investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.