Komodity Options - Condor Spreads

Možnosti jsou úžasné investiční a obchodní nástroje. Zatímco lze použít možnosti k umístění pro posun směrem nahoru nebo k posunu dolů v ceně komodity nebo jakéhokoli aktiva, možnosti také mají jiné účely. Vzhledem k tomu, že hlavním určujícím faktorem pro cenu opce je implikovaná volatilita, volací a opční ceny reagují na změny volatility trhu i ceny. Možnosti šíření je proces obchodování s jednou nebo více možnostmi proti druhým.

Možnosti rozšíření jsou často rozptyly volatility. Jsou vsadit na zvýšení nebo klesající volatilitu. Dlouhé opční splátky mají obecně omezené riziko, zatímco krátká opční splátka mají neomezené potenciální ztráty. Jedním z těchto možností, které obchodníci často používají, je rozšíření kondorů.

Dlouhé rozložení kondorů je omezené rozložení rizik strukturované tak, aby využívalo trhu, který je vnímán jako malý nebo žádný volatilita.

Na rozdíl od šíření motýlů se vyskytují čtyři stávkové ceny, které se vyskytují v rozložení kondorů. Tento typ rozpětí může být vytvořen buď pomocí volání, nebo put. Pro účely tohoto dílu bude popsáno rozšíření kondor dlouhého hovoru.

Kupujícímu dlouhému kondoru bude prodána jedna opce na nákup v hotovosti a bude kupovat další volbu v hotovosti s nižším stávkovým kurzem. Současně se prodává opce na volání bez peněz a nakoupí se další opce za volání s vyšší cenou.

Všechny možnosti se týkají stejné komodity nebo aktiva a všechny jsou pro stejný den vypršení platnosti.

Existují čtyři různé možnosti, které se uskutečňují v kondor dlouhého hovoru (nebo vložit kondor) a za šíření se platí čistý debet. Maximální zisk pro dlouhý kondor je omezen a nastává, když cena komodity nebo aktiva spadá mezi dvěma středními stávkami při vypršení platnosti.

Vzorec pro maximální zisk pro dlouhý kondor je následující:

Maximální zisk = Strike Cena dolní stávky Krátké volání - Strike Cena dolní lhůty dlouhé volání - čisté placené platby - provize za celé obchod

Maximální zisk nastává, když cena podkladové komodity nebo aktiva je mezi stávajícími cenami dvou krátkých opcí na konci platnosti

Protože dlouhá kondor je sázka, že volatilita bude nízká, mimo rozsah všech možností, pak dojde k maximální ztrátě. Po celou dobu se riziko ztráty na dlouhém kondoru rovná celkovému pojistnému na pozici.

Maximální ztráta = čisté pojistné zaplacené + provize za celý obchod

Maximální ztráta nastane, když je cena podkladové komodity nebo aktiva menší nebo rovná realizační ceně nižší opce s dlouhou výzvou NEBO vyšší než nebo rovné stávající ceně vyšší ceny s dlouhou výpovědní lhůtou při expiraci

Ve všech opčních rozdílech je důležité pochopit přesné úrovně, ve kterých se zisky a ztráty vyskytují, a proto jsou ceny za prodlení důležitým faktorem sledování.V případě dlouhých pozic volby kondorů existují dva body:

Upper breakpoint point = Strike cena nejvyššího stávkového kurzu opce - zaplacené čisté pojistné

Lower breakeven point = Strike cena nejnižšího stávky cenová dlouhá opce + čisté pojistné zaplacené

V obou případech je třeba uvažovat o splacení provizí, které byly uhrazeny.

Zatímco dlouhý hovor nebo put kondor je debetní rozpětí, krátký hovor nebo put kondor obchodu vede k úvěru. Prodejce těchto kondorů je pro přesun mimo rozsah a ekonomika přesně opačná oproti pozici dlouhé pozice. Provedení kondorového obchodu na trhu s opcemi lze dosáhnout současně, jako rozpětí nebo samostatně. V případě samostatné realizace strategie obchodník "naráží na šíření". To se obecně provádí za účelem dosažení atraktivnější úrovně pozic; nicméně "legging" znamená větší riziko. Ve všech případech jsou provize významnou součástí obchodu, jelikož každé rozpětí obsahuje čtyři samostatné opční pozice.

Rozšíření možnosti Condor jsou oblíbené formy obchodů s volatilitou pro profesionální obchodníky, kteří provozují velké opční knihy s mnoha pozicemi. Úspěšná realizace kondorové pozice závisí na likviditě trhu s opcemi pro určitou komoditu nebo majetek. Proto ve světě komodit jsou vysoce likvidní termínové trhy jako zlato, ropa, kukuřice a další lépe vhodné pro tyto typy pozic než trhy s nižší likviditou, jako je zmrazená koncentrovaná pomerančová šťáva, řezivo nebo jiné, které mají menší denní objem a úroky.