Japonská ztracená dekáda: Stručná historie a lekce

Japonská ekonomika byla závistí světa předtím, než podstoupila jednu z nejdéle probíhajících hospodářských krizí v dějinách. V sedmdesátých letech Japonsko vyrobilo po Spojených státech druhý největší hrubý národní produkt (HNP) na světě a koncem osmdesátých let se umístil na prvním místě v HND na obyvatele na celém světě. Ale to vše skončilo počátkem devadesátých let 20. století, kdy se jeho ekonomika zastavila a vrhla ekonomiku do toho, co bylo nazváno ztracené desetiletí .

Co způsobilo ztracenou dekádu Japonska?

Většina ekonomických krizí následuje okamžitě v ekonomickém boomu, kde se oceňování odchylují od reality. Například, bota dot-com a Velká recese ve Spojených státech bezprostředně následovala rekordní ocenění na burze v USA.

Podobně ztracená desetiletí Japonska byla z velké části způsobena spekulací během cyklu boomu. Rekordní nízké úrokové sazby přispěly k akciím trhu a spekulacím s nemovitostmi, které během osmdesátých let posílaly ocenění. Ocenění nemovitostí a veřejných společností se více než ztrojnásobila na místo, kde se oblast tří metrů čtverečních poblíž Císařského paláce prodávala za 600 000 dolarů.

Když si uvědomila, že bublina nebyla udržitelná, japonské ministerstvo financí zvýšilo úrokové sazby a snažilo se zastavit spekulace. Tento krok rychle vedl k havárii na akciovém trhu a dluhové krizi, protože dlužníci nedokázali platit za mnoho dluhů, které byly podpořeny spekulativními aktivy.

Nakonec se tyto problémy projevily v bankovní krizi, která vedla ke konsolidaci a několika vládním záchranám.

-> -

Japonská ztracená dekáda podrobně

Po počátečním ekonomickém šoku byla japonská ekonomika poslána do své nyní neslávně známého ztraceného desetiletí, kdy se ekonomická expanze zastavila více než 10 let. Během této doby země zaznamenala nízký růst a deflaci, zatímco její akciové trhy se pohybovaly v blízkosti rekordních minim a trh s nemovitostmi se nikdy plně nevrátil na úroveň předběžného trhu.

Ekonom Paul Krugman obviňuje ztracené desetiletí na spotřebitelích a společnostech, které příliš mnoho ušetřily a zpomalily ekonomiku. Jiní ekonomové obviňují demografickou populaci stárnoucí země nebo její měnovou politiku - nebo oba - za pokles. Zejména pomalá reakce banky Japonska (BOJ) na zásah na trhu může tento problém zhoršit. Skutečnost spočívá v tom, že mnoho z těchto faktorů mohlo přispět k ztracené dekádě.

Po krizi reagovalo mnoho japonských občanů tím, že šetřilo více a utrácelo méně, což mělo negativní dopad na agregátní poptávku. To přispělo k deflačním tlakům, které povzbuzovaly spotřebitele k dalšímu hromadění peněz, což vedlo k deflační spirále . Japonská ztracená dekáda vs. 2008 U.S. krize

Mnoho ekonomů a finančních expertů srovnal ztracené desetiletí Japonska s situací v USA po bankovní krizi v roce 2008. V obou případech špekulovaly s nemovitostmi a bublinami na burze, které nakonec narazily a vedly k vládním záchranám. Obě ekonomiky také reagovaly tím, že slibují zvýšit fiskální výdaje v boji proti deflaci.

Období mezi lety 2000 a 2009 se v USA také nazývá

ztracené desetiletí , protože dvě hluboké recese na začátku a na konci období vedly k tomu, že mnoho domácností získalo čistý zisk . Prudký pokles hodnot nemovitostí a akciový trh vedly k významným ztrátám, včetně nejhoršího 10-letého výkonu S & P 500 s hodnotou -9. 1% celková návratnost.

Navzdory podobnostem existují také některé důležité rozdíly mezi těmito dvěma situacemi. Stávající obyvatelstvo Japonska bylo hlavním přispěvatelem k jeho strasti, zatímco USA udržují poměrně pozitivní demografickou situaci s množstvím mladých pracovníků, kteří vstupují do pracovních sil. Americká Federální rezervní banka byla mnohem rychleji než Japonská banka.

Poučení z japonské ztracené dekády

Japonská ztracená dekáda poskytla mnoho hodnotných ekonomických ponaučení. Někteří ekonomové argumentují proti jakýmkoli zásahům ze strany centrálních bank a tvrdí, že nevyhnutelně vedou k morálnímu a dlouhodobému problému. Jiní však tvrdí, že intervence by měly překvapit trh, pokud jde o načasování a rozsah.

Některé klíčové lekce jsou následující:

Aktivujte rychle, abyste zastavili krizi.

• Neochota Japonska jednat rychle způsobila krizi důvěry mezi investory a mohla zhoršit její problémy. Výdaje nejsou odpovědí.
• Pokusy Japonska vynaložit na projekty veřejných prací nebyly obzvláště úspěšné, protože by pomohly rychleji se zotavit z ekonomických problémů. Proti demografické situaci.
• Japonská neochota podstatně zvýšit svůj věk odchodu do důchodu nebo daně pouze pomohla podpořit demografické problémy. Nehromažďujte dluh.
• Obrovské hladiny dluhu Japonska byly nakonec zodpovědné za krizi a ztracené desetiletí a BOJ se ocitl za křivkou při zvyšování úrokových sazeb. Klíčová Takeaway Points

Japonská ztracená dekáda byla pravděpodobně způsobena nekontrolovanými spekulacími během ekonomického boomu, který vedl k dluhové krizi a dlouhodobému deflaci po výbuchu bubliny.

• Ztracená desetiletí připomíná finanční krizi Spojeného království v roce 2008 mnoha způsoby, ale je třeba zvážit některé rozdíly.
• Z japonského ztraceného desetiletí se lze naučit mnoho různých ponaučení, od základních příčin až po možné řešení.