Investor Stampedes a akciový trh Manias

Investování do peněz je něco jako "špinavé malé tajemství" akciového trhu. Důvodem je to, že skrze samotnou povahu mánie se téměř všichni podílíme (a v důsledku toho téměř ztrácejí).

Tyto nákupní stampedes pravděpodobně vypadají jako skvělý nápad v té době, a to ne proto, že investor mania sama o sobě má jakoukoli hodnotu, ale proto, že základní obchodní myšlenka je obvykle průlomová, brilantní a měnící se.

Všechny tyto davové aktivity se však konají stejně - s masivními a rychlými ztrátami pro téměř všechny zúčastněné. Škoda (která je často horší než skutečné finanční ztráty) je obvykle dost trapné, že oběti jsou v pořádku, když skryjí svou chybu nebo rychle mění předmět. (Byl jsem stejný, zpátky, když jsem začal).

Ve skutečnosti obvykle přísahají, že jsou hloupí, aby se dostali do práce davu a / nebo nejnovějšího společenského trendu. Přísahají, že už nikdy nezapadnou na další střelbu. A pak to dělají …

Během mnoha let se objevila bublina Dot Com, podvod ze strany iráckých dinárů, "Pot Penny Stock Frenzy", California Gold Rush, holandská tulipánová žárovka Mania, novější solární panel nebo dokonce Zelené energetické revoluce, abychom jmenovali jen několik.

Nejde totiž o to, že je v podstatě špatná základní obchodní koncepce - potřebujeme solární panely a 3D tisk a legalizovanou rekreační marihuanu a zelenou energii.

Problém spočívá v tom, že masy uzamknou skvělý nápad a domnívají se, že samotný koncept by měl investovat do propojených společností jak inteligentní, tak i výnosný.

Automobil je skvělý koncept. Stále je používáme k dnešnímu dni, vymýšleli kočár tažený koňmi a hlavní korporace prodávají miliony vozidel každý rok.

Takže, bylo by dobré investovat do nich? Absolutně, bezpodmínečně ne.

Kolem roku 1900 bylo v Americe založeno zhruba 1 800 výrobců automobilů. Kolik z nich stále existuje? Kolik investorských dolarů bylo zrušeno?

Odpověď na tuto poslední otázku je 99,98%.

Když si každý kupuje stejnou věc najednou, podkladová investice je typicky nadhodnocená. Současně se nové podniky dostávají do vesmíru zuřivým, absolutně neudržitelným tempem.

Ceny akcií jsou dramaticky a směšně příliš vysoké, zatímco noví investoři stále rozkládají akcie a zasílají investice do stratosféry.

Proč by jinak malý obchod s maminkou a popem marihuany byl oceněn na akciovém trhu téměř za půl miliardy dolarů? Proč by někdo obchodoval celý svůj dům s jednou tulipánovou žárovkou? Proč se jinak vzdát celého svého života, závodit po celé zemi a potopit se v řekách za zlato?

Mania a stampedes investorů je klíčový, neuvěřitelně důležitý pojem v lidské psychologii. Právě proto jsem se v revidovaném vydání "Penny Stocks for Dummies" zabývala tak velkým množstvím zcela nového obsahu.

Při investování někdy platí, že zůstane s davem.

Nicméně je obvykle lepší nápad jít proti masům, zvláště když tyto masy dělají totéž.

Konverzace zde není o maniach investorů. Jedná se o lidskou psychologii. Nikdo nechce "vynechat loď", zatímco všichni ostatní se vracejí. Pokud by to bylo na výběr, nikdo by se rozhodl sedět na okraji, zatímco jejich přátelé a sousedé vypadají chytře a snadno se zbohatnou.

Existuje také faktor důvěry. Lidé důvěřují médiím, takže pokud vidí příběhy o nejnovějším aktuálním tématu zpráv, věří, že toto je potvrzení významu základní myšlenky. Ve skutečnosti se nejedná o návod, jak se zapojit, je to jen zpravodajský příběh - malý úryvek pokrytí tématu, který je na špičce jazyka všichni pozdě.

Existuje také účinek jednotlivců, kteří si věří.

Myslí si, že správná due diligence zahrnuje jednoduchou logiku (dobře, lidé musí jíst , takže restaurace jsou skvělé investice), nebo vědět, že základní koncept nebo téma je extrémně populární právě teď (o zprávách, nebo v rozhovorech se svými přáteli).

Když někdo přišel ke mně, aby se zeptal na koupi nejnovějšího horkého tématu, zeptám se na ně pár otázek. Kdo je generálním ředitelem? Kde pracovala dříve? Jaké jsou jejich prodejní úrovně? Kolik růstu očekáváme v příštím roce? Jak dosáhne tento růst?

Hádej, jaké jsou jejich odpovědi? Pokud jste říkali něco jiného než "mě bít", pak jste vynechal.

Podivně (a jisté znamení, že společnost je v samém srdci významné akciové burzy), i po velkolepém selhání mého jednoduchého dotazovacího testu, sledují: "Takže bych měl koupit?"

Oni nechtějí být vystaveni světlu řádné due diligence. Raději by mé požehnání skočily do pekla, ačkoli jsem nikdy nepochopil, proč by to potřebovali.

Dalším jistým znamením mánie je, když vám vaše babička nebo vzdálený druhý bratranec telefonuje, aby vám vyprávěla nějakou horkou internetovou společnost. Nebo vaše New York cabbie vám řekne o nějaké investici, kterou je nadšený, že vám řekne, že bude explodovat v ceně.

Ještě víc je to, když se ke mně lidé ptají o specifickém peněz … což je přesně stejná společnost, o kterou se mě dva dny zeptali, a který jiný se zeptá zítra.

Mnoho drobných investic, zejména cenných papírů penny, se skutečně množí v hodnotě mnohokrát více než … nejprve přinejmenším. Pak se zhroutí, bez varování a milosrdenství.

Věc o nákupu stampede je to, že v době, kdy většina slyší o tom poprvé, vzhůru pohon je buď vyrovnání, nebo chystá zhroucení.Ze samotné povahy akcí na masovém trhu je nárůst všech akcií faktorem pro procento lidí nakupujících. Proto většina lidí ví o něčem správném jako kupní poptávka.

Situace je nešťastná. Je to horší, je to běžné.

Nehromažďujte se do myšlení, že tržní cenné papíry jsou omezeny na příklady, které jsme uvedli výše. To představuje pouze některé zajímavé nebo historicky důležité události.

Ve skutečnosti se hned teď objevuje několik investorů manií a několik dalších velkých cest, které jsme ještě ani nepochopili. Zvažte tlak na elektrická auta (která zvýšila hodnotu drobné firmy Tesla tak vysoko, jako je tomu u mnohem většího General Motors). Nebo co je to systém Uber taxi-on-demand, což je opět skvělý nápad, ale nemusí nutně činit skvělou investici.

Většina investorů paliva tyto mania, protože chtějí kus koláče jako všichni ostatní zdá se dostat. Rychle se skočí na jakýkoli koncept, který je "horký", "průlomový", "naruší sociální normy …"

No, to by bylo všechno v pořádku a dobré, kdyby to nebylo pro nevýhodu. Bohužel, a stampedes a manias vždy končí stejným způsobem. Dám vám hádat, jak vypadá poslední kapitola.