Investovat do akcií obchodováním Prodáváme k otevřeným prodejním opcí

V posledním článku jsem vám řekl, jak jsme seděli v ústředí a nakupovali tolik akcií, kolik bychom mohli rozumně dovolit, protože Wall Street se zvrhla do úplného roztržení. Když jsme zaznamenali největší skluzu od pádu akciového trhu v roce 1933, byli jsme laskavě spokojeni se smlouvami, které jsme našli. Po celých dalekosáhlých výstupech různých podniků a osobních účtů některých rodinných příslušníků jsme získali zuřivé tempo.

V tomto článku se diskutuje o jedné ze strategií, kterou jsme v poslední době používali k vytvoření tak vysoké úrovně ziskovosti, že vtipkujeme, že v centrále razíme peníze. Každé ráno se objevuji a přináším obrovské částky hotovosti prostým zapojením do transakcí, které bych měl kvůli nižším cenám akcií stejně. Tato strategie není pro začátečníky. Nejsou vhodné pro většinu lidí. Vzhledem k intelektuální zvědavosti, kterou mnozí z mých dlouholetých čtenářů projevili ve svých komentářích a e-mailech, jsem si myslel, že by bylo hezké vám poskytnout pohled na to, jak získáváme 30%, 40% a vyšší výnosy z nevyužitého kapitálu v těchto velmi volatilních trhů, neboť cenová politika rizik u některých aktiv ztrácí veškeré souvislosti s racionalitou. Zjistěte to, zkuste to doma. Jedná se jednoduše o vlastní vzdělání a porozumění tomu, jak někdy najdeme extrémní hodnoty tím, že využijete poznatky, které jste získali o různých společnostech, během vašich let studiem jejich výročních zpráv, 10k a dalších podání SEC.

Příklad strategie prodeje otevřeného prodeje

Jedna z mých soukromých společností je akcionářem společnosti Tiffany & Company. Vybíráme je, abychom vysvětlili tento koncept, protože jsou značkou, kterou většina lidí rozumí, má nějaké zkušenosti s každodenním životem a podnikání je samo o sobě jednoduché.

Od konce tržeb 14. října 2008 se akcie společnosti Tiffany & Company prodávají za 29 dolarů. 09 každý, dolů z výše 57 dolarů. 32 před havárií na Wall Street.

Investoři jsou panikáni, že maloobchodní prostředí se rozpadne a že high-end šperky budou jednou z prvních věcí, jichž jdou, protože spotřebitelé nebudou kupovat drahé hodinky, diamanty kroužky a domácí potřeby, když nemohou platit své hypotéky. A co kdybyste chtěli vlastnit část podniku a čekali jste na takovou příležitost? Jistě, uvědomujete si, že akcie by mohly spadnout ještě dalších dvacet, třicet, padesát procent nebo více, ale vyděláváte z vašeho vlastního kapitálu na klenotnictví o dalších deset nebo dvacet let. Mohl by existovat způsob, jak využít situaci a zvýšit návratnost vašeho portfolia?

Můžete zavolat nebo se přihlásit k vašemu makléři a koupit akcie přímo, platit hotovost a nechat je sedět na vašem účtu s reinvestováním dividend. V průběhu doby, kdyby bylo dvě stě let historie jakýmkoli průvodcem, byste měli zažít srovnatelnou míru návratnosti k výkonnosti podkladového podnikání. Pokud byste tedy chtěli koupit 1 000 akcií, mohli byste vzít asi 29, 090 z vlastních peněz plus 10 dolarů za provizi a použít $ 29, 100 na nákup akcií.

Existuje zajímavější a možná i výhodnější způsob, jak dát svůj kapitál do práce.

Použitím zvláštního druhu akciové opce můžete skutečně napsat pojištění pro ostatní investory, kteří jsou panikáni, že společnost Tiffany & Company havaruje.

Prodáváme možnosti Open Put na společnosti Tiffany & Company

Právě teď jsou investoři ochotni vám zaplatit pojistné za $ 5. 80 akcií, pokud souhlasíte s tím, že od nich koupíte akcie za 20 USD. 00 na akcii.

Můžete napsat "smlouvu" týkající se 100 akcií společnosti Tiffany & Company, ve které souhlasíte s tím, že prodáte jinému investorovi právo na vynutí , abyste si koupili své akcie za 20 USD. 00 kdykoli si vyberou od dnešního do konce obchodování v pátek. Výměnou za psaní tohoto "pojištění", které chrání je před úplnou katastrofou v ceně akcií klenotnictví, jsou ochotni vám zaplatit 5 dolarů. 80 na akcii. Toto pojistné prémie je vaše navždy, bez ohledu na to, zda je smlouva vykonávána (to znamená, že vás nutí koupit akcii).

Mohlo by být jednodušší pochopit, že vám dám skutečný scénář. Zde je návod, jak to bude fungovat:

• Představte si, že jsem vzal 29, 100 dolarů, že bych investoval do akcií tím, že koupím akcie zcela a místo toho souhlasím s prodejem otevřených prodejních opcí (tj. Tiffany & Company akcie s datem vypršení ukončení obchodování v pátek za 20 dolarů. 00 "stávková cena" (to je cena, za kterou mě mohou donutit koupit z nich akcie).
• Zavolám svého makléře a takový obchod pro 20 smluv. Připomeňme si, že každá smlouva obsahuje "pojištění" na 100 akcií, takže pokrývám celkem 2 000 akcií společnosti Tiffany & Company.
• V okamžiku, kdy bude obchod proveden, bude na můj účet zprostředkování uložen $ 11, 600 peněz, méně malá provize. Jsou to mé peníze navždy. Představuje prémii, které mi ostatní investoři zaplatili za ochranu před poklesem ceny akcií společnosti Tiffany.
• Pokud cena akcií klesne pod hranici 20 dolarů za akcii mezi dnem a datem vypršení platnosti, můžu být požádán, abych koupil 2 000 akcií za 20 dolarů za akcii za celkovou částku 40 000 dolarů. $ 11, 600 v pojistném. Můžu si vzít ty peníze a přidat je do hotovosti, kterou jsem investoval do společného akcie společnosti Tiffany & Company (40 000 dolarů, celkový potenciální závazek - 11, 600 dolarů v hotovosti získaných od investorů = 28 dolarů, 400 potenciálních kapitálů, budu muset přijít aby se pokryla kupní cena, pokud je tato možnost uplatněna. Protože jsem chtěl utrácet 29 dolarů, 100 koupí 1, 000 akcií společnosti Tiffany & Company, to je v pořádku).
• Okamžitě vezmu částku 40 000 dolarů a zaparkuji ji ve státních pokladničních poukázkách Spojených států nebo v jiných peněžních ekvivalentech srovnatelné kvality, které generují úrokové výnosy. Tato rezerva existuje až do konce opční smlouvy.
• Akcie společnosti zůstávají silné, možnost se nikdy nevyužívá a datum vypršení končí a skončí. Smlouvy vyprší. Jsou u konce. Už neexistují. Prémiové peníze jsou moje navždy a výměnou za vázání 28, 400 dolarů v pokladničních poukázkách mi bylo zaplaceno 11, 600 dolarů v hotovosti. To je 40. 84% + návrat na můj kapitál po dobu kratší než rok. Nebo …
• Možnosti jsou vykonávány a koupím 2 000 akcií za 20 dolarů za akcii za celkovou částku 40 000 dolarů. Nezapomeňte však, že pouze 28, 400 dolarů bylo mým původním kapitálem, protože 11, 600 dolarů pocházelo z pojistného které mi byly zaplaceny za to, že jsem napsal "pojištění". To znamená, že můj skutečný nákladový základ pro každou akcii je pouze 14 USD. 20 každý (strike $ 20 - $ 5. 80 prémie = $ 14. 20 čistých nákladů na akcii)! Připomeňme si, že jsem uvažoval o nákupu 1, 000 akcií společnosti Tiffany & Company přímo za 29 dolarů. 10 za akcii! Kdybych to udělal, teď bych seděl na masivních nerealizovaných ztrátách. Místo toho, kvůli vykonávaným možnostem, vlastním 2 000 akcií za čisté náklady ve výši 14 USD. 20 za akcii! Vzhledem k tomu, že jsem chtěl akcie, plánoval jsem to držet deset nebo dvacet let, a byl by v obrovské nerealizované ztrátové pozici, kdybych nešlo o to, že jsem se rozhodl napsat možnosti, dostávám radost z 14 dolarů. 20 nákladů místo 29 dolarů. 10 nákladů.

V každém případě vyhraju. Dokonce i v případě, že společnost zkrachuje (což se domnívám, že v případě společnosti Tiffany & Company není ani vzdálená možnost, ale v tomto světě není nic jistého - kdo by si myslel, že investiční banky nebudou kolem dneška ?) Byl bych na téže lodi, jako kdybych právě koupil akcie přímo. Takže, bez ohledu na to, co se stane, vyhraju. Je to opravdu případ, kdy máte dort a jíst. Dokonce i v případě, že se tyto možnosti uplatní, převýším stav akcií o sumu výnosu z kapitálu sjednaného ve smlouvě plus úroky z investice do pokladničních poukázek. Výhoda tohoto druhu je velmi, velmi významná. Nezapomínejte, že i malé rozdíly v úrovni návratnosti vedou k obrovsky odlišným výsledkům kvůli síle komplikací - investor, který každoročně dostane v průměru dalších 3%, v průměru za 50 let bude mít o 300% více peněz než jeho současníci.

Jedná se o typy zvláštních operací, které využíváme prostřednictvím osobních účtů mé rodiny i těch firem, protože tato volatilita se dostala mimo kontrolu. Riziko nebo výplata odměn za některé akcie jsou tak hloupě zbytečné, podle mého názoru, že jsme prakticky vydělávali peníze z velitelství, psali smlouvy o akcích, které jsme rádi, že vlastněme přímo. Jelikož jsme v soukromém vlastnictví blízko skupiny investorů, nemáme žádný tlak od analytiků nebo reportérů. Můžeme jednoduše udělat to, co má smysl pro nás, jako vlastníky, bez ohledu na cenové výkyvy, které se mohou v mezidobí vyskytnout.

Nyní tato strategie není něco, co by noví investoři měli dokonce zvážit. Jedním z nebezpečí je to, že nováčik se stává opilý masivními částkami hotovosti vynášených na svůj účet v platebních provizích, aniž si uvědomí celkovou částku, kterou jsou na háku v případě, že se všechny jejich možnosti uplatní. Pokud je účet dostatečně velký, mohlo by existovat dostatečně dostatečný podkladový podušek k nákupu akcií, což by se mohlo odpařit v případě dalšího kola rozšířené paniky. Pokud k tomu dojde, zjistíte, že se dostanete na výzvu k uhrazení marží, přihlašujete se a uvidíte, že váš makléř zlikvidoval vaše akcie za masivní ztráty a obrovské procento vaší čisté hodnoty ztratilo - zničilo - nic, s čím byste s tím neměli dělat. Nedělejte tuto chybu.