ÚčEtní hodnota a čistý hmotný majetek

Koncepce rozvahy účetní hodnoty nebo čistého hmotného majetku a vlastního kapitálu nejsou zcela stejné. Chcete-li zjistit účetní hodnotu společnosti, musíte převzít vlastní kapitál a vyloučit všechny nehmotné položky. To vám ponechává teoretickou hodnotu všech hmotných aktiv společnosti, které jsou majetky, které lze dotknout, vidět a cítit na rozdíl od věcí, jako jsou patenty, ochranné známky, autorská práva a vztahy se zákazníky.

Toto rozlišování způsobuje, že účetní hodnota se označuje jako čistý hmotný majetek.

Proč jsou drobný hmotný majetek nebo účetní hodnota důležité pro investora, vlastníka malého podniku, manažera nebo výkonného orgánu?

Výše ​​čistého hmotného majetku, který má společnost v rozvaze, je zvlášť důležitá, i když je často přehlížena nezkušenými investory a dokonce i hlavními finančními portály. Ve skutečnosti, v závislosti na zdroji vašich finančních údajů, nemusíte mít dokonce ani čistý hmotný majetek vypočtený pro vás, což vyžaduje, abyste si vybrali výroční zprávu nebo formulář 10-K, který byste si jej mohli vypočítat. (V případě, že se stane, výpočet účetní hodnoty je snadný, vše, co musíte udělat, je odebrat veškeré majetek a odečíst veškerý nehmotný majetek, jako je goodwill.Ostatní zůstává z ořechů a šroubů společnosti, budov, počítačů , telefony, stroje, tužky a kancelářské židle.)

Účetní hodnota může být mimořádně užitečná pro odhad kvality podnikání. Ve skutečnosti je mnohem jednodušší zbohatnout tím, že investujete do vynikajícího podnikání, přestože při práci s tzv. Špatnými obchody mohou být inteligentní věci. Dobrý obchod vytvoří zisk po zdanění přibližně od 12% do 25% z účetní hodnoty.

Vynikající podnik může vytvářet zisky po zdanění kdekoli na sever od 25% účetní hodnoty. Udržitelnost těchto návratů je velmi důležitá. Co dělá společnost, jako je Hershey, tak neuvěřitelná, jako dlouhodobá pozice, je to, že dokázala, že dokáže produkovat ústa-zalévání výsledky ne jen roky nebo desetiletí, ale generace pokrývající 19., 20. a nyní 21. století.

Jedná se o moderní objev, který se někdy během posledních třicet nebo několika let skutečně dostal do hlavního proudu. Předtím se obecně myslelo, že čím více majetku má společnost lepší. Jednalo se o řadu úspěšných investorů hodnot, kteří prokázali hloupost tohoto přístupu, což ukazuje, že nejen podniky s vysokou aktivitou mají tendenci vytvářet nižší výnosy z vlastního kapitálu, mohou být poraženy během období vysoké inflace, neboť majetek, zařízení a vybavení které mají být nahrazeny stále se zvyšujícími se nominálními cenami na rozdíl od softwarové společnosti, která může jednoduše zvyšovat ceny bez obrovské úpravy struktury nákladů nebo investice.

Pravděpodobně si to už uvědomujete na určité úrovni, i když nevíte, že to děláte. Scénář může ukázat důvod.

Řekněme, že vaše firma vydělává 10 milionů dolarů ročně a má 30 milionů dolarů aktiv. Moje firma získá stejné 10 milionů dolarů, ale má 50 milionů dolarů aktiv. Obecně se rozumí, že existuje vztah mezi objemem majetku podniku a ziskem, který generuje pro vlastníky. Pokud byste chtěli zdvojnásobit výdělky vaší společnosti, pravděpodobně byste museli do společnosti investovat dalších 30 milionů dolarů. Po reinvestování bude podnik mít 60 milionů dolarů aktiva a získá 20 milionů dolarů ročně.

Já bych nebyl tak šťastný. Pokud bych chtěl zdvojnásobit výdělky mé společnosti, musel bych do podnikání investovat dalších 50 milionů dolarů, což by zdvojnásobilo aktiva. Po reinvestování bude moje podnikání mít 100 milionů dolarů aktiv a bude generovat 20 milionů dolarů ročně.

Co to znamená?

Budete muset zadržet 30 milionů dolarů zisků, abyste zdvojnásobili své zisky. Musel bych si ponechat 50 milionů dolarů, aby získal stejný zisk! To znamená, že jste mohli vyplatit rozdíl, v tomto případě 20 milionů dolarů, jako dividendy, znovu investovat do podnikání, zaplatit dluh nebo koupit zpět akcie! Budeme o tom v budoucnu mluvit více, ale koncept je úzce spjat s jedním známým ziskem majitele.