Co jsou dluhopisy a jak pracují

Jak jste se dozvěděli v článku nazvaném Co je to dluhopis? , dluhopisy jsou druh investice s pevným výnosem, ve kterém emitent dluhopisů dluží peníze od investora. Investor obdrží dluhopis a v případě tradičních dluhopisů s hladkou vanilkou slibovaný harmonogram úrokových plateb, tzv. Kupónové platby spolu s datem, kdy bude úvěr splacen v plné výši, známý jako den splatnosti. Některé dluhopisy jsou vydávány se slevou a zralé v plné výši.

Jsou známé jako obligace s nulovým kuponem. Jiné dluhopisy mají k nim zvláštní privilegii, jako je schopnost konvertovat na běžnou akcii za určitých podmínek, konkrétních termínů a za konkrétní ceny (dostatečně známá jako "konvertibilní dluhopisy", blízké bratranci konvertibilní přednostní akcie).

Dluhopisy mohou být vydávány všemi druhy institucí a vlád, včetně federálních vlád (známé jako státní dluhopisy, ve Spojených státech to znamená státní dluhopisy a spořitelní dluhopisy), státní vlády (známé jako komunální dluhopisy ), korporace (známé jako firemní dluhopisy) a další. Jedním z primárních apelů na dluhopisy z pohledu vydavatele dluhopisů je, že snižují náklady na kapitál. Zvažte rychle rostoucí podnikání s vysokou návratností aktiv, snad restaurace, která rychle otvírá nové lokality. Použitím vypůjčených peněz za příznivých podmínek může společnost otevřít další místa dřív, než by jinak bylo možné.

Tento pákový efekt zvyšuje návratnost vlastního kapitálu díky třem komponentám, o kterých jste se dozvěděli v naší diskusi o návratnosti vlastního kapitálu společnosti DuPont.

Dluhopisy jsou hodnoceny ratingovými agenturami. Na vrcholu ratingu jsou tzv. Investiční bonitní body s tříčlennými dluhopisy, které jsou nejlepší z nejlepších.

V dolní části jsou dluhopisy. Obecně platí, že čím vyšší je investiční stupeň, tím nižší je úrokový výnos, neboť riziko vlastnictví dluhopisů je méně vnímáno; to znamená, že šance jsou považovány za vyšší, že budete splaceni, jak hlavní, tak i úroková, včas a v plné výši.

Dluhopisy často konkurují jiným investicím, jako jsou účty peněžního trhu a fondy peněžního trhu, depozitní certifikáty a spořicí účty. Investoři jsou vybíráni k těm, kteří podle všeho nabízejí lepší kompromis mezi rizikem a výnosem v daném okamžiku. Každý má různé výhody a nevýhody pro ty, kteří hledají pasivní příjem a kteří se nechtějí obávat fluktuací, které přicházejí spolu s vlastnictvím akcií dividend či peněz vytvářejícími investiční nemovitosti.

Jedním z hlavních rizik při hledání peněz z dluhopisů je inflace. Některé dluhopisy, jako jsou spořitelní dluhopisy Series I a TIP, mají přinejmenším jistý stupeň vestavěné imunity vůči inflaci, což narušuje kupní sílu investora, ale investoři se ne vždy chovají nejinteligentněji.Pokud o tom pochybujete, podívejte se na to, co se stalo v Evropě již dávno. Investoři s fixním příjmem kupovali dluhopisy splatné za 50 a 100 let s historicky nízkými úrokovými sazbami, a to vše zaručuje, že z dlouhodobého hlediska ztratí prakticky celou svou kupní sílu.

Je to způsob, jak se chovat, ale lidé někdy ztrácejí svou mysl, dosahují výnosu, když se mají spokojit se se svými rezervami. Z tohoto důvodu nejsou dluhopisy vždy bezpečnější než zásoby, když se začnete podívat na větší obrázek spíše než na volatilitu v izolaci.

Určení toho, kolik portfolia by mělo být investováno do dluhopisů, závisí na různých faktorech. Situace se liší od investora k investorovi, ovlivněné vším, od investice majetku k alternativám dostupným v daném okamžiku na kapitálových trzích. Menší investoři mají tendenci investovat do dluhopisových fondů, aby dosáhli lepší diverzifikace, neboť jednotlivá dluhopisy obecně musí být zakoupena v blocích $ 5,000 nebo $ 10,000 najednou, abyste dosáhli dobré ceny, ačkoli se pravděpodobně dostanete pryč s 2 000 USD nebo 3 000 000 dolarů, pokud kupujete od makléře s nízkými náklady s hodně dluhopisové likvidity v ruce v konkrétním problému, který uvažujete.

Získáte mnohem lepší cenu, čím větší blok získáte. To je důvod, proč společnosti spravující akcie, registrované investiční poradce a finanční instituce mají tendenci mít vyšší minimální investice pro klienty, kteří chtějí mít individuálně spravované účty zaměřené na cenné papíry s pevným výnosem (stále pracujeme na specifikách, ale abychom vám dali představu požadované velikosti, v mé správcovské společnosti, díky níž budu spravovat bohatství vlastní rodiny spolu s bohatstvím bohatých jednotlivců, rodin a institucí s vysokým čistým jměním, plánujeme stanovit minimální výši pro účty s pevným výnosem na $ 500, 000 nebo více). Z toho vyplývá, že v tomto období nízkých úrokových sazeb jsou poplatky na účtech s pevným výnosem obvykle výrazně nižší než na majetkových účtech. Nebylo by neobvyklé sledovat účty spravovaných dluhopisů s poplatky od 0,50% do 0,75% u investorů s účty v hodnotě od 1 do 10 milionů dolarů.

Výrazné procento investorů dluhopisů hledá investiční mandát známý jako ochrana kapitálu. Je to proto, že peníze investované do dluhopisů jsou obvykle nenahraditelným kapitálem, jako je to získané z prodeje rodinného podniku po letech, desetiletích nebo generacích práce získané z krátké, ale vysoce lukrativní kariéry, jako je profesionální atletika, zděděná nebo nahromaděná po dobu trvání práce, kdy je dluhopisový investor příliš starý, aniž by mu byla ztráta dostatečná délka života a / nebo zdravotní stav. Z času na čas jsou na trhu s dluhopisy přitahovány další typy investorů, obvykle dobře blázniví, kteří využívají páku k nákupu spekulativních nevyžádaných dluhopisů, které jim zpravidla dávají spoustu peněz, než vybuchne v obličeji a slibujte ji na život pouze abyste viděli opakování cyklu 10 nebo 20 let později.

Konečně, některé z unikátních výhod, které dluhopisy nabízejí svým majitelům, zahrnují schopnost přesně měnit cash flow. Vybudováním dluhopisových žebříků a získáním dluhopisů s určitými termínovanými termínovými výplatami kuponů může investor pomoci zajistit, aby hotovost byla k dispozici v přesném okamžiku, kdy je potřebuje. Navíc některé dluhopisy mají jedinečné daňové aspekty. Zvažte výhody investování do komunálních dluhopisů. Nejen, že poskytujete finanční prostředky na vybudování své místní komunity - školy, nemocnice, kanály, mosty a všechny civilizace - ale předpokládáte-li, že budete dodržovat pravidla a získáte správný typ dluhopisů na základě vaší lokality, měli byste být schopný požívat příjmů bez daně, stejně jako úroky jsou osvobozeny od daní. Ujistěte se však, že věnujete pozornost umístění aktiv. Například byste nikdy neměli mít obecné dluhopisy bez daně prostřednictvím Roth IRA.

Mluvil jsem spoustu o investování dluhopisů a pevných výnosů jak na adrese Investování pro začátečníky , tak i na mém osobním blogu, kde se zabývám některými pokročilejšími koncepty, které nemusí být nutně vhodné pro nové investory, by měly investovat do věcí, jako jsou indexové fondy; E. G. , jak používat výnosy státních dluhopisů ve vztahu k ziskovým výnosům akcií pro určení relativního nadhodnocení.