Finanční sazba: Definice, dopad a fungování

Definice: Úroková sazba banky je úroková sazba, kterou banky navzájem účtují za poskytnutí půjček na fondy Federálního rezervního fondu. Tyto fondy udržují požadavek federálních rezerv. To je to, co národní centrální banka vyžaduje, aby si udrželi po ruce každou noc. Požadavek na rezervy jim brání v půjčování každého dolaru, který dostanou. Ujistěte se, že mají dostatek hotovosti na začátku každého pracovního dne.

Federální rezervní banka využívá sazbu Fed Funds jako nástroj k řízení ekonomického růstu USA. To z něj dělá nejvýznamnější úrokovou sazbu na světě.

Banky používají úrokovou sazbu na podkladové fondy, aby založily všechny ostatní krátkodobé úrokové sazby. Zahrnuje londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu, běžně nazývanou Libor. To je míra, na kterou se banky navzájem účtují za jednoroční, tříměsíční, šestiměsíční a jednoroční půjčky.

Banky rovněž zakládají základní sazbu na úrokové sazbě podávaných fondů. Banky účtují svým nejlepším zákazníkům základní sazbu. Taková sazba úroků z fondů ovlivňuje také většinu ostatních úrokových sazeb. Jedná se o úrokové sazby z vkladů, bankovních úvěrů, platebních karet a hypoték s nastavitelnou sazbou.

Dlouhodobější úrokové sazby jsou nepřímo ovlivněny. Investoři chtějí vyšší úrokovou sazbu pro dlouhodobější pokladniční poukázku. Výnosy z pokladničních poukázek vedou k dlouhodobým konvenčním úrokům hypoték.

Současná sazba krmných fondů činí 1,25 procent.

Federální výbor pro volný trh uvedl dvakrát v roce 2017, jednou v roce 2016 a jednou v prosinci 2015. Předtím to bylo nulové procento od 16. prosince 2008. FOMC ji snížila, aby bojovala proti finanční krizi 2008. Fed ji agresivně snížil desetkrát za uplynulých 14 měsíců. Nejvyšší hodnota byla v roce 1979 20 procent.

To bylo, když Fed předseda Paul Volcker použil jako nástroj boje proti inflaci. Další informace o úrokových sazbách a minimech úrokových sazeb naleznete v části Historická úroková sazba fondů Fed.

Jak to funguje

Banky drží rezervní požadavek buď na místní pobočce Fed nebo v jejich trezorech. Pokud banka nemá na konci dne hotovost, půjčuje si z banky peníze navíc. Úroková sazba je to, co se banky navzájem účtují za jednodenní půjčky za účelem splnění těchto zůstatků rezerv. Částka vypůjčená a vypůjčená je známá jako federální fondy.

Federální výbor pro otevřený trh stanovuje cíl pro sazbu likvidity fondů. Nemůže donutit banky, aby používaly svůj cílový kurz. Namísto toho využívá operace na otevřeném trhu k tomu, aby posunula sazbu finančních prostředků do cíle.

Pokud FOMC chce nižší sazbu, Fed nakupuje cenné papíry od svých členských bank. Vkladá úvěry do bilancí bank a poskytuje jim více rezerv, než potřebují.To znamená, že banky musí snížit sazbu placených finančních prostředků, aby si navzájem poskytly další finanční prostředky. Další informace naleznete v článku Jak fungují nižší úrokové sazby Fedu?

Když Fed chce vyšší sazby, dělá opak. Prodává své cenné papíry bankám a následně odstraňuje prostředky z jejich rozvahy. To dává bankám méně rezerv, které jim umožňují zvýšit sazby.

Další informace naleznete v článku Kdy bude Fed zvyšovat úrokové sazby a kdo řídí inflaci?

Jak Fed využívá k řízení hospodářství

FOMC mění měnovou sazbu na kontrolu inflace a udržení zdravého ekonomického růstu. Členové FOMC sledují ekonomické ukazatele na příznaky inflace nebo recese. Klíčovým ukazatelem inflace je míra jádrové inflace. Kritickým ukazatelem recese je zpráva o dlouhodobém majetku.

Změna úrokové sazby může ovlivnit celou ekonomiku a může trvat 12 až 18 měsíců. Aby bylo možné plánovat to daleko dopředu, Fed se stal národním expertem v prognózování ekonomiky. Federální rezervní banka zaměstnává 450 zaměstnanců, z nichž polovina tvoří ekonomové Ph.D.

Když Fed zvyšuje sazby, nazývá se kontrakcionální měnovou politikou. Mnohem vyšší úroková sazba znamená, že banky jsou méně schopné si půjčit peníze, aby udržely své rezervy na mandátní úrovni.

To znamená, že půjčí méně peněz a peníze, které půjčují, budou vyšší. Je to proto, že si půjčují peníze na vyšší sazbu finančních prostředků, aby si udrželi své rezervy. Vzhledem k tomu, že půjčky jsou těžší a dražší, podniky budou méně pravděpodobně půjčovat. To zpomalí ekonomiku.

Když k tomu dojde, hypotéky s nastavitelnou sazbou se stávají dražšími. Domácí kupci si mohou dovolit jen menší půjčky, což zpomaluje bytový průmysl. Ceny bydlení klesají. Majitelé domů mají ve svých domácnostech menší podíl a cítili se chudší. Tráví méně, čímž dále zpomaluje ekonomiku.

Když Fed sníží sazbu, nastane opak. Banky s větší pravděpodobností si půjčují od sebe navzájem, aby splnily své povinné minimální rezervy, pokud jsou ceny nízké. Ceny kreditních karet klesají, takže spotřebitelé nakupují více. S levnějšími bankovními úvěry se podniky rozšiřují. To se nazývá expanzivní měnová politika.

Úvěry s měnitelnou sazbou se stávají levnějšími, což zlepšuje trh s bydlením. Majitelé domů se cítí bohatší a utrácejí více. Mohou také jednodušeji uzavřít úvěry na vlastním kapitálu. Využívají tyto půjčky k nákupu domů a nových vozů. Tyto akce stimulují hospodářství.

Z tohoto důvodu investoři na akciových trzích sledují měsíční setkání FOMC jako jestřábi. Jeden čtvrtinový pokles úrokové sazby podléhá stimulaci ekonomického růstu a vysílá trhy vyšší v radosti. Pokud bude stimulovat příliš velký růst, inflace se bude plížit.

Zvýšení sazby úroků z čerpaných prostředků o čtvrtinový bod bude omezovat inflaci. Mohlo by ale také zpomalit růst a vyvolat pokles tržních podmínek. Analytici akcií pórují nad každým slovem, které vyslovil někdo z FOMC, aby se pokusili získat představu o tom, co Fed udělá.

Fed Funds Rate, Discount Rate a další nástroje

Kurz Fed Funds je primárním nástrojem Fedu, ale existují další.Fed má také diskontní sazbu, která se udržuje nad sazbou fondů. To je to, co Fed účtuje bankám, aby si od něho půjčili přímo přes diskontní okno.

Fed také ovládá národní peníze. Další informace naleznete v dokumentu Federální rezervní tiskové peníze?

Fed vytvořil abecední polévku programů pro boj s finanční krizí. Další informace naleznete v nástroji Federálních rezerv.