Treasury Inflační Chráněné cenné papíry, vysvětlil

Treasury Inflation Protected Securities, nebo TIPS, jsou formou vládního dluhopisu Spojených států navržených tak, aby pomohly investorům chránit před inflací. Stejně jako běžné státní dluhopisy, TIPS platí úroky dvakrát ročně na základě fixní sazby. Co se liší od běžných pokladen, je to, že hlavní hodnota TIPS se upravuje nahoru a dolů na základě Indexu spotřebitelských cen (CPI). Kurz, který investoři dostávají, vychází z principu upraveného .

Nejlepší způsob, jak porozumět tomu, jak TIPS pracuje, je podívat se na příklad. Mějte na paměti, že TIPS platí pololetně, ale pro účely jednoduchosti se prostě podíváme na to, jak se hodnota dluhopisu mění v každém kalendářním roce.

Řekněme, že státní pokladna vydává jistotu chráněnou proti inflaci s nominální hodnotou 1 000 USD a 3% kupónem. V prvním roce obdrží investor 30 dolarů za dvě pololetní platby. V tomto roce vzrostl CPI o 4%. V důsledku toho se nominální hodnota upraví nahoru na 1040 USD. V roce 2 obdrží investor stejný 3% kupón, ale tentokrát je založen na nové upravené nominální hodnotě 1040 USD. Výsledek: místo úroku 30 USD získá investor zájem ve výši 31 USD. 20 (.3 krát $ 1040). Ve třetím roce inflace činí pouze 2%. Nominální hodnota se zvyšuje z 1040 dolarů na 1060 dolarů. 80 a zájem je $ 31. 82.

Tento proces pokračuje, dokud dluhopis zraje. Tímto způsobem se výplata TIPS skládá ze dvou částí - zvýšení CPI a "reálného výnosu", nebo jinými slovy výnos nad inflací.

Jakmile splatné dluhopisy obdrží investoři buď upravenou (vyšší) jistinu nebo její původní investice, podle toho, která je větší. Výsledkem je, že investoři nemohou obdržet méně než nominální hodnotu dluhopisu ani ve vzácných případech deflace (klesající ceny).

Další informace: Jak lze použít tipy pro výpočet inflačních očekávání?

Žádné volné obědy

Tipy se mohou na první pohled zdát velice přesvědčivé, ale je třeba mít na paměti tři otázky, které investoři musí mít na paměti:

1) Během trvání dluhopisu TIPS, deformace de nebo pokles CPI.

2) Zvýšení nominální hodnoty je zdaněno každoročně, což nejenže spočívá v ochraně proti inflaci, ale vytváří také daňové bolesti. Jednotlivé dluhopisy TIPS jsou proto vhodnější pro nezdanitelný účet.

3) Zatímco TIPS nenesou úvěrové riziko - nebo riziko selhání ze strany emitenta, v tomto případě vládou USA - jejich ceny kolísají nahoru a dolů mezi datem jejich vydání a datem jejich splatnosti . TIPS jsou vysoce citlivé na změny převažujících úrokových sazeb. V důsledku toho je možné ztratit peníze, pokud prodáte TIPS před splatností - v takovém případě ztráta jistiny může značně převážit výhodu ochrany proti inflaci.Pokud hodláte držet dluhopis až do splatnosti, to však není problém.

Hlavní výkyvy jsou mnohem pravděpodobnější, jestliže vlastníte fond podílových fondů nebo burzovní fond (ETF), který investuje do TIPS. V tomto případě bude zvyšování sazeb vést k výraznému poklesu hodnoty akcií fondu.

Na rozdíl od jednotlivých dluhopisů není ve fondu stanoven žádný datový splatnost, takže není zaručena vrácení plné hodnoty vašeho příkazce.