Komodity Options

První možností, s čím se někdy obchodovalo, bylo zemědělský produkt - olivový olej. V 6. století př. Nl si řecký filosof Thales, ve starobylém městě Miletus, koupil práva na sklizeň oliv. Podle příběhu, příbuzného Aristotle, Thales udělal hezký zisk vsadit, že příští rok olivový sklizeň bude bohatý. Do roku 1636 byly v Amsterodamu široce obchodovány opce během období tulipánové bulio mánie, první zaznamenané tržní bubliny.

Během první poloviny následujícího století byly v Londýně populárními nástroji opce, dokud nebyly v roce 1733 spojeny s nadměrnými spekulacími a zákonem zvaným Barnardovým zákonem. V roce 1860 se opce opět staly legálními finančními nástroji.

Možnosti jsou cenové pojištění. Kupujícím opce je pojištěná osoba, zatímco prodávající nebo poskytovatel opce jedná jako pojišťovna. Kupujícím opce je ohrožena pouze cena zaplacená za nástroj, což je opční prémie. Prodávající opce má neomezené riziko, že všichni prodávající mohou získat, je prémií přijatá za prodej této opce.

-

Existuje celá řada pojmů a konceptů, které se týkají možností porozumění:

• Možnost volání - právo, nikoliv však povinnost koupit částku za stanovenou cenu za (kvality) během určitého časového období.
• Vložit opci - právo, nikoli však povinnost prodat částku aktiva za stanovenou cenu za určitou třídu během stanoveného časového období.

• Prémie opce - částka, kterou kupující zaplatí za opci, a částku, kterou prodávající obdrží za poskytnutí (často označované jako písemně) opci.
• Strike cena - specifikovaná cena opce, nikoliv prémie, ale úroveň pojištění.
• Datum vypršení - konkrétní časové období volby
• Cvičení - kupující má právo uplatnit opci při vypršení platnosti. Majitel kupní opce, který cvičí, získá dlouhou pozici v podkladovém aktivu. Majitel putové opce, který vykonává, obdrží krátkou pozici v podkladovém aktivu.

Ceny za alternativní cenu mohou být na libovolné cenové úrovni, vnitřní hodnota opce je jedním z faktorů, které určují cenu opce (prémie). Existují tři typy opčních stávkových cen:

• Z peněz - opce, která má nulovou vnitřní hodnotu. Příklad: call option on gold se stávkovou cenou 1300 dolarů, když je zlato v současné době 1200 dolarů, nemá žádnou skutečnou hodnotu.
• V penězích - volba, která má vlastní hodnotu. Příklad: call option na zlato se stávkovou cenou 1200 dolarů, když je zlato v současné době 1300 dolarů, má 100 dolarů vnitřní hodnoty.
• Za peníze - stávková cena rovnající se aktuální tržní ceně.Příklad: call option na zlato s stávkovou cenou 1200 dolarů, když je zlato v současné době obchodováno ve výši 1200 dolarů, je na peněžní opci.

Mnoho různých proměnných spadá do opčních cen nebo pojistného, ​​včetně úrokových sazeb, nabídky a poptávky po samotných opcích nebo počtu kupujících a prodejců opcí a podkladové ceny aktiva. Hlavním určením opčních cen je ale implicitní volatilita . Existují dva druhy volatility, historické a implikované. Historická volatilita je měřítkem cenových výkyvů v minulosti. Implikovaná volatilita je vnímání budoucích cenových výkyvů na trhu nebo budoucí rozsah od vysokých po nejnižší.

Možnosti jsou deriváty; obchodují s mnoha různými aktivy, včetně akcií, měn, dluhů a komodit.

Fat tail - proč se komoditní opce liší od ostatních

Komodity se liší od ostatních aktiv, protože mají širší cenové rozpětí nebo vyšší historickou volatilitu. Cena komodity může za velmi krátkou dobu vzrůst o 100% nebo polovinu. Z tohoto důvodu jsou komoditní opce dražší než opce na jiné aktiva - komodity mají tendenci mít vyšší implikovanou volatilitu. To platí zvláště pokud jde o možnosti mimo peníze. Účastníci trhu jsou ochotni zaplatit více za tyto možnosti, protože šance, že se budou splácet, jsou lepší. Jak znázorňuje graf, jedná se o efekt tuku v komoditě.

Akcie, dluhopisy a měny mohou být občas nestálé, ale pravděpodobnost obrovských pohybů je nižší než kurzy na komoditních trzích.

To je důvod, proč z možností peněz, zejména hluboké možnosti peněz v komoditách obchodují s vyššími pojistnými částkami než u jiných aktiv.

Možnosti jsou úžasné nástroje pro kupce i prodávající. Kupující mohou využít požadované období pro malé trhy. Prodejci mohou získat příjmy. U komodit jsou opční prémie spíše dražší než u jiných možností, protože komodity mají tendenci být volatilnější.