Jak spekulace a oceňování pohybují ceny akcií

Dvěma nejdůležitějšími faktory ovlivňujícími ceny akcií jsou spekulace a ocenění. Zatímco jakákoli investice může být poháněna buďto těchto sil, jejich vliv obecně pochází z jedné nebo druhé, spíše než obou.

Tím myslím, že jeden z těchto cenových řidičů se ujme vedení a obvykle eliminuje jakýkoli dopad druhého. Přemýšlejte o tom jako o způsobu dopravy - můžete jet vzduchem, lodí nebo autem, ale pravděpodobně nebudete cestovat létajícím autem nebo plovoucím letadlem.

spekulace

spekulace jsou založeny na tom, co investice "by mohla dělat." Pracují na léčení rakoviny nebo hledání diamantů v jejich dolu, nebo vyvíjet auto, které běží na gravitačních silách?
Pokud budou úspěšné, budou mít za to miliardy! Přinejmenším tak myslí investoři, což je důvod, proč kupují agresivně a řídí akcie mnohokrát v hodnotě. Obecně se domnívá, že potenciální výsledek bude tak lukrativní, že budou přehlíženy další faktory ve prospěch zapojení za každou cenu.
Když spekulace přebírají, všechno ostatní se ignoruje - dluhové zatížení; neexistující úroveň příjmů; provozní ztráty; mizející hotovostní zůstatky; větší konkurenty; a dalšími obchodními nedostatky - zaměřit se na potenciální a všestranný úspěch.
Jelikož investoři stále nakupují za vyšší a vyšší ceny, navzdory skutečnosti, že společnost nevytvářela lék, nenalezla diamanty ani nezjistila gravitační vůz, spekulace stále znovu a znovu tlačí zásoby.

Když investoři uvidí, že ceny rostou, věří, že se společnost přibližuje ke svému cíli, a tak nakupují ještě více, čímž akcie posunou ještě více.

Spekulace, na rozdíl od ocenění, nelze vypočítat, protože neexistují žádná pravidla - je to taková investice v hodnotě jednoho centu nebo 40 dolarů? S opravdovými spekulacemi je velmi těžké, ne-li nemožné, dát kvantifikovatelnou hodnotu investice.

Novější, menší a rizikovější společnosti jsou hlavně poháněny spekulativními silami. Penny akcie jsou řízeny spekulací, a tak jsou neprokázané obchodní modely a počáteční fáze podnikatelských konceptů.

Ocenění

Obecně, vzhledem k tomu, že se korporace pohybují do zralé fáze svého podnikového životního cyklu, jsou jejich ceny založeny na ocenění. V současné době mají aktiva a potenciální výdělky, plus tržby a tržby, takže mají "hodnotu."

Když můžete srovnávat dvě společnosti přímo navzájem, obvykle to znamená, že musí mít kvantifikovatelnou hodnotu. Pokud společnost Corporation A vydělí zisk ve výši 45 centů a společnost B činí 90 centů, znáte, že druhá společnost má dvojnásobek zisku.Tato situace umožňuje potenciálnímu investorovi nebo analytikovi na akciovém trhu definovat hodnotu podkladových společností a jako takové vědí, která představuje přesvědčivější cenu.

IBM má hodnotu. Harley Davidson má hodnotu. Banka Ameriky má hodnotu. Tyto akcie nejsou obchodovány na základě spekulací, ale jejich ceny se pohybují v důsledku změn jejich hodnoty.

Shift

Obecně platí, že pokud jsou společnosti nové a neprokázané, mohou existovat pouze díky spekulacím. Jakmile se jejich podnik rozrůstá, a dosáhnou tak velkých výnosů, aby zaplatili většinu svých účtů, přesunou se na cenu založenou na ocenění.

Přechod od spekulace k ocenění může znamenat, že společnost "udělala". Každá spekulativní společnost by měla doufat, že dosáhne skok k ocenění.

Tento krok však může být chaotický a velmi často vede k tomu, že akcie se vážně zastaví. To se stává často a v mnoha případech může být docela extrémní.

Co se stane, že ve většině případů přinejmenším dřívější síly spekulace posunují akcie výrazně nad odpovídající ceny. Možná, že jsou "v hodnotě" $ 2, ale spekulanti nakupovali akcie až do výše 24 dolarů.

Poté, co síly spekulací klesají a investoři začnou posunout své zaměření na to, čím je akcie skutečně v hodnotě (která je založena na datových bodech, jako je růst, podíl na trhu, výnosy, výnosy a aktiva), cena akcií trpí hlavní reset. V našem příkladu můžete vidět, že tyto akcie v hodnotě 24 dolarů klesnou na 2 dolary během několika měsíců.

Velkým příkladem tohoto skutečného světa bylo, že se spojily Sirius a XM Satellite rádio. Mezi investory existuje tolik spekulativních nadějí, protože myšlení bylo, že nadcházející fúze bude mít řadu výhod, protože oba konkurenti se spojili - administrativní úspory a nižší náklady na marketing by jim mohly pomoct na trhu. Když se nakonec sloučili, stal se to dokonalým příkladem "koupit si pověst, prodat to."

"Faktem" bylo, že investoři už neměli spekulativní "fúzící vítr" na jejich zádech. V blízké budoucnosti nedošlo k žádné další nadcházející události, kdy by se tyto miliony spekulantů staly horečnatými, nebo by se staly jejich náladovou náladou. Lidé nyní potřebují podívat se na skutečné finanční postavení obou společností (nebo přesněji fiskální dům jedné kombinované jednotky).

Zde je otázka: Co získáte, když společně zatlačíte dva hromady bláta? No, to by byla větší hromada bláta.

Přidání dluhu jedné půl miliardy dolarů jedné společnosti do dluhu jedné půl miliardy korporací způsobuje docela ošklivý obraz. Hádej, co se stalo s akciemi, jakmile se spojí?

Zkuste zjistit, která síla je hlavně ovládána cenami různých akcií, které obchodujete. Spekulace mohou vytvářet větší a rychlejší zisky, ale mohou také nastavit vás na náhlý a výrazný pokles. Ocenění na druhou stranu je obvykle udržitelnější a může vést k menším ziskům, ale přinejmenším toto zvýšení může být dlouhodobě zachováno.