Zjistěte, jestli byste měli spravovat své vlastní investice

Možná byste si drobet v akcích četl obchodní sekci místních novin. Začali jste přemýšlet o tom, jak spravovat část svého vlastního kapitálu prostřednictvím účtu zprostředkování. Je to moudrý krok? Zde je několik otázek, které si můžete položit předtím, než provedete toto velmi důležité rozhodnutí.

Máte intelektuální rámec pro investování?

Rychle! Než budete mít čas na to přemýšlet, chyťte si kus papíru a zapište investiční principy, podle kterých provozujete své portfolio a vlastnosti, které hledáte v akciích, které kupujete.

Jaký má smysl tohoto cvičení? Pokud jste museli přemýšlet o vaší odpovědi, můžete udělat chybu tím, že spravujete své vlastní investice. Může to znamenat, že vám chybí strukturální rámec, který vám umožní zůstat emocionálně oddělený od vašich investic - oddělení, které je životně důležité, pokud chcete vytvořit inteligentní rozhodnutí založená na racionální analýze podnikání spíše než na emoční reakce na změny trhu v tržních cenách.

Na druhou stranu, pokud jste skutečně investorem, toto cvičení by nemělo vynaložit žádné úsilí ani čas. To proto, že si myslíte z obchodního hlediska. Jako například někdo z Grahamové a Doddové školy investujících do hodnot, jsem si vědom toho, že akcie s určitými vlastnostmi, jako jsou poměry nízké ceny k zisku, nízké ceny k účetním hodnotám, vysoké výnosy z hmotného kapitálu, nízké poměry dluhu k vlastnímu kapitálu, a stabilní dividendové politiky měly tendenci převádět na trh dlouhodobě.

Tyto věci, mimo jiné, jsou to, co hledám, když hledám potenciální nové investice. Seznam se může lišit podle vaší speciality a oblasti zájmu - obraty, startovní společnosti, ropné společnosti atd.

Můžete odhadnout peněžní toky?

Obchodní firma stojí za to pouze peněžní toky, které bude vytvářet od té doby, dokud se křesťanský den nevyplácí zpět na současnou hodnotu za vhodnou sazbu (typicky dlouhodobý vládní dluhopis USA plus inflační kicker).

Pokud nechápete větu ani nemáte zručnost nastavenou na slevy na anuitní toky, je pravděpodobně velice špatným nápadem, abyste vybrali jednotlivé investice do svého portfolia. Bez schopnosti dospět k nezávislému, přiměřenému ocenění se ocitnete v bezpečí vůči neetickým propagátorům, kteří prostě přitahují zdánlivě atraktivní (často cenově dostupné) počáteční veřejné nabídky nebo podobně.

Můžete zaznamenávat agresivní účetnictví?

Mnoho nových investorů si neuvědomuje, že čistý zisk a výnosy na akcii ve výroční zprávě společnosti jsou v nejlepším případě hrubý odhad. Je to proto, že i nejjednodušší podnik s nejčistší bilancí má četné odhady a předpoklady, které vedení musí udělat - procento zákazníků, kteří pravděpodobně nezaplatí svůj účet, odpovídající míru odpisů na budovách a strojích, odhadovanou úroveň produktu návratnost, budoucí výnosy z důchodových aktiv … a to jsou jen některé z nejznámějších příkladů!

Nevýhodou toho je, že bezohledná správa může hrát čísla tak, aby vyzeraly lépe, než jsou agresivní účetní techniky. Vědět, jak je vidět, je životně důležité pro ochranu sebe sama.

Opět, pokud to nemůžete udělat, neměli byste investovat vlastní kapitál bez pomoci kvalifikovaného odborníka.

Porozumíš základnímu podnikání?

Možná vás překvapí, jak málo lidí skutečně ví, jak jejich společnost vydělává peníze. Coca-Cola například nevytváří většinu svého zisku z prodeje nápoje, který vyzdvihnete v obchodě s potravinami. Místo toho prodává koncentrované sirupy bottolům po celém světě, kteří pak vyrábějí hotové nápoje a prodávají je maloobchodníkům. Je pravděpodobné, že mnoho investorů společnosti Enron nechápalo, jak společnost vydělala peníze.

Chápete riziko korelace?

Kolik zásob je třeba diverzifikovat? Philip Fisher hovořil o tomto samotném pojetí ve svém slavném pojednání Společné akcie a neobvyklé zisky tolik před desetiletími. Které portfolio například považujete za diverzifikovanější?

"Portfolio A", které má deset celkových akcií tvořených třemi bankami, dvěma pojišťovnami a pěti portfoliovými nemovitostmi nebo portfoliem B s pěti aktivemi tvořenými jedním investičním trupem, jedním průmyslovým gigantem, jednou ropnou společností , jedné banky a jednoho mezinárodního podílového fondu?

V tomto případě je překvapivá odpověď, že jste pravděpodobně více diverzifikovaní, který vlastní pět nesouvisejících akcií než dvakrát tolik akcií v podobných odvětvích. To proto, že když přicházejí problémy, často postihují celé sektory trhu; svědky bankovní krize konce 80. let nebo kolapsu nemovitostí ve stejnou dobu.

Jste emocionálně ohroženi změnami tržní ceny?

Warren Buffett si často myslel, že akcie jsou jedinou věcí, kterou lidé chtějí méně, když se zlevní. Ve všech ostatních oblastech našeho života se obvykle při prodeji radujeme, ať už jde o hamburgery nebo hedvábné kravaty nebo automobily. Jelikož však akcie dostávají méně výdajů, obvykle z nich často uprchneme, když říkáme pošetilé věci, jako například: "Počkám, až se cena stabilizuje a začne znovu růst. "To nemá smysl. Nemůžete-li sledovat, jak vaše podíly padnou o padesát procent nebo více, aniž byste paniku nebo likvidaci svých pozic, neměli byste spravovat své vlastní investice bez odborné pomoci.