Hlavní výhody a výhody omezeného partnerství?

Pokud investujete do výnosů, potenciální zdroj atraktivních výnosů může být Master Limited Partnership nebo MLP.

Co je MKP?

MLP se obchoduje jako se společným akciem, ale protože je to partnerství ze zákona, nese daňové výhody partnerství (tj. Žádné federální nebo státní daně z příjmu na podnikové úrovni). Investoři kupují "jednotky" partnerství spíše než akcie a jsou nazývány "podílníky" spíše než "akcionáři. "

Vzhledem k tomu, že MLP nemusejí platit korporační daně, mají k dispozici více peněz na financování jejich rozdělování. Organizovat jako MLP musí firma získat 90% svých příjmů z činností souvisejících s přírodními zdroji, komoditami nebo nemovitostmi. Následkem toho je řada MLP pomalým růstem podniků - jako jsou potrubí a skladovací terminály -, které se energetické společnosti v průběhu let vyvíjely. Většina operací MLP je založena v Severní Americe.

Vzhledem k tomu, že podkladové podniky mají pomalý růst, investoři by neměli očekávat značné dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Pomalý růst se však rovná stabilitě, což znamená, že MLP - zatímco jsou obchodovány na akciovém trhu - mají tendenci být méně volatilní než typické zásoby přírodních zdrojů. Jedním z důvodů je to, že obecně nejsou závislé na cenách komodit za účelem vytváření příjmů. Investoři mohou také zpravidla získat atraktivní výnosy, které jsou nad úrovní dostupných v mnoha oblastech akciového nebo dluhopisového trhu.

Jak investovat do MLP

Investoři si mohou koupit individuální MLP pomocí makléřského účtu, nebo si mohou zvolit uzavřené fondy nebo směnné burzy (ETN). MLP jsou také k dispozici prostřednictvím fondu Alerian MLP exchange-traded nebo ETF (ticker: AMLP), který nabízí různorodý přístup k tomuto segmentu trhu prostřednictvím jedné investice.

Mezi největší jednotlivé MLP patří Kinder Morgan Energy Partners (KMP), partneři Enterprise Products (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) a ETP.

Nezapomeňte se poradit se svým daňovým poradcem před investováním do MLP nebo do jakéhokoli nástroje, který investuje do MLP. Majitelé jednotlivých MLP musí každý rok podávat speciální daňový formulář známý jako K-1, ačkoli to není nutné u fondů obchodovaných na burze, jako je Alerian MLP.

Návraty MLP

Ke dni 31. března 2014 produkoval Alerianský MLP index (AMZX) desetiletý průměrný roční celkový výnos ve výši 14,9%. Investice do nemovitostí nebo společnosti REIT vrátily ve stejném období 8,2% ročně, zatímco celková návratnost užitkových zásob činila 9,7%. Obě REIT a nástroje jsou oblíbené možnosti pro investory orientované na příjem. Index S & P 500, což je široká míra výkonu pro U.S. akciového trhu, průměrný roční zisk ve výši 7,4% ve stejném období. Mějte na paměti, že tyto výkazy jsou historické a neprokazují budoucí výsledky.

K témuž datu byl výnos každé třídy aktiv následující: MLP, 5,7%; REITs, 4,0%; utility, 4,1%; S & P 500, 2, 2%.

Rizika MLP

V případě, že úrokové sazby jsou nízké nebo klesající, mají MLP lepší výkon (pokud jde o cenovou akci).

Pokud jsou sazby zvýšené nebo stoupající, MLP obecně poskytují nižší výnosy. Jedním z důvodů je to, že když jsou sazby nízké, investoři se vymaní z bezpečnějších aktiv, aby se snažili získat příjmy v jiných oblastech trhu, jako jsou MLP. Naopak, když jsou sazby vysoké, investoři se vrátí zpět k americkým státním pokladnám nebo jiným méně rizikovým příjmy.

MKP také čelí regulačnímu riziku v tom smyslu, že jejich struktura je určena daňovým řádem. Pokud by se daňový zákoník měl změnit nepříznivě, a to by znemožnilo některé daňové výhody MLP, jejich ceny by reagovaly negativně. Pravděpodobnost je nízká, ale je to zvážení.

MLP ve výstavbě portfolia

Historicky MLP mají nízkou historickou korelaci s ostatními oblastmi trhu - což znamená, že mají spíše tendenci kolísat relativně nezávislým způsobem, než aby byli spojeni s výkonem širšího trhu.

Výsledkem toho je, že držení MLP zvyšuje diverzifikaci portfolia v nesouvisejících aktivech - tj. Aktivech, které se nemusí nutně pohybovat společně s ostatními.