Mohou investoři stále spoléhat na 7-8% roční výnosy

Průměrný meziroční růst výnosů S & P 500 mezi lety 1928 a 2015 byl kolem 8,5%, ale - jak drobná tisk vždy čte - minulá výkonnost není zárukou budoucnosti představení. Jinými slovy, investoři by měli při výpočtu toho, kolik potřebují ušetřit nebo investovat do budoucna, nutně spoléhat na dlouhodobý průměr. Někteří analytici se domnívají, že výkon za poslední dvě desetiletí může být anomálií.

V tomto článku se budeme zabývat tím, zda se investoři mohou při plánování jejich budoucnosti stále spoléhat na běžně uváděné 7% až 8% roční výnosy.

Potenciál nižšího výnosu

Snížení výnosů společnosti McKinsey & Company : Proč by investoři potřebovali snížit své očekávání tvrdí, že síly, které přinesly výjimečné návratnosti investic během posledních 30 let, oslabují a dokonce i zvracejí . Inflace a úrokové sazby prudce klesaly ze svých vrcholů; globální hospodářský růst byl silný; byly zavedeny příznivé demografické trendy; a technologie dramaticky posílila produktivitu ve vyspělých ekonomikách.

Růst zpomaluje a úrokové sazby jsou chronicky nízké, zpráva naznačuje, že návratnost kapitálu v USA by mohla klesnout až na 4%; Výnosy státních dluhopisů v USA by se mohly přiblížit k nule; Evropské akcie by mohly činit průměr pouze 4,5%; a výnosy evropských státních dluhopisů by se mohly přiblížit na nulu - jak již existují v některých regionech.

Podle scénáře oživení růstu zpráva naznačuje, že výnosy by mohly být mírně vyšší, ale stále ještě pod 20letým průměrem.

Tyto nižší výnosy mohou mít výrazný dopad na individuální a institucionální investory po celém světě. Zpráva například uvádí, že 2% rozdíl v průměrných ročních výnosech za delší období by znamenal, že 30letý člověk dnes bude muset pracovat sedm let déle - nebo téměř zdvojnásobit své úspory - aby žil i v důchodu .

Veřejné penzijní fondy by také musely přizpůsobit své očekávání nebo snížit výplaty.

Catalysts for Higher Returns

Zpráva společnosti McKinsey & Company upozorňuje na některé důležité rizikové faktory, které by mohly v příštích letech znamenat nižší výnosy, ale existují další analytici, kteří věří, že budoucnost by mohla být mnohem jasnější, nové technologie se vyvíjejí. Zatímco tyto názory jsou často založeny na budoucích očekáváních versus minulých výkonů, dopad technologie v roce 2000 byl nepopiratelný.

Technologické narušení nad úrovní, které si dnes někdo představí, by v budoucnu mohl zrychlit růst hrubého domácího produktu ("HDP"). Například vývoj a aplikace strojového učení a umělé inteligence v mnoha průmyslových odvětvích by mohly pracovníky výrazně produktivnější ve vyspělých ekonomikách.Podle analytické skupiny by umělá inteligence mohla mít $ 5. 89 biliónů dopad na světovou ekonomiku v příštích 10 letech.

Mnohé rozvíjející se a hraniční trhy jsou také zralé pro růst v nadcházejících letech, pokud se modernizují a zrají. Zatímco Čína byla v posledních několika desetiletích jasným katalyzátorem růstu, příznivá demografie v Indii a Pákistánu by mohla vést k dalšímu růstu a inovacím mimo rozvinutý svět.

Podle EY by rozvíjející se trhy mohly do roku 2020 představovat 50% světového HDP a 55% investic do fixního kapitálu.

Zabezpečení portfolia pro budoucnost

Mezinárodní investoři berou v úvahu oba tyto pohledy při budování a udržování jejich portfolia pro budoucnost.

Prvním takovým způsobem je, že nižší výnosy jsou pravděpodobné vzhledem k minulému výkonu, což znamená, že investoři by měli určitě přizpůsobit své očekávání. To by mohlo znamenat plánování investovat více kapitálu na počátku, aby se získaly tytéž výnosy později v životě nebo se zpoždění odchodu do důchodu umožnilo více let na trhu. Zatímco tento krok může být krátkodobě bolestivý, potenciální přínos toho, že má dostatek k odchodu do důchodu po silnici, stojí za to.

Druhou takovou cestou je, že investoři možná budou muset hledat tradiční trhy a triky aktiv pro nejlepší růstové příležitosti.

Mezinárodní investoři by například mohli v nadcházejících letech očekávat, že zvýší svou expozici na trhu, protože budou méně riskantní a nabízejí přitažlivé výnosy ve srovnání s rozvinutými trhy. Může být také nutné snížit expozici dluhopisů a potenciálně zvýšit expozici v odvětví technologií.

Odsadit

Jednotlivým investorům bylo řečeno plánovat roční výnosy v rozmezí 7-8% při plánování na odchod do důchodu, ale tyto výnosy mohou být v příštích desetiletích méně pravděpodobné, podle zprávy McKinsey & Company. Zatímco nové technologické objevy by mohly změnit tyto předpovědi, investoři by měli plánovat nejhorší a doufat, že budou nejlepší, aby správně spravovali své finance a zajistili včasné a dobře financované odchod do důchodu.