Historie sazeb: S porovnáním s Fed Fund

Historie sazby Libor ukázala, že je obvykle několik desetin procentního bodu vyšší než sazba daných fondů. Libor je úroková sazba banky se navzájem účtují za krátkodobé úvěry. Když se od září 2007 odchyluje od sazeb fondů, což signalizovalo finanční krizi roku 2008.

Libor je zkratkou pro nabídku InterBank London Offered Rate. Původně londýnské banky v britské bankovní asociaci zveřejnily jako měřítko globálních bankovních sazeb.

V lednu 2014 InterContinental Exchange převzala správu. To bylo proto, že BBA byla odsouzena k určení cen. Další informace naleznete v tématu Porozumění dotazování o určení sazby.

Jaké jsou historické úrokové sazby Libor?

Níže uvedená tabulka zobrazuje historii úrokových sazeb Libor ve srovnání s úrokovými sazbami pro každý rok (k 31. prosinci) od roku 1986. Venujte zvláštní pozornost sazbám Libor v letech 2006-2009, kdy se lišil od krmiva míra financování.

V dubnu 2008 se 3měsíční Libor zvýšil na 2,9 procenta, i když Federální rezervní fond snížil sazbu na 2 procenta. To bylo po tom, co Fed agresivně snížil šestkrát za posledních sedm měsíců. Podrobnosti naleznete v části Aktuální úroková sazba Fed Funds.

Proč se Libor náhle odklonil od cíle úrokové sazby Fedu? Banky začaly panovat, když Fed vyprošťoval Bear Stearns. Došlo k úpadku kvůli investicím do hypotečních úvěrů s vysokým rizikem.

Během jara a léta bankáři stále více váhali, že si půjčují jeden druhému. Báli se kolaterálu, který zahrnoval hypotéky typu subprime. Libor neustále rostl, aby naznačoval vyšší náklady na půjčky.

Dne ​​8. října 2008 Fed snížil sazbu fondů na 1,5 procenta. Libor se 13. října zvýšil na 4,8 procenta.

V reakci na to Dow klesl o 14 procent v říjnu.

Do konce roku 2009 se Libor vrátil na normální úroveň díky opatření Federálního rezervního fondu na obnovu likvidity.

Od roku 2010 Libor neustále odmítá, aby se přiblížil k sazbě finančních prostředků. Od roku 2010 do roku 2013 použil Fed kvantitativní uvolňování, aby udržel nízké sazby. Kupoval americké centrální banky a cenné papíry zajištěné hypotékami od svých členských bank.

V létě roku 2011 oznámil Fed operaci Twist, další formu kvantitativního uvolňování. Navzdory tomuto uvolnění vzrostla úroková sazba Libor koncem roku 2011. Investoři se obávali potenciálních dluhů z nesplácení z Řecka a dalších přispěvatelů do dluhové krize v eurozóně.

V závěru roku 2015 se Libor znovu zvedl. Investoři předpokládali, že FOMC by v prosinci zvýšila sazbu likvidity. Totéž se stalo v roce 2016. (Zdroje: "Historická 3měsíční Liborova sazba," St.Louis Federal Reserve. "Historická úroková sazba Fed Funds", New York Federal Reserve.)

3měsíční Libor ve srovnání s Fedem Graf

Datum	Fed Funds	3měsíční LIBOR
Dec 31 1986	6. 00	6. 43750
31. prosince 1987	6. 88	7. 43750
30. prosince 1988	9. 75	9. 31250
29. prosince 1989	8. 25	8. 37500
31. prosince 1990	7. 00	7. 57813
31. prosince 1991	4. 00	4. 25000
31. prosince 1992	3. 00	3. 43750
31. prosince 1993	3. 00	3. 37500
30. prosince 1994	5. 50	6. 50000
29. prosince 1995	5. 50	5. 62500
31. prosince 1996	5. 25	5. 56250
31. prosince 1997	5. 50	5. 81250
31.12. 1998	4. 75	5. 06563
31.12. 1999	5. 50	6. 00375
29. prosince 2000	6. 50	6. 39875
31. prosince 2001	1. 75	1. 88125
31. prosince 2002	1. 25	1. 38000
31. prosince 2003	1. 00	1. 15188
31. prosince 2004	2. 25	2. 56438
30. prosince 2005	4. 25	4. 53625
31. ledna 2006	4. 50	4. 68000
28. března 2006	4. 75	4. 96000
10. května 2006	5. 00	5. 16438
29.6.2006	5. 25	5. 50813
18. září 2007	4. 75	5. 58750
31. října 2007	4. 50	4. 89375
11. prosince 2007	4. 25	5. 11125
22. ledna 2008	3. 50	3. 71750
30. ledna 2008	3. 00	3. 23938
18. března 2008	2. 25	2. 54188
30. dubna 2008	2. 00	2. 85000
8. října 2008	1. 50	4. 52375
29. října 2008	1. 00	3. 42000
16. prosince 2008	0	2. 18563
31 března 2009	0	1. 19188
17. června 2009	0	. 61000
18. prosince 2009	0	. 25125
31. prosince 2010	0	. 30281
31. prosince 2011	0	. 58100
31. prosince 2012	0	. 30600
31. prosince 2013	0	. 24420
31. prosince 2014	0	. 25560
31. prosince 2015	. 50	. 62000
31.12. 2016	. 75	. 99789

Časná historie Libor

V osmdesátých letech začaly banky a hedge fondy obchodovat s opcemi založenými na půjčkách. Smlouvy o derivátech slibovaly vysoké výnosy. Bylo to jen jedno. Obě strany se musely dohodnout na úrokových sazbách podkladových úvěrů. Potřebovali standardní metodu k určení toho, co by banka účtovala za budoucí půjčku.

V té době vstoupila British Banking Association. V roce 1984 vytvořila skupinu bank. Zeptala se jich, jakou úrokovou sazbu budou účtovat za různé délky půjček v různých měnách. Banky by nyní mohly využít výsledků k cenovým derivátům.

Skutečná průzkumná otázka byla: "V jakém poměru si myslíte, že mezibankovní termínované vklady budou nabídnuty jednou hlavní bankou jiné primární bance za rozumnou tržní velikost dnes v 11 hodin?"

Dne ​​2. září 1985, BBA vydal Liborovi předchůdce.

Bylo nazváno BBAIRS, což je zkratka pro swap na úrokové swapy British Bankers Association. V lednu 1986 vydala první sazby Libor za tři měny: americký dolar, britskou libru a japonský jen.

Společnost BBA reagovala na finanční krizi roku 2008 změnou své průzkumné otázky.Členové panelu se zeptali: "Za jakou míru byste si mohli půjčit peníze, měl byste to udělat tím, že byste požádali o přijetí mezibankovních nabídek v přiměřené tržní velikosti těsně před 11:00?" Otázka byla realističtější. Poskytla lepší výsledky tím, že se zeptala banky, co vlastně dělá, spíše než to, co si myslí. (Zdroj: "Historická perspektiva", BBA.)