Klíčové rozdíly mezi deflací a deflaflácí

Deflace a dezinflace se týkají dvou velmi odlišných podmínek, pokud jde o směr a změnu obecných cenových hladin. Deflace odkazuje na klesající ceny; nebo jinými slovy, protiklad u flace (rostoucí ceny). Dezinflace se netýká směru cen (jak to dělá inflace a deflace), ale spíše rychlost změny: je to zpomalení tempa inflace. Ve formě příkladu by deflace měla být míra inflace -1%, zatímco dezinflace by byla změna míry inflace z 3% na rok na 2% v příštím roce.

Dezinflace 101

Dezinflace je mnohem běžnějším stavem než deflace. Zatímco na první pohled se zdá, že nižší míra inflace je pozitivní - a skutečně je to obvykle pro ty, kteří vlastní dluhopisy, protože zvyšuje jejich skutečné (po inflaci) výnosy - to nemusí být vždy pravda. V mnoha případech klesající míra inflace znamená zpomalení růstu a vyšší nezaměstnanost. Určitý stupeň inflace je pozitivní vývoj, který naznačuje ekonomiku v rozumně dobrém zdravotním stavu.

Inflaci, která začíná růst příliš rychle, však zhoršuje hodnotu hotovosti ve vztahu k zboží a službám a přiměje lidi, aby vynaložili spíše než ušetřit. Zvýšené výdaje zvyšují inflaci, což může v konečném důsledku znamenat

hyperinflaci - extrémně nepříznivý stav, který je často doprovázen sociálními otřesy. V jednom z nejvíce extrémních případů je hyperinflace německé ekonomiky po skončení první světové války široce považována za faktor, který napomáhal konečnému nárůstu moci nacistů. Když inflace klesne pod nulu, ekonomika je údajně v deflačním stavu. Znovu se to může zdát jako první pozitivní - jestliže vozík plný jídla stojí 150 dolarů dnes, co je špatné, když stojí zítra 140 dolarů? Problémem je, že když ceny zboží a služeb

de

poklesnou, relativní hodnota hotovosti

v se zvětší. To vede k tomu, že spotřebitelé odkládají výdaje, což zase vede k dalšímu oslabení ekonomiky. To může vést k "deflační spirále", samo posilujícímu cyklu, kdy pokles spotřeby vede ke snížení investic do výrobních zařízení, což vede k vyšší nezaměstnanosti a pokračujícímu poklesu spotřeby. Jeden z nejdramatičtějších příkladů tohoto začarovaného cyklu došlo během Velké hospodářské krize, která byla charakterizována dvojitým číslem deflace na jeho vrcholu. V nedávné době se Japonsko potýkalo s deflací poté, co v roce 1990 propukla bublina v oblasti nemovitostí. Země nedokázala obnovit normalizované inflační podmínky, což v roce 2013 vyvolalo vznik "abenomiky", nebo politiku masivního podnětu a tisk peněz, Japonský premiér Shinzo Abe. Dezinflace, deflace a finanční trhy

Disinflace nemusí být nutně negativní pro finanční trhy. Zásoby mohou a často dělají dobře, když míra inflace klesá. Dluhopisy pravděpodobně přinesou nadprůměrný výnos v dezinflačním scénáři, neboť zhoršuje pravděpodobnost, že centrální banky zvýší úrokové sazby a pravděpodobněji je sníží.

Mějte na paměti, že když je inflace vysoká, je dezinflace kladná.

Čím bližší bude míra inflace, nýbrž trhy se stanou stále nepohodlnější s dezinflací, neboť vyvolává přízrak deflace.

Důvodem tohoto rozdílu je, že deflace je extrémně destruktivní podmínkou pro ekonomiku a finanční trhy. Během období deflace jsou ceny akcií pravděpodobně špatné. Není to nutně přímý výsledek samotné inflace. může to také vyplývat z ostatních trendů, které typicky doprovázejí deflaci (např. závažná recese, sociální nepokoje atd.).

Na druhé straně se dluhopisy daří dobře v období deflace z různých důvodů: pomalý růst, snížené očekávání budoucí inflace, příznivá politika centrálních bank a "let do kvality" do bezpečnějších investic. Dále deflace znamená, že věřitelé (tj. Kupci dluhopisů) mohou vyplatit dlužníkům (tj. Emitentům dluhopisů) v hotovosti, která ztratila hodnotu během doby trvání dluhopisu.

Bottom Line

Dezinflace a deflace jsou dvě velmi odlišná zvířata. Zatímco absolutní inflace zůstává pozitivní, dezinflace nemusí být nutně destruktivní, je deflace. Ujistěte se, že budete mít na paměti tento rozdíl, když uslyšíte dva pojmy používané ve finančních médiích.